प्रिसिललाइन ग्रुप इंक। (नास्सैडैक: पीसीएलएन पीसीएलएनटीई प्रॉसिललाइन ग्रुप इंक -1, 645. 72-13। 52% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) और Expedia Inc. (NASDAQ: EXPE EXPEExpedia Inc119। 61-2। 74% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) ऐसी कंपनियां हैं जो वाणिज्यिक वेबसाइटें संचालित करती हैं जिन्हें लोगों को उनकी यात्रा आवश्यकताओं के साथ सहायता करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उपयोगकर्ताओं को एयरलाइन, होटल और विभिन्न कंपनियों में किराये की कार की कीमतों की तुलना करने के लिए इन साइटों का उपयोग किया जाता है और, आदर्श रूप से, सबसे अच्छा सौदा सुरक्षित। एक बार एक उपयुक्त सौदे स्थित हो जाने पर, Priceline और Expedia तीसरे पक्ष के व्यापारी के साथ प्रक्रिया को पुन: प्रारंभ किए बिना उपयोगकर्ता को अपनी साइट पर सीधे बुक करने में सक्षम बनाता है ये कंपनियां प्रत्येक सौदे से कमिशन लेकर पैसे कमाते हैं; इस शुल्क से व्यापारी को चार्ज किया जाता है, उपयोगकर्ता नहीं, जो अभी भी कीमत के अच्छे के रूप में प्राप्त करता है, या बेहतर, क्योंकि वे व्यापारी साइट के माध्यम से होता है। प्रिकलाइन और एक्स्पैडिया वास्तव में किसी भी एयरलाइन या होटल से संबद्ध नहीं हैं, लेकिन केवल बिचौलियों के रूप में सेवा प्रदान करते हैं जो खरीददारों को विक्रेता से कनेक्ट करते हैं।

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ऑनलाइन ट्रैवल बनाम होटल स्टॉक्स

जैसे-जैसे यात्रा योजना में इंटरनेट अधिक व्यापक हो गया है और ज्यादातर बुकिंग ने ऑनलाइन स्थानांतरित किया है, Priceline और Expedia ने लाभ उठाया है। दोनों ग्रोथ अपने ग्रेट रिसाइशन नादीर्स के बाद से बढ़ रहे हैं, जिसमें प्रिकलाइन के शेयर की कीमत अक्टूबर 2008 में 67 डॉलर से बढ़कर 1 डॉलर हो गई, जून 2016 में 343 हो गई, और एक्सपीडिया की जनवरी 2009 में 17 डॉलर से $ 107 हो गई। उच्च वैल्यूएशन दोनों स्टॉक में मौजूद हैं, (पी / ई) अनुपात 26. 4 जून 2016 तक और एक्सपीडिया के पी / ई अनुपात 24. 9। इसके अलावा, दोनों कंपनियों के पास मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) और मूल्य-टू-बुक (पी / बी) अनुपात औसत से अधिक है।

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जबकि कंपनियां वैल्यूएशन मैट्रिक्स की तुलना में व्यापक औसत की तुलना में काफी अधिक हैं, इन अनुपातों को दिलचस्प रूप से ऑनलाइन ट्रैवल उद्योग के लिए विशेष रूप से अधिक नहीं है। पी / ई अनुपात के मामले में, Priceline और Expedia वास्तव में 30 के उद्योग औसत से नीचे बैठते हैं। 8. यह अवकाश और आतिथ्य शेयर एक बैल बाजार और आर्थिक सुधार के तर्क के अनुसार उच्च मूल्यांकन लेते हैं, क्योंकि ये कंपनियां उपभोक्ता के लिए सबसे अच्छा प्रदर्शन करती हैं आत्मविश्वास अधिक है और लोगों को पैसा खर्च करना है

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बड़े मूल्यों के द्वारा प्रतिनिधित्व के रूप में निवेशक का विश्वास अवकाश और आतिथ्य उद्योग के अन्य क्षेत्रों में विस्तारित नहीं हुआ है, जैसे होटल श्रृंखलाएं हिल्टन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक। (NYSE: एचएलटी एचएलथिलटन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक 72. 61-1. 06% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ), उदाहरण के लिए, पी / ई का अनुपात है, 14 जून को, जून 2016 तक, व्यापक औसत से कम था। होटल उद्योग का औसतन 22. 8, जबकि औसत से ऊपर औसत, ऑनलाइन यात्रा उद्योग के ऊंचा स्तर के पास कहीं नहीं है।

उच्चतर ईबीआईटीडीए विकास और कम विघटनकारी ऑनलाइन ट्रैवल स्टॉक के बीच उच्च वैल्यूएशन के लिए सबसे अधिक उचित औचित्य के बराबर है, फिर भी होटल के स्टॉक के लिए मामूली मूल्यांकन।

ईबीआईटीडीए ग्रोथ

आय, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई एक उच्च उपदेशात्मक मीट्रिक है क्योंकि समीकरण से ब्याज और करों जैसे व्यय को दूर करना विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों और क्षेत्रों में कंपनियों के बीच आसान तुलना की अनुमति देता है। प्रेमी निवेशक एक कंपनी की पैसा बनाने की क्षमता के बारे में जानना चाहते हैं समान कंपनियों के समान होने वाली दो कंपनियां इस तथ्य को गलत कर सकती हैं कि लाभ को बनाने के लिए अपने संसाधनों का इस्तेमाल करने में अधिक कुशल है, फिर भी उच्च-कर क्षेत्र में स्थित है या उच्चतर-ब्याज वाले ऋण के साथ गठजोड़ किया गया है।

चौथी तिमाही 2015 के रूप में, प्रिकलाइन और एक्सपीडिया में क्रमशः 12 और 11% पर दो अंकों की ईबीआईटीडीए वृद्धि है। हिल्टन की 2014 से 2015 तक ईबीआईटीडीए में वृद्धि, इसके विपरीत, 7% पर अधिक मामूली थी। जब कंपनी की कमाई एक मजबूत दर से बढ़ रही है, तो निवेशक एक कंपनी के शेयर के लिए स्वेच्छा से प्रति शेयर कमाई (ईपीएस) के उच्च स्तर का भुगतान करते हैं। इसके विपरीत, यहां तक ​​कि जब कमाई अधिक होती है, यदि वे स्थिर या अधिक बदतर हैं, तो साल भर में गिरावट आ रही है, निवेशक ऐसी आय के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के लिए कम इच्छुक हैं।

कम डिस्प्टर्स

21 वीं शताब्दी में कई उद्योग के दिग्गजों के लिए व्यर्थता पक्ष में एक कांटा के रूप में उभरा है। उदाहरण के लिए, टैक्सी कंपनियों ने राज्य और स्थानीय सरकारों को नियमों को लागू करने और ऊबर और लिफ़्ट जैसे अपस्टर्ट्स पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगाने के प्रयासों में अपनी व्यापक लॉबिंग शक्ति पर जोर दिया है। होटल उद्योग अपने विघटनकर्ताओं के बारे में अपनी चिंताओं से भरा है, सबसे खासकर एयरबैब, जो कि एक वेबसाइट है जो घर के मालिकों से मेल खाता है, जो कि आवास के लिए यात्रियों की तलाश में यात्रियों के साथ अपने घरों को प्रभावी ढंग से बदलना चाहते हैं।

होटल एसोसिएशन की एक रिपोर्ट के अनुसार, अकेले न्यूयॉर्क शहर में एयरबर्न ने सितंबर 2014 और अगस्त 2015 के बीच होटल से सीधी राजस्व में $ 450 मिलियन का सफाया कर दिया। पूरे देश और दुनिया भर में इस आंकड़े को विस्तारते हुए, आप यह अनुमान लगा सकते हैं कि एयरबैब एक उन होटलों के लिए ख़तरनाक खतरा जो आने वाले वर्षों में अस्तित्ववादी हो सकते हैं यदि उस दिशा में पूरे बदलाव के रूप में उद्योग।

इसके विपरीत, ऑनलाइन ट्रैवल कंपनियां डिस्प्टर्स से किसी तरह की धमकियों का सामना नहीं करती हैं। वास्तव में, पिछले वर्षों की ईंट-और-मोर्टार ट्रैवल एजेंसियों के परिप्रेक्ष्य से, प्रिकलाइन और एक्सपीडिया विघटनकारी हैं इन कंपनियों ने नई तकनीक को गले लगा लिया है और लगातार अपने उद्योग में बदलाव के मामले में सबसे आगे रहना है। नतीजतन, निवेशकों को उनके भविष्य के बारे में विश्वास है और भविष्य में स्वेच्छा से निवेश करने के लिए उच्च गुणकों का भुगतान करते हैं।