संघीय सरकार ने अमेरिकी इंटरनेशनल ग्रुप इंक को दिए जाने के बाद से सिर्फ 9 सा से नौ साल बाद ही - एआईजी (एनवाईएसई: एआईजी) के रूप में जाना जाता है - 85 बिलियन डॉलर का एक बेलआउट, अमेरिकी वित्तीय स्थिरता पर्यवेक्षण परिषद (एफएसओसी) ने फैसला किया है कि बीमा कंपनी के वित्तीय संकट से अब अमेरिका की वित्तीय स्थिरता के लिए खतरा नहीं है। काउंसिल ने एआईजी को व्यवस्थित रूप से जोखिम भरा संस्थान की सूची से हटाने का वादा किया, जिसे अक्सर 'असफल होने के लिए बहुत बड़ा' कहा जाता है '

इस स्थिति से हटाने का मतलब एआईजी अब फेडरल रिजर्व के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स से पर्यवेक्षण से मुक्त है और कठोर पूंजी आवश्यकताओं सहित कठोर विवेकपूर्ण मानदंड

16 सितंबर, 2008 को, कंपनी के पैसे के बदले में, यू.एस. सरकार को लगभग 80% फर्म की इक्विटी मिली दशकों तक, एआईजी दुनिया का सबसे बड़ा बीमा कंपनी था, जो कि व्यक्तियों, कंपनियों और अन्य लोगों के लिए सुरक्षा प्रदान करने के लिए दुनिया भर में जाने वाली एक कंपनी थी। लेकिन सितंबर में, अगर कंपनी सरकारी सहायता के लिए नहीं थी तो कंपनी नीचे जाती।

यह सीखने के लिए पढ़ें कि एआईजी को नीचे की ओर सर्पिल कैसे शुरू हुआ और कैसे और क्यों संघीय सरकार ने दिवालियापन के कगार से इसे वापस खींच लिया।

उच्च उड़ान

एआईजी के नजदीक-ढहने का केंद्र लंदन में एक कार्यालय था। एआईजी फाइनैंशियल प्रोडक्ट्स (एआईजीएफपी) नामक कंपनी का एक विभाजन, लगभग अमेरिकी पूंजीवाद के एक स्तंभ के पतन का कारण बन गया। कई सालों तक एआईजीएफपी डिवीजन ने निवेश के खिलाफ बीमा को बेच दिया, जैसे कि ब्याज दर में बदलाव या अन्य अप्रत्याशित आर्थिक समस्याओं से सुरक्षा। लेकिन 1 99 0 के दशक के अंत में, एआईजीएफपी ने पैसा बनाने का एक नया तरीका खोज लिया।

संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) के रूप में जाना जाने वाला एक नया वित्तीय उपकरण बड़े निवेश बैंकों और अन्य बड़े संस्थानों के बीच प्रचलित हुआ। सीडीओ विभिन्न प्रकार के ऋण-बहुत ही सुरक्षित से लेकर बहुत ही खतरनाक-एक बंडल में। विभिन्न प्रकार के ऋण को ट्रांच्स के रूप में जाना जाता है बंधक-समर्थित प्रतिभूति वाले कई बड़े निवेशक सीडीओ बनाते हैं, जिसमें उप-प्रावधान ऋणों से भरा ट्राफ होता है।

एआईजीएफपी को एक विकल्प के साथ प्रस्तुत किया गया था क्रेडिट इंफॉर्मेट स्वैप के रूप में जाने वाले वित्तीय उत्पाद के माध्यम से सीडीओ को डिफ़ॉल्ट रूप से क्यों नहीं देना चाहिए? इस बीमा पर भुगतान करने की संभावना बेहद कम थी, और थोड़ी देर के लिए, सीडीओ बीमा योजना बेहद सफल रही थी। लगभग पांच वर्षों में, विभाजन का राजस्व 737 मिलियन डॉलर से बढ़कर 3 अरब डॉलर हो गया, पूरे कंपनी के कुल का लगभग 17%। (एआईजी को नीचे लाया गया व्युत्पन्न के बारे में अधिक जानने के लिए क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप पढ़ें: एक परिचय )

बीमाकृत सीडीओ का एक बड़ा हिस्सा बंडल किए गए बंधक के रूप में आया, सबसे कम श्रेणी के साथ सबप्राइम ऋण शामिल एआईजी का मानना ​​था कि जो बीमा होता है वह कभी कवर नहीं होगा।या, अगर ऐसा हुआ, तो यह बहुत ही कम मात्रा में होगा लेकिन जब फोरक्लोज़न अविश्वसनीय रूप से उच्च स्तर तक पहुंच गए तो एआईजी को कवर करने का वादा किया था। यह स्वाभाविक रूप से, एआईजी के राजस्व प्रवाहों के लिए एक बड़ी हिट का कारण बना। एआईजीएफपी डिवीज़न का नुकसान करीब 25 अरब डॉलर हो गया, जिससे मूल कंपनी के स्टॉक प्राइस को भारी हिट मिला। (<99 9 में क्रेडिट की कमी के कारण आगे बढ़ने के बारे में अधिक पढ़ें> फेड द सब्प्रिम मेल्टडाउन ।) विभाजन के भीतर लेखा समस्याओं ने भी नुकसान पहुंचाया। इसके बदले में, एआईजी के क्रेडिट रेटिंग को कम कर दिया गया, जिसके कारण कंपनी अपने बॉन्डधारकों के लिए संपार्श्विक पोस्ट करने के कारण, और भी, कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में चिंता करती है।

यह स्पष्ट था कि एआईजी दिवालिया होने का खतरा था इसे रोकने के लिए, संघीय सरकार ने अंदर कदम रखा। लेकिन एआईजी को सरकार द्वारा क्यों बचाया गया था, जबकि दूसरी कंपनियां क्रेडिट की कमी से प्रभावित थीं? (एक ऐसी कंपनी के बारे में पढ़ें जो

वित्तीय संकट में उदय और नई सदी की वित्तीय की मृत्यु के कारण जीवित नहीं थी।)

विफल करने के लिए बहुत अधिक

बस डाल, एआईजी को विफल करने के लिए बहुत बड़ा माना जाता था संस्थागत निवेशकों की एक अविश्वसनीय राशि - म्यूचुअल फंड, पेंशन फंड और हेज फंड - दोनों में निवेश किया गया और कंपनी द्वारा बीमा भी किया गया। विशेष रूप से, एआईजी द्वारा बीमा किए गए सीडीओ वाले कई निवेश बैंकों पर अरबों डॉलर खोने का खतरा था उदाहरण के लिए, मीडिया रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक। (एनवायएसई: जीएस) की एआईजी के व्यवसाय के विभिन्न पहलुओं में 20 अरब डॉलर का बंधक था, हालांकि फर्म ने इस आशय से इंकार किया।

मनी मार्केट फंड - आम तौर पर बहुत रूढ़िवादी उपकरणों के रूप में देखा जाता है, जो बहुत अधिक जोखिम वाले होते हैं-एआईजी के संघर्षों से भी खतरे में पड़ गए थे, क्योंकि कई ने कंपनी में निवेश किया था, खासकर बॉन्ड के जरिए। अगर एआईजी दिवालिया हो जाए, तो यह पहले से अस्थिर मनी मार्केट्स के जरिए लाखों निवेशकों के रूप में झटका दिखाएगा - दोनों व्यक्तियों और संस्थानों - जो अविश्वसनीय रूप से सुरक्षित होल्डिंग के रूप में नकद थे। (किसी न किसी समय धन बाजार के फंड के बारे में और जानने के लिए, क्यों धन बाजार फंड को तोड़ दें पढ़ें।)

हालांकि, एआईजी के पॉलिसीधारक बहुत ज्यादा जोखिम में नहीं थे। जबकि कंपनी के वित्तीय उत्पादों के क्षेत्र में अत्यधिक कठिनाई का सामना करना पड़ रहा था, वहीं छोटे रिटेल-इंश्योरेंस घटकों का कारोबार बहुत ज्यादा था। साथ ही, प्रत्येक राज्य में एक विनियामक एजेंसी है जो बीमा के संचालन की निगरानी करती है, और राज्य सरकारों के पास गारंटी खंड है जो दिवालिया होने के मामले में पॉलिसीधारकों की प्रतिपूर्ति करेगा।

पॉलिसीधारक हानि के रास्ते में नहीं थे, जबकि अन्य लोग थे। और उन निवेशक - अरबों लोगों के साथ हेज और पेंशन फंड के लिए एक सुरक्षित निवेश में कुछ पैसे दूर करने की तलाश में हैं - किसी को हस्तक्षेप करने की आवश्यकता है

में कदम

एआईजी एक धागा से लटका दिया, जबकि आगे कदम क्या था के बारे में कंपनी और संघीय अधिकारियों के बीच बातचीत हो रही थी। एक बार यह निर्धारित किया गया कि कंपनी वैश्विक अर्थव्यवस्था को विफल करने की अनुमति के लिए बहुत महत्वपूर्ण थी, फेडरल रिजर्व ने कंपनी को बचाने के लिए एआईजी के प्रबंधन के साथ एक समझौता किया।

फेडरल रिजर्व ने कार्रवाई में कूदने के लिए सबसे पहले, 79 के बदले एआईजी को ऋण जारी किया। कंपनी की इक्विटी का 9% कुल राशि मूल रूप से $ 85 बिलियन में सूचीबद्ध की गई थी और लीबोर दर से 8 साल के दो वर्षों में चुकाई गई थी। 8. 5 प्रतिशत अंक हालांकि, तब से, प्रारंभिक सौदे की शर्तों को फिर से काम किया गया है। फेड और ट्रेजरी डिपार्टमेंट ने एआईजी को और भी ज्यादा पैसे दिए हैं, जिससे कुल अनुमानित $ 150 बिलियन तक का लाभ उठाया जा सकता है। (जानें कि इन दोनों एजेंसियों ने खजाना और फेडरल रिजर्व में कठिन समय में अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए कैसे काम किया।)

नीचे की रेखा

एआईजी का खैरात विवाद के बिना नहीं आया है। कुछ लोगों ने आलोचना की है कि सरकार संघर्षरत बीमा कंपनी खरीदने के लिए करदाता के पैसे का उपयोग करने के लिए उपयुक्त है या नहीं। इसके अलावा, एआईजी के अधिकारियों के लिए बोनस का भुगतान करने के लिए सार्वजनिक निधियों का उपयोग केवल स्वयं के बड़बड़ा का कारण बना है हालांकि, अन्य लोगों ने कहा है कि, यदि सफल हो, तो कंपनी के इक्विटी के सरकारी शेयरों पर रिटर्न के कारण वास्तव में करदाताओं को फायदा होगा।

कोई फर्क नहीं पड़ता मुद्दा, एक बात स्पष्ट है। वित्तीय संकट में एआईजी की भागीदारी दुनिया की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण थी क्या सरकार की कार्रवाई पूरी तरह से घावों को ठीक कर देगी या केवल एक पट्टी के उपाय के रूप में कार्य करेगा, जिसे देखा जाना बाकी है।

इस तरह के रूप में bailouts के बारे में अधिक जानने के लिए, हमारे संबंधित लेख, शीर्ष 6 यू.एस. सरकारी वित्तीय बैलआउट पढ़ना सुनिश्चित करें।