जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, निश्चित आय वाले निवेशकों को रचनात्मक, कभी-कभी खतरनाक, अतिरिक्त आय प्राप्त करने के तरीकों की खोज करते हैं। इस कारण से, फ्लोटिंग रेट म्यूचुअल फंड उपज-भूख निवेशकों और म्यूचुअल फंड कंपनियों दोनों का ध्यान आकर्षित करते हैं जो उन्हें खिलाने के लिए प्यार करते हैं। फ्लोटिंग रेट म्यूचुअल फंड और कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं के बारे में जानने के लिए अपनी पहली काट लेने से पहले जानने के लिए पढ़ें।

फ़्लोटिंग-दर म्यूचुअल फंड दोनों खुले और बंद-अंत हो सकते हैं। खरीदारों सावधान रहें, कुछ फ्लोटिंग-दर फंड आपको शेयरों को दैनिक खरीद करने की अनुमति देते हैं, लेकिन केवल आपको अपने शेयरों को मासिक या त्रैमासिक रिडीम करने की अनुमति देगा फ्लोटिंग रेट फंड आम तौर पर फ्लोटिंग रेट बैंक ऋण में अपने निवेश होल्डिंग के कम से कम 70-80% निवेश करते हैं। फंड की होल्डिंग का अन्य 20-30% आमतौर पर नकद, निवेश-ग्रेड और जंक बॉन्ड जैसी चीजों में निवेश किया जाता है, और डेरिवेटिव। इनमें से कई फंड वित्तीय उत्तोलन का उपयोग करके अपनी पैदावार को बढ़ाने का प्रयास करते हैं। आपको एक खुले अंत के मुकाबले एक बन्द-अंत फ्लोटिंग-दर फंड में इस्तेमाल होने वाली बड़ी मात्रा में वित्तीय लाभ देखने की संभावना है।

फ्लोटिंग रेट फंड्स द्वारा की जाने वाली उपज आम तौर पर निवेश-ग्रेड बांड फंड और उच्च उपज बांड फंडों पर उपज के बीच गिर जाते हैं। प्रत्येक म्यूचुअल फंड अलग-अलग तरीके से अपने शेयरों के क्रय और रिडीम करने के लिए लीवरेज, निवेश रणनीति, व्यय और नियमों के उपयोग के संबंध में संरचित है। हमेशा की तरह, निवेश करने से पहले म्यूचुअल फंड के प्रॉस्पेक्टस को सावधानीपूर्वक पढ़ना महत्वपूर्ण है

फ्लोटिंग-रेट बैंक ऋण 101
फ्लोटिंग-दर फंड में निवेश करते समय, फ़्लोटिंग रेट ऋण की मूल बातें समझना महत्वपूर्ण है। फ्लोटिंग रेट ऋण वित्तीय संस्थाओं द्वारा वित्तीय संस्थानों द्वारा किए गए परिवर्तनीय दर ऋण हैं जिन्हें आम तौर पर कम क्रेडिट गुणवत्ता माना जाता है। वे सिंडिकेटेड ऋण या वरिष्ठ बैंक ऋण के रूप में भी जाना जाता है। उधारकर्ताओं इन ऋणों में पूंजी जुटाने के लिए पूंजीकरण, रिचापिटलाइजेशन, ऋण पुनर्वित्त या अधिग्रहण करने के लिए शामिल होते हैं। बैंक उन ऋणों की उत्पत्ति के बाद, जो उन्हें धन की बचत करने के लिए बेचते हैं, संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीएलओ) और म्यूचुअल फंड

ऋण को "फ्लोटिंग रेट" कहा जाता है क्योंकि ऋण पर ब्याज का भुगतान समय-समय पर समायोजित होता है, आम तौर पर प्रत्येक 30-90 दिन, व्यापक रूप से स्वीकार किए जाने वाले संदर्भ दरों में परिवर्तनों के आधार पर, जैसे LIBOR, प्लस पूर्व निर्धारित संदर्भ दर पर फैले क्रेडिट क्रेडिट फैल का आकार उधारकर्ता की ऋण की गुणवत्ता, ऋण के साथ जुड़ी संपार्श्विक के मूल्य और ऋण से जुड़े करारों जैसी चीजों पर निर्भर करता है। फ्लोटिंग रेट ऋण को वरिष्ठ ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, और आमतौर पर उधारकर्ता की इन्वेंट्री, प्राप्तियां या संपत्ति जैसे विशिष्ट संपत्तियों द्वारा जमानत की जाती है।

"वरिष्ठ ऋण" शब्द यहां विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। इसका मतलब है कि कर्ज आम तौर पर बॉन्डधारक की पूंजी संरचना में बॉन्डधारक, पसंदीदा शेयर धारकों और आम शेयरधारकों के लिए वरिष्ठ हैं।सभी फ्लोटिंग रेट ऋण सभी समय में फ्लोट नहीं करते हैं कुछ ऋण विकल्पों के साथ उत्पन्न हो सकते हैं, जैसे कि ब्याज दर फर्श, जो ऋण के मालिक होने के साथ ब्याज दर जोखिम को प्रभावित कर सकते हैं।

फ्लोटिंग रेट फंड्स के प्रमुख गुण

• जंक स्थिति और वरिष्ठता
  क्योंकि वे आम तौर पर कम क्रेडिट गुणवत्ता वाले उधारकर्ताओं के कर्ज में निवेश करते हैं, फ्लोटिंग-दर फंड को आपके पोर्टफोलियो का एक जोखिम भरा हिस्सा माना जाना चाहिए। फंड द्वारा अर्जित आय में से अधिकतर क्रेडिट जोखिम के लिए मुआवजे की जाएगी। कम क्रेडिट गुणवत्ता वाली कंपनियों के कर्ज में निवेश करने से जुड़े कुछ जोखिम जोखिम वाले फ्लोटिंग दर के ऋण की पूंजी संरचना "वरिष्ठता" और संपार्श्विक के समर्थन से इसे ऑफसेट किया जाता है। ऐतिहासिक रूप से, फ्लोटिंग दर के ऋणों पर डिफ़ॉल्ट वसूली दर उच्च उपज बांड के मुकाबले अधिक है, जिसका मतलब है कि निवेशकों के लिए कम संभावित क्रेडिट नुकसान। जब अर्थव्यवस्था में सुधार हो रहा है और क्रेडिट फैलाव फैल रहा है तो फ्लोटिंग रेट ऋण के एक विविध पोर्टफोलियो को अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए।
  

• सीमित अवधि दीर्घकालिक बांड फंड जैसे अन्य आय उत्पादित म्यूचुअल फंड की तुलना में अल्पकालिक उधार लेने की दर में चल रहे आंदोलन के लिए एक फ्लोटिंग रेट फंड की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) कम संवेदनशील होना चाहिए। फ्लोटिंग रेट ऋण की परिपक्वता लगभग सात वर्ष है, लेकिन संदर्भ दर में बदलाव के आधार पर, अधिकांश ऋणों पर अंतर्निहित ब्याज दर हर 30-90 दिनों में समायोजित हो जाएगी। इस कारण से, फ्लोटिंग रेट ऋण का बाजार मूल्य, सबसे निश्चित दर वाले निवेशों के मुकाबले अल्पकालिक ऋण दरों में बदलाव के प्रति कम संवेदनशील होगा। यह आयकर निवेशकों के लिए फ्लोटिंग रेट फंड्स आकर्षक बनाता है, जब अर्थव्यवस्था ठीक हो रही है और अल्पकालिक उधार लेने की दर में वृद्धि की उम्मीद है। (अवधि के बारे में अधिक जानने के लिए, जोखिम का आकलन करने के लिए अवधि और उत्तलता का उपयोग करें। )
  

• विविधीकरण और एक आला बाजार
  फ्लोटिंग-दर फंड आय वाले निवेशकों को विविधीकरण लाभ प्रदान कर सकते हैं क्योंकि फ्लोटिंग रेट ऋण विशिष्ट रूप से संरचित होते हैं, इसलिए पारंपरिक रूप से स्टॉक, सरकारी बॉन्ड, हाई-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड और नगरपालिका बांड जैसे प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम सहसंबंध हैं।
  

  हालांकि, फ्लोटिंग रेट ऋण और अन्य जोखिम भरा परिसंपत्ति वर्गों के बीच मूल्य सहसंबंध वित्तीय बाजार तनाव की अवधि के दौरान एकजुट होने के लिए जाना जाता है। फ्लोटिंग रेट लोन मार्केट एक काफी अप्रयुक्त, आला बाजार है, जिसके लिए ज्यादातर निवेशकों का सीधा पहुंच नहीं है। ये कम-छानबीन वाले बाजारों में उनके लाभ हो सकते हैं कम कुशल बाजार, बेहतर फंड मैनेजर्स के लिए बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने का अवसर। इस कारण से, विशेष रूप से निवेश प्रबंधक के प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड, फंड में कार्यकाल और फ्लोटिंग रेट फंड में निवेश करने से पहले वैकल्पिक परिसंपत्तियों में निवेश करने का अनुभव करना महत्वपूर्ण है।

निष्कर्ष
कम ब्याज दर के वातावरण निवेशकों को अतिरिक्त उपज तक पहुंचने के लिए प्रोत्साहित कर सकते हैं, जिनके बारे में वे सोचते हैं कि वे जो जोखिम उठा रहे हैं, उनके बारे में थोड़ा सा समझें। आय-उत्पादक वित्तीय उत्पादों की बढ़ती लोकप्रियता जैसे फ्लोटिंग रेट फंड, यह निवेशकों को वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों की मूलभूतताओं से परिचित होने के लिए महत्वपूर्ण बनाता है।फ़्लोटिंग-दर फंड विविधता वाले आय वाले निवेशकों को और ब्याज दर जोखिम से कुछ सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। वे आपके उपज-भूख वाले पोर्टफोलियो में कुछ अतिरिक्त आय जोड़ने के विकल्प (यद्यपि जोखिम वाले) हो सकते हैं। सिर्फ यह सुनिश्चित करें कि आप अपने जोखिमों के साथ आराम कर रहे हैं, और आप चबा कर सकते हैं उससे अधिक काटने नहीं। (वैकल्पिक परिसंपत्तियों में निवेश पर अधिक जानकारी के लिए, औसत निवेशकों के लिए वैकल्पिक संपत्ति। )