कुछ लोगों को संकट में एक कंपनी के शुरुआती लक्षणों को देखते हुए लगता है। वर्ल्ड कॉम और एनरॉन याद है? कुछ समय पहले, ये कंपनियां सैकड़ों अरब डॉलर मूल्य की थीं। आज, वे अब मौजूद नहीं हैं उनकी गिरफ्तारी दुनिया के अधिकतर लोगों को आश्चर्यचकित करती है, जिनमें उनके निवेशक भी शामिल हैं। यहां तक ​​कि बड़े शेयरधारक, उनमें से कई एक अंदर के ट्रैक के साथ, गार्ड से पकड़े गए थे

इसका मतलब यह नहीं है कि ऐसा होने से पहले एक कॉर्पोरेट ट्रेन मलबे को देखना असंभव है। बेशक, इसमें कुछ काम शामिल हैं, लेकिन किसी कंपनी की गतिविधियों और वित्तीय विवरणों में खुदाई करके, यहां तक ​​कि औसत निवेशक भी संभावित समस्याओं की पहचान कर सकते हैं यहां कुछ सामान्य दिशानिर्देश दिए गए हैं जो मुश्किलों के लिए जा सकते हैं। (यह पता लगाने के लिए कि कौन सा वित्तीय साधन आपको भालू बाजार में अस्थिरता से बचाएंगे, एक भालू बाजार से काट लेना पढ़ें।)

नकदी प्रवाह
नकदी प्रवाह पर एक करीबी नज़र रखना एक कंपनी की जीवन रेखा, एक बेकार शेयर प्रमाण पत्र रखने के खिलाफ की रक्षा कर सकते हैं जब किसी कंपनी का नकद भुगतान अपने नकदी प्राप्तियों से अधिक है, तो कंपनी का नकद प्रवाह नकारात्मक है। अगर यह एक निरंतर अवधि से अधिक होता है, तो यह एक संकेत है कि बैंक में नकदी खतरनाक रूप से कम हो सकती है। शेयरधारकों या उधारदाताओं से पूंजी के नए इंजेक्शन के बिना, इस स्थिति में एक कंपनी जल्दी ही दिवालिया मिल सकती है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें नकदी प्रवाह की आवश्यक ।)

ध्यान रखें कि लाभकारी कंपनियों के नकारात्मक नकदी प्रवाह हो सकते हैं और खुद को मुसीबत में पा सकते हैं। ऐसा हो सकता है, उदाहरण के लिए, जब तेजी से बढ़ते कारोबार मजबूत बिक्री के साथ स्टॉक, स्टाफ और विनिर्माण संयंत्रों में बड़े निवेश करता है। सबसे अच्छे रूप में, जब कंपनी इन व्यापारिक लागतों के लिए नकदी का इस्तेमाल करती है और जब बिक्री के परिणामस्वरूप नकदी एकत्र करती है, तब इसमें विलंब होगा। लेकिन यह देरी नकदी प्रवाह को गंभीर रूप से फैल सकती है। सबसे बुरी स्थिति में, बिक्री की वृद्धि निरंतर नहीं हो सकती है, और स्टॉक (और कर्मचारियों) की बड़ी मात्रा में गोदामों में बैठे आदमियों को समाप्त होता है, जिससे नकदी प्रवाह पर विनाशकारी प्रभाव पड़ता है। किसी भी तरह से, आपको उन कंपनियों से साफ़ करना चाहिए जो अवधि के बाद मुनाफे और नकारात्मक ऑपरेटिंग कैश फ्लो अवधि की रिपोर्ट करते हैं।

इसके अतिरिक्त, आपको कंपनी की नकदी जला दर की जांच करनी चाहिए अगर कोई कंपनी नकदी को बहुत जल्दी से जलता है, तो यह व्यवसाय से बाहर जाने का जोखिम चलाता है। एनरॉन का नकद प्रवाह 1 99 2 में नकारात्मक $ 9 मिलियन से गिरकर एक वर्ष बाद 45.7 करोड़ डॉलर में एक बहुत ही परेशान नकारात्मक था। कोई सवाल? (नकदी के इस माप के बारे में अधिक जानकारी के लिए, आलेख देखें जला दर से जला मत डालें ।)

ऋण स्तर
हित के पुनर्भुगतान नकदी प्रवाह पर दबाव डालते हैं, और यह दबाव परेशान कंपनियों के लिए बढ़ने की संभावना है। क्योंकि उनके पास डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम है, संघर्षरत कंपनियों को पैसे उधार लेने के लिए एक उच्च ब्याज दर का भुगतान करना होगा। नतीजतन, ऋण उनके रिटर्न को हटना पड़ता है(कॉर्पोरेट ऋण पर अधिक जानकारी के लिए, एक कंपनी की पूंजी संरचना का मूल्यांकन करें देखें।)

कुल डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात दिवालियापन जोखिम का एक उपयोगी उपाय है यह शेयरधारकों की इक्विटी या बुक वैल्यू के लिए कंपनी की संयुक्त लंबी और लघु अवधि के ऋण की तुलना करता है कम ऋण वाले कंपनियों की तुलना में उच्च-ऋण कंपनियों के पास उच्चतर डी / ई अनुपात है। ऋण विशेषज्ञों के अनुसार, 0 से नीचे के डी / ई अनुपात वाली कंपनियों। 5 कम कर्ज लेते हैं। और इसका मतलब यह है कि रूढ़िवादी निवेशक कंपनियां डी 5 के डी / ई अनुपात के साथ करीब 5 लाख से ज्यादा नजर रखेगी।

दिसंबर 2001 में दिवालिया होने की घोषणा से पहले एनरॉन के ऋण-से-इक्विटी स्तर पर विचार करें। वर्ष 2000 के अंत में, इसका डी / ई अनुपात 0. 9 था। जून 2001 में, यह 1. 1 हो गया। अंत में , इसकी सितंबर 2001 की त्रैमासिक रिपोर्ट में 1/4 के अनुपात का पता चला है। 4. एनरॉन ने हर बार जोखिम भरा ऋण संभावना के रूप में योग्यता प्राप्त की होगी।

इसी समय, डी / ई अनुपात हमेशा अपने दम पर बहुत कुछ नहीं कहता। इसके साथ ऋण ब्याज कवरेज अनुपात की परीक्षा के साथ होना चाहिए। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी कंपनी का डी / ई अनुपात 0.75 है, जो कम दिवालियापन के जोखिम का संकेत देता है, लेकिन यह भी 0. 0 का ब्याज कवरेज अनुपात था। 1 के नीचे ब्याज कवरेज अनुपात का अर्थ है कि कंपनी ब्याज और कर (परिचालन आय) से पहले अवधि की आय के साथ अपने सभी ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं है, और यह एक संकेत है कि एक कंपनी को अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में कठिनाई हो रही है

शेयर मूल्य में गिरावट समझदार निवेशक को असामान्य शेयर की कीमत में गिरावट के लिए भी देखना चाहिए लगभग सभी कॉर्पोरेट गिरने से पहले एक शेयरधारक शेयर की कीमत में गिरावट आई है। एनरॉन की शेयर की कीमत 16 महीने पहले गिरने से पहले ही बस्ट गई थी। वही वर्ल्डकॉम के लिए सही है
एक बड़ी हिस्सेदारी की कीमत में कमी आने से पहले संकट का संकेत हो सकता है, लेकिन यह ठोस मूल सिद्धांतों के साथ आउट-ऑफ-एहसान बिजनेस खरीदने का एक बहुमूल्य अवसर भी संकेत कर सकता है। ढहने के कगार पर एक कंपनी के बीच का अंतर जानने के लिए और जो कम है वह हमेशा स्पष्ट नहीं होता है नीचे दिए गए अन्य कारकों को देखकर आप उन्हें अलग बता सकते हैं।

लाभ चेतावनियां

निवेशकों को लाभ चेतावनियां बहुत, बहुत गंभीरता से लेनी चाहिए। जबकि लाभ की चेतावनी के लिए बाजार में प्रतिक्रिया तेज और क्रूर दिखाई दे सकती है, इसलिए यह सुझाव देने के लिए अकादमिक साक्ष्य बढ़ रहे हैं कि बाजार में व्यवस्थित रूप से बुरी खबरों के प्रति प्रतिक्रिया होती है। नतीजतन, एक लाभ चेतावनी अक्सर एक क्रमिक शेयर की कीमत गिरावट द्वारा पीछा किया जाता है।
अंदरूनी सूत्र व्यापार

कंपनी को पर्याप्त शेयरधारकों और कंपनी के निदेशकों द्वारा कंपनी की घोषणा, खरीद और शेयरों की बिक्री के माध्यम से रिपोर्ट करना आवश्यक है। अधिकारियों और निर्देशकों की उनकी कंपनी की संभावनाओं के बारे में सबसे अद्यतित जानकारी है, इसलिए एक या दोनों समूहों द्वारा इतनी भारी बिक्री से आगे की समस्या का संकेत हो सकता है एनरॉन के अध्यक्ष केनेथ ले ने अपनी कंपनी के स्टॉक को खरीदने की सिफारिश करते हुए, 2000 में 123 मिलियन शेयरों को बेच दिया। यह 1 999 में लगभग तीन गुना बढ़ गया था, और 1 99 8 में उसने 10 गुना ज्यादा कमाया था। बेशक, अंदरूनी सूत्र हमेशा ही बेच नहीं पाते हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि उनके शेयर मूल्य में डूबने वाले हैं, लेकिन अंदरूनी बिक्री से निवेशकों को रोकना चाहिए(और जानने के लिए,
इनसाइडर ट्रेडिंग अन्वेषण करें ।) राजीनामों

प्रमुख अधिकारियों (या निर्देशकों) का अचानक प्रस्थान भी खराब समाचारों का संकेत कर सकता है हालांकि इन इस्तीफे पूरी तरह निर्दोष हो सकते हैं, वे करीब निरीक्षण की मांग करते हैं। चेतावनी की घंटी को सबसे ऊंचा होना चाहिए जब संबंधित व्यक्ति की एक सफल प्रबंधक या एक मजबूत, स्वतंत्र निदेशक के रूप में प्रतिष्ठा है।
आपको इस्तीफे या लेखा परीक्षकों के प्रतिस्थापन से भी सावधान होना चाहिए। स्वाभाविक रूप से, ऑडिटर कंपनियों के संकट या अनौपचारिकता के पहले संकेत पर जहाज कूदते हैं। ऑडिटर प्रतिस्थापन का मतलब ऑडिटर और क्लाइंट कंपनी के बीच बिगड़ती रिश्ते का भी मतलब हो सकता है, और क्लाइंट कंपनी के व्यवसाय के भीतर शायद अधिक मौलिक कठिनाइयां।

एसईसी अन्वेषण

सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा औपचारिक जांच आम तौर पर कॉर्पोरेट गिरने से पहले होती है। यह आश्चर्य की बात नहीं है; एसईसी और लेखांकन नियमों को तोड़ने के लिए कई कंपनियां ऐसा करती हैं क्योंकि वे वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं। दुर्भाग्य से एनरॉन और वर्ल्डकॉम के ज्यादातर निवेशकों के लिए, एसईसी ने इन कंपनियों में बहुत देर होने से पहले समस्याओं का सामना नहीं किया था हालांकि, एसईसी कॉर्पोरेट और वित्तीय अपराधों का पता लगाने के लिए एक बहुत अच्छा नाक है। कई एसईसी जांच निराधार होने की स्थिति में हैं, फिर भी वे अभी भी निवेशकों को एसईसी द्वारा लक्षित कंपनियों की वित्तीय स्थितियों पर अधिक ध्यान देने का कारण दे रहे हैं। (अधिक अंतर्दृष्टि के लिए, देखें
एसईसी फाइलिंग: आपको पता होना चाहिए कि फॉर्म ।) निष्कर्ष

बस के रूप में एक गंभीर रूप से बीमार व्यक्ति पूर्ण वसूली कर सकता है और एक पूरा जीवन जी सकता है प्रतीत होता है स्वस्थ व्यक्ति बिना चेतावनी के मर सकते हैं, कुछ बहुत बीमार कंपनियां चमत्कारी पुनर्प्राप्ति कर सकती हैं, जबकि जाहिरा तौर पर संपन्न लोग रातोंरात गिर सकते हैं। लेकिन इसकी संभावना बहुत कम है। आमतौर पर, जब कोई कंपनी संघर्ष कर रही है, तो चेतावनी के संकेत मिलते हैं। एक निवेशक के रूप में आपकी सर्वश्रेष्ठ रक्षा की रेखा को सूचित किया जाना है - प्रश्न पूछें, अपना शोध करें और असामान्य गतिविधियों के लिए सतर्क रहें। इसे अपने व्यवसाय को कंपनी के व्यवसाय के बारे में जानने के लिए करें और आप कॉरपोरेट ट्रेन मलबे में पकड़े जाने की संभावना को कम कर देंगे।