ज़ीरो-कूपन बॉन्ड बांड हैं जो परिपक्वता तक कोई ब्याज भुगतान नहीं करते हैं (जो निवेश पेशेवर अक्सर "कूपन" के रूप में संदर्भित करते हैं)। निवेशकों के लिए, इसका मतलब यह है कि यदि आप 20 साल में परिपक्व होने वाले शून्य-कूपन बंधन में आज कोई निवेश करते हैं, तो आप दो दशक के लिए अपनी जेब में एक भी पैसा नहीं कमाएंगे। कुछ निवेशकों के लिए, यह प्रस्ताव एक मजबूत अपील है

उन्हें कौन चाहता है?
यदि आप सेवानिवृत्त हो रहे हैं और आय का एक सतत प्रवाह तैयार करने की तलाश कर रहे हैं तो शायद संभावित निवेश की सूची में शून्य-कूपन बांड संभवतः उच्च नहीं हैं। दूसरी तरफ, अगर आपको भविष्य में किसी विशेष तिथि पर एक निश्चित राशि की ज़रूरत होती है, तो ये सही विकल्प हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, भविष्य में, एक युवा बच्चे की भविष्य की महाविद्यालय की वित्तपोषण की जरूरत है। यदि आपका लक्ष्य एक शिक्षा के लिए बच्चे को भुगतान करने में मदद करना है, तो उस तिथि की भविष्यवाणी करना काफी आसान है, जिस पर बच्चे को पैसे की आवश्यकता होगी शून्य-कूपन बंधनों को खरीदना जो कि बच्चे को पैसे की ज़रूरत की तारीख को परिपक्व होता है, खर्च को कवर करने में मदद करने का एक सुविधाजनक तरीका हो सकता है।
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड उन निवेशकों के लिए भी अपील कर रहे हैं जो अपने उत्तराधिकारी पर धन उत्तीर्ण करना चाहते हैं लेकिन आय या उपहार करों के बारे में चिंतित हैं यदि कोई शून्य-कूपन बंधन $ 1, 000 के लिए खरीदा गया है और उपहार के रूप में दिया गया है, तो उपहार दाता ने अपने वार्षिक उपहार कर बहिष्करण के केवल $ 1,000 का इस्तेमाल किया होगा। दूसरी तरफ प्राप्तकर्ता, बांड के परिपक्व होने पर $ 1, 000 से अधिक प्राप्त करेगा। इसी तरह, कर-मुक्त शून्य-कूपन बंधन उन बच्चों के लिए अच्छा उपहार बनाते हैं जो वार्षिक आय में $ 1, 800 से अधिक उत्पन्न करते हैं और आय पर टैक्सेशन के अधीन होते हैं। बांड बच्चों के लिए कर दायित्वों को बढ़ाए बिना आय प्रदान करेगा।
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड निवेशकों के लिए एक दिलचस्प विकल्प भी हैं जिनके साथ वित्तीय बाजारों में बढ़ोतरी और नीचे की ओर देखने में बहुत रुचि है। आप बस बंधन खरीदते हैं और परिपक्व होने की प्रतीक्षा करते हैं। यह एक "इसे सेट करें और भूल जाओ" निवेश रणनीति को लागू करने का एक आसान तरीका है
मुद्दे और जारीकर्ता
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड कई किस्मों में आते हैं सबसे आम में से दो में जारीकर्ता और कर की स्थिति शामिल है। संघीय, राज्य या स्थानीय सरकारों द्वारा या निगमों द्वारा शून्य-कूपन बॉन्ड जारी किए जा सकते हैं। संभवतः कई निवेशकों से परिचित संस्करण यू.एस. सरकार द्वारा जारी किए गए पुराने सीरीज़ ईई बचत बांड हैं जो अक्सर छोटे बच्चों के लिए उपहार के रूप में दिए जाते थे। ये बांड लोकप्रिय थे क्योंकि वे छोटे संप्रदायों में खरीदे जा सकते थे। उदाहरण के लिए, $ 50 के लिए एक $ 50 बांड खरीदा जा सकता है बच्चा कई दशकों के लिए बांड रखता है और फिर, परिपक्व होने पर, $ 50 प्राप्त होता हैजबकि बचत बांड कार्यक्रम बदल दिया गया है, और ये बांड अब उपलब्ध नहीं हैं, अवधारणा अभी भी शून्य-कूपन बांड के काम का एक वैध उदाहरण है।
कर परिप्रेक्ष्य से, सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किए गए शून्य-कूपन बॉन्ड आम तौर पर आयकर से छूट की एक आकर्षक डिग्री के साथ आते हैं। उदाहरण के लिए, इनमें से कुछ बांड ट्रिपल टैक्स फ्री हैं, क्योंकि वे उत्पन्न आय संघीय, राज्य और स्थानीय स्तर पर आयकर से मुक्त हैं। विभिन्न स्थानीय नगरपालिका शून्य-कूपन बॉन्ड के महत्वपूर्ण जारीकर्ता हैं क्योंकि वे बुनियादी ढांचे और अन्य परियोजनाओं का समर्थन करने के लिए पूंजी जुटाना चाहते हैं। दूसरों को सीमित कर छूट प्रदान करते हैं या तो किसी भी मामले में, करों में कम भुगतान करना हमेशा अच्छी खबर है, क्योंकि यह कर व्यक्ति को जाने के बजाय निवेशकों की जेब में निवेश से उत्पन्न कमाई का एक बड़ा प्रतिशत देता है।
निगम द्वारा कुछ शून्य-कूपन बॉन्ड जारी किए जाते हैं। जबकि इन बांडों की आय कर योग्य है, वे जो ब्याज दर प्रदान करते हैं वह समान परिपक्वता और क्रेडिट गुणवत्ता वाले कर मुक्त बंधन पर दी गई दर से अधिक होने की संभावना है। इन प्रसादों पर एक मोड़ में, कुछ शून्य-कूपन कॉरपोरेट बॉन्ड को जारी करने वाले कंपनी में स्टॉक के शेयरों में बदला जा सकता है। इन बांडों को "कन्वर्टिब्ज़" कहा जाता है।
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड भी बैंकों और ब्रोकरेज फर्मों द्वारा बनाए जा सकते हैं। ये संस्थाएं एक नियमित बंधन लेती हैं और नई प्रतिभूतियों की एक जोड़ी बनाने के लिए कूपन को हटा देती हैं। "स्ट्रिपिंग" के रूप में कूपन को बंधन से छीन लिया जाता है, परिणामस्वरूप एक शून्य-कूपन बंधन होता है जिसे निवेशकों को बेचा जा सकता है - प्लस, भविष्य में ब्याज भुगतान भी निवेशकों को बेचा जा सकता है।
अनूठी विशेषताओं
शून्य- उदाहरण के तौर पर, एक $ 20,000 बांड उस राशि के आधे से भी कम समय के लिए खरीदा जा सकता है। अगर किसी सरकारी इकाई द्वारा जारी किया जाता है, तो शून्य-कूपन बॉन्ड द्वारा उत्पन्न ब्याज को छूट प्राप्त होती है संघीय आय कर से, और अक्सर राज्य और स्थानीय आयकरों से भी। अगर किसी निगम से खरीदा जाता है, तो परिपक्वता तक ब्याज का भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन निवेशकों को आय का प्रत्येक वर्ष आय का भुगतान करना चाहिए, जिनकी आय अभी तक प्राप्त नहीं हुई है। निगमों द्वारा जारी शून्य-कूपन बॉन्ड हैं आमतौर पर कर-आस्थगित खाते जैसे व्यक्तिगत रिटायरमेंट अकाउंट्स में खरीदा जाता है।
जोखिम
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड दशकों तक परिपक्वता तक नहीं पहुंच सकते, इसलिए यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि खरीदे गए किसी भी बांड को श्रेययोग्य संस्थाओं द्वारा जारी किया गया है। उनमें से कुछ प्रावधानों के साथ जारी किए जाते हैं जो उन्हें परिपक्वता अवधि से पहले (बुला) भुगतान करने की अनुमति देते हैं। किसी विशिष्ट तिथि पर एक विशेष भुगतान पर भरोसा रखने वाले निवेशकों को इन प्रावधानों से अवगत होना चाहिए ताकि पेशेवर निवेशकों को "कॉल जोखिम" कहा जाए।

इसके अलावा, बांड 'दैनिक कीमतें खुली बाजारों में उतार-चढ़ाव होती हैं, इसलिए परिपक्व होने से पहले उन्हें बेचने वाले निवेशकों को बोनस के लिए भुगतान की तुलना में अधिक या कम पैसा मिल सकता है। बेशक, यदि परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है, तो भुगतान पूर्वनिर्धारित किया जाएगा और इसमें बदलाव नहीं होगा।

कैसे खरीदें
संघीय सरकार द्वारा जारी किए गए ज़ीरो-कूपन बॉन्ड सरकार द्वारा सीधे जारी किए गए समय पर खरीदे जा सकते हैं। अपने शुरुआती जारी होने के बाद, उन्हें ब्रोकरेज अकाउंट के माध्यम से खुले बाजार पर खरीदा जा सकता है जैसे अन्य बांड। ब्रोकरेज अकाउंट का उपयोग करके अन्य प्रकार के शून्य-कूपन बॉन्ड भी खरीदे जा सकते हैं।

वित्तीय सलाहकार अक्सर ऐसे निवेशकों के लिए मार्गदर्शन प्रदान करते हैं जो शून्य-कूपन बांड खरीदने में रुचि रखते हैं। ये सलाहकार अपने ग्राहकों को उपलब्ध बॉन्ड के बाजार की समीक्षा करने में मदद करते हैं और निवेशकों के लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के आधार पर सबसे उचित प्रसाद का चयन करते हैं।

बेशक, व्यक्तिगत कारणों की सावधानी हमेशा एक अच्छा विचार है। बाजार से परिचित होने के लिए, बस अपने पसंदीदा खोज इंजन में जाएं और उन वेबसाइटों को खोजने के लिए "कर योग्य कर-मुक्त उपज समकक्ष 2013" देखें जो आपको कर-छूट वाले बॉन्ड की पेशकश की तुलना में उनके कर योग्य समकक्षों द्वारा की जाने वाली उपज के साथ तुलना करें। यह जानकारी कर छूट के मूल्य में कुछ अंतर्दृष्टि प्रदान करेगी, और यह संभावित निवेश के क्षेत्र को कम करने में आपकी सहायता कर सकती है।

नीचे की रेखा
अधिकांश निवेश वाहनों की तरह, शून्य-कूपन बॉन्ड टूलबॉक्स में उपकरण के समान हैं। नौकरी के लिए सही टूल को चुनना आपके उद्देश्य को प्राप्त करने में आपकी सहायता कर सकता है। थोड़ा समय और मेहनत, यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप निवेश को समझते हैं और अपनी आवश्यकताओं के लिए सही विकल्प बनाते हैं, आप अपने निवेश के परिप्रेक्ष्य के लिए कई वर्षों (या दशकों) तक इंतजार करने के लिए आरामदायक और आत्मविश्वास महसूस करने में मदद करने के लिए एक लंबा रास्ता जा सकते हैं अपनी कमाई का भुगतान करें