हेज फंड अपेक्षाकृत कम समय में बड़े पैमाने पर रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं, और वे वित्तीय रूप से जल्दी ही जल्दी में जा सकते हैं। किस तरह का निवेश ऐसे विविध रिटर्न का उत्पादन कर सकता है? एक उत्तर व्यथित कर्ज है इस शब्द को ढीली कंपनियां जो कि दिवालिएपन के लिए दायर की हैं या निकट भविष्य में दिवालिएपन के लिए दाखिल करने का एक महत्वपूर्ण मौका है के ऋण के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।

आपको आश्चर्य हो सकता है कि हेज फण्ड - या किसी भी निवेशक को उस बात के लिए - बांडों में इस तरह की उच्च संभावना की कमी के साथ निवेश करना चाहेगा। इसका उत्तर सरल है: जितना ज़्यादा जोखिम आप लेते हैं, उतना इनाम आप संभावित रूप से कर सकते हैं। परेशान ऋण बराबर मूल्य के बहुत कम प्रतिशत पर बेचता है। यदि एक बार परेशान कंपनी एक व्यवहार्य फर्म के रूप में दिवालिएपन से निकलती है, तो एक बार परेशान कर्ज काफी अधिक मूल्य के लिए बिक्री करेगा। ये संभावित बड़े लाभ निवेशकों को आकर्षित करते हैं, खासकर निवेशकों जैसे हेज फंड इस लेख में हम हेज फंड और व्यथित ऋण के बीच संबंध को देखेंगे, जो आम निवेशक इसमें शामिल होने के लिए कर सकते हैं और अगर जोखिम वास्तव में पुरस्कार के लायक हैं

सब्प्रिम बंधक ऋण के बारे में एक नोट
कई लोग मान लेंगे कि संपार्श्विक ऋण समर्थित होने के कारण संपार्श्विक ऋण व्यथित होने से प्रतिरक्षा हो जाएगा, लेकिन यह धारणा गलत है। यदि संपार्श्विक का मूल्य घटता है और देनदार भी चूक जाता है, तो बांड की कीमत में काफी गिरावट आएगी। यू.एस. सबप्राइम बंधक संकट के दौरान बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों जैसे ऋण एक महान उदाहरण होगा।

हेज फंड परिप्रेक्ष्य संकटग्रस्त ऋण की पहुंच हेज फंड और अन्य बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए कई रूपों में आता है सामान्य तौर पर इन रूपों को तीन तरीकों में विभाजित किया जा सकता है: बॉण्ड बाजार, म्यूचुअल फंड और परेशान फर्म स्वयं। आइए इन तीनों पर करीब से नज़र डालें:

1. बॉन्ड मार्केट - परेशान ऋण प्राप्त करने का सबसे आसान तरीका बाजार के माध्यम से होता है। म्यूचुअल फंड की होल्डिंग से संबंधित नियमों के कारण इस तरह के कर्ज को आसानी से बॉन्ड बाजार से हासिल किया जा सकता है। अधिकांश म्युचुअल फंडों को प्रतिभूतियों को रखने की अनुमति नहीं है जिनके पास चूक है। इन नियमों के कारण, एक फर्म चूक के तुरंत बाद ऋण की एक बड़ी आपूर्ति उपलब्ध है
2. म्युचुअल फंड - हेज फंड्स भी म्यूचुअल फंड से सीधे खरीद सकते हैं इस पद्धति में शामिल दोनों पक्षों को लाभ होता है। एक लेनदेन में, हेज फंड बड़ी मात्रा में प्राप्त कर सकते हैं - और म्यूचुअल फंड बड़ी मात्रा में बिक्री कर सकते हैं - इन दोनों के बारे में चिंता करने के बिना, इस तरह की बड़ी मात्रा में बाजार की कीमतों पर क्या असर होगा दोनों पक्ष भी विनिमय-व्युत्पन्न कमीशन भुगतान करने से बचते हैं।
3. परेशान फर्म - तीसरे विकल्प शायद सबसे दिलचस्प है इसमें निधि की तरफ से क्रेडिट बढ़ाने के लिए सीधे कंपनी के साथ काम करना शामिल है।यह क्रेडिट बांड के रूप में या फिर एक परिक्रामी क्रेडिट रेखा के रूप में हो सकता है। व्यथित फर्म को आमतौर पर चीजों को बदलने के लिए बहुत सी नकदी की जरूरत होती है; यदि एक से अधिक हेज फंड क्रेडिट बढ़ाता है, तो किसी एक भी फंड को एक निवेश से बंधे गए डिफ़ॉल्ट जोखिम के लिए अतिवृत्त नहीं किया जाता है। यही कारण है कि बहुत से हेज फंड और निवेश बैंक आम तौर पर प्रयास को एक साथ करते हैं।

   हेज फंड कभी-कभी परेशान फर्म के साथ सक्रिय भूमिका निभाते हैं कुछ धन जो ऋण के मालिक हैं, वे प्रबंधन की दिशा प्रदान कर सकते हैं, जो दिवालियापन स्थितियों से अनुभवहीन हो सकता है अपने निवेश पर ज्यादा नियंत्रण रखने के द्वारा, शामिल हेज फंड सफलता की संभावनाओं को सुधार सकता है। हेज फंड भी ऋण के लिए पुनर्भुगतान की शर्तों को बदल सकते हैं ताकि कंपनी को अधिक लचीलेपन के साथ प्रदान किया जा सके और अन्य समस्याएं ठीक करने के लिए इसे मुक्त कर सकें।

   तो, हेज फंड में जोखिम क्या शामिल है? दिवालिया होने के मामले में एक व्यथित कंपनी के ऋण का मालिकानापन अपनी इक्विटी के मालिक होने से अधिक लाभप्रद है। इसका कारण यह है कि यदि कंपनी को भंग कर दिया गया है (इस नियम को पूर्ण प्राथमिकता कहा जाता है) तो संपत्ति के दावे के मुकाबले इक्विटी पर ऋण का प्रावधान है। यह, हालांकि, एक वित्तीय प्रतिपूर्ति की गारंटी नहीं है। (यह जानने के लिए कि डेविडहोल्डर्स को पहले कैसे भुगतान किया जाता है, कॉरपोरेट दिवालियापन का एक अवलोकन पढ़ें।)

   हेज फंड अपने समग्र आकार के सापेक्ष छोटे पदों पर ले जाकर नुकसान कम कर देता है क्योंकि व्यथित ऋण ऐसे संभावित उच्च प्रतिशत रिटर्न की पेशकश कर सकते हैं, यहां तक ​​कि अपेक्षाकृत छोटे निवेश पूंजी पर किसी फंड की कुल रिटर्न में सैकड़ों आधार अंक जोड़ सकते हैं। इसका एक सरल उदाहरण हेज फंड की पूंजी का 1% ले जाएगा और किसी विशेष फर्म के व्यथित ऋण में इसे निवेश करेगा। अगर यह व्यथित फर्म दिवालियापन से उभर रहा है और इसका कर्ज डॉलर पर 20 सेंट से डॉलर से 80 सेंट तक जाता है, हेज फंड अपने निवेश पर 300% रिटर्न और अपने कुल पूंजी पर 3% रिटर्न देता है। (हेज फंड्स के उदाहरणों के लिए जो जोखिमों को नजरअंदाज कर देते हैं, बीयर स्टर्न्स हेज फंड संकुचित विच्छेद करना और हेज फंड असफलताओं का लाभ उठाने वाले नुकसान का नुकसान ।

व्यक्तिगत निवेशक परिप्रेक्ष्य हेज फंड को आकर्षित करने वाले एक ही गुण भी व्यक्तिगत निवेशकों को व्यथित ऋणों को आकर्षित करते हैं। यह बेहद कम संभावना नहीं है कि एक व्यक्ति किसी कंपनी के साथ एक सक्रिय भूमिका निभाने के लिए एक हेज फंड का इस्तेमाल करेगा, लेकिन व्यथित ऋण में निवेश करने के लिए एक नियमित निवेशक के लिए अभी भी बहुत सारे तरीके हैं।

पहला बाधा वास्तव में व्यथित ऋण की खोज और पहचान कर रहा है। यदि फर्म दिवालिया है, तो आप इसे आसानी से समाचार, कंपनी की घोषणाओं और अन्य मीडिया से बता सकते हैं अगर कंपनी ने अभी तक दिवालिएपन नहीं घोषित किया है, तो आप अनुमान लगा सकते हैं कि मानक और गरीब या मूडी जैसे बांड रेटिंग का उपयोग करके यह कितना करीब हो सकता है (कमजोर कंपनियों को खोजने के लिए अधिक युक्तियों के लिए, कॉर्पोरेट दिवालियापन कार्यवाही से लाभ> और Z मार्क्स का समाप्ति पढ़ें।) व्यथित ऋण की पहचान करने के बाद, व्यक्ति को इस तक पहुंचें। बांड बाजार का उपयोग करना, जैसे कुछ हेज फंड करना, एक विकल्प है।एक अन्य विकल्प एक्सचेंज ट्रेडेड ऋण है, जिसकी छोटी समान संप्रदाय है $ 1 और 000 डॉलर के बजाय $ 25 और $ 50 जैसे बांड आमतौर पर सेट होते हैं ये छोटे-निहित निवेश छोटे पदों पर ले जाने के लिए अनुमति देते हैं, जिससे व्यथित ऋण में निवेश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अधिक सुलभ हो जाता है।

हेज फंड के लिए व्यक्तियों के लिए जोखिम काफी अधिक हैं संकटग्रस्त कर्ज में कई निवेश एक हेज फंड की तुलना में एक व्यक्ति के पोर्टफोलियो का अधिक ऊंचा प्रतिशत दर्शाते हैं। इसे प्रतिभूतियों को चुनने में अधिक विवेक का उपयोग करके मुआवजा दिया जा सकता है, जैसे उच्च-रेटेड व्यथित ऋण को लेना जो कि कम डिफ़ॉल्ट जोखिम पैदा कर सकता है, फिर भी संभावित रूप से बड़ी कमाई प्रदान कर सकता है

निष्कर्ष> व्यथित ऋण की दुनिया में उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन हेज फंड और परिष्कृत व्यक्तिगत निवेशकों को जोखिम उठाने के लिए बहुत कुछ मिलता है। अपने जोखिमों को नियंत्रित करके, प्रत्येक अपने तरीके से, दोनों एक फर्म के कठिन समय के माध्यम से सफल नेविगेशन के लिए महान पुरस्कार कमा सकते हैं।

अगर व्यथित ऋण आपको हितों का निवेश करते हैं, तो परेशानी वाले ऋण के साथ अपने भीतर के स्कैगर को प्रारंभ करें