सीमाएं बहुत कम स्थिर हैं आगे बढ़ने, नए अवसरों का अन्वेषण और पता लगाने की हमारी अंतर्निहित इच्छा के लिए एक सीमावर्ती अपील की धारणा चूंकि यह खोजकर्ताओं या वैज्ञानिकों और दार्शनिकों द्वारा की जाने वाली ज्ञान सीमाओं पर विजय प्राप्त की गई भौतिक सीमाओं के साथ हमेशा रहा है, इसलिए यह निवेश बाजारों के साथ है।
बाजार सीमाएं गतिशील हैं - निरंतर आगे बढ़ते-जैसे देशों, प्रौद्योगिकियों या उद्योगों में बहुत कम ज्ञात अवसरों का पता चल गया है और मापन योग्य संपत्तियों के साथ स्थापित संपत्तियों में विकसित हो रहे हैं। इस मामले में, जोखिम, वापसी और सहसंबद्ध संपत्ति निवेश पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए केंद्रीय हैं। यदि आप पोर्टफोलियो में नई जमीन को तोड़ने में दिलचस्पी रखते हैं, तो यह जानने के लिए पढ़ें कि सीमांत निवेश कैसे करते हैं।
डायनेमिक फ्रंटियर बनाम। स्थिर निवेश नीति सीमावर्ती बाजार के गतिशील वातावरण के बावजूद, निवेश निर्णयों में सीमावर्ती बाजार की भूमिका का अध्ययन करते समय हम अक्सर एक निश्चित कठोरता का सामना करते हैं। उदाहरण के लिए, निवेश नीति बयान आम तौर पर गैर-घरेलू इक्विटी के लिए
विकसित और उभरते बाजारों के द्विआधारी विभाजन में आवंटित करेगा, जैसे कि जर्मनी और मिस्र।
जोखिम / वापसी व्यापार ओफ़
हमारे वित्तीय अवधारणाओं ट्यूटोरियल का अनुभाग पढ़ना सुनिश्चित करें।)
और अमेरिका अपने दिन का एकमात्र सीमावर्ती बाजार नहीं था - दक्षिण पूर्वी एशिया, मध्य पूर्व, अफ्रीका और लैटिन अमेरिका में अंग्रेजी, डच, फ्रेंच और स्पेनिश उपनिवेशों में कई बार कई बार आकर्षक निवेश संपन्न अमेरिकी परिवारों के लिए आकर्षित थे संस्थानों। हालांकि इन बाजारों के विपरीत, अमेरिका 20 वीं सदी की प्रमुख "विकसित" अर्थव्यवस्था बनने के लिए विकसित होगा, जबकि एक सदी के बाद में, उन पूर्वी यूरोपीय उपनिवेशों में से कई नए देशों के नए बाजारों में लगातार नए युग में स्वतंत्र देशों के रूप में नए सिरे से फोकस आएंगे ।
जापान
: एक आधुनिक उभरते बाजार का प्रोटोटाइप
शब्द "उभरते बाजार" - कम से कम जहां तक यह निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधन से संबंधित है - वास्तव में 1 9 80 के दशक तक प्रचलन में नहीं आया था, फिर भी पहले प्रोटोटाइप
द्वितीय विश्व युद्ध के तत्काल बाद, जापान की अर्थव्यवस्था खंडहर में थी, फिर भी 1955 से 1980 तक 25 साल की अवधि में देश की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद में एक मजबूत निर्यात-आधारित अर्थव्यवस्था के पीछे औसत वार्षिक 7% की वृद्धि हुई और एक व्यापार-सरकारी योजना का अनूठा मॉडल जो न तो समाजवादी था और न ही बेहिचक पूँजीवादी था इस अवधि में जापानी शेयर बाजार में आने वाले निवेशकों को उचित रूप से पुरस्कृत किया गया, निक्केई 225 स्टॉक औसत 1955 के अंत में 425 से बढ़कर 7, 116 दिसंबर 31, 1 9 80 तक - 12% औसत वार्षिक रिटर्न। इस समय तक जापान को अब एक उभरती हुई अर्थव्यवस्था और जापानी उद्योग और वित्त (जैसे सोनी (एनवाईएसई: एसएनई), होंडा (एनवाईएसई: एचएमसी) और मित्सुबिशी बैंक (एनवाईएसई: एमटीयू) के नेताओं को न्यू यॉर्क पर लिस्टिंग प्राप्त नहीं माना जाता था स्टॉक एक्सचेंज को अमेरिकी डिपार्टमेंट रसीद (एडीआर) कहते हुए एक नए वित्तीय साधन के माध्यम से, इन शेयरों को वैश्विक संस्थागत पोर्टफोलियो की बढ़ती संख्या में शामिल करने के लिए उपलब्ध कराते हैं। (इस तरह के वित्तीय साधनों के बारे में अधिक जानने के लिए हमारे एडीआर मूल ट्यूटोरियल
पढ़ें।)
बाघों का उत्तराधिकार जापानी निर्यात मॉडल की सफलता ने सीमावर्ती बाजारों की अगली लहर की शुरुआत की - ऐसा दक्षिण कोरिया, हांगकांग, सिंगापुर और ताइवान के चार एशियाई टाइगर्स को बुलाया 1 9 80 के दशक में, जब ये देश दिन के व्यावसायिक समाचारों में बढ़ी हुई आवृत्ति के साथ दिख रहे थे, तब शब्द "उभरते बाजार" एक अलग परिसंपत्ति वर्ग के रूप में अपने आप में आ रहा था। इन बाजारों को अधिक विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, आम तौर पर कमजोर आर्थिक, कानूनी, राजनीतिक और सामाजिक बुनियादी ढांचे के साथ, लेकिन बड़े पैमाने पर विकास के अवसरों के साथ जो इक्विटी पोर्टफोलियो को भारी रिटर्न प्रदान कर सकते हैं। मलेशिया और इंडोनेशिया जैसे अन्य एशियाई अर्थव्यवस्थाओं के मूल चार बाघों में शामिल होने के साथ ही गतिशील सीमा आगे निकल गई। इस बीच, पूर्वी यूरोप में बाजार अर्थव्यवस्थाओं के उदय ने दुनिया के इस हिस्से में एक नया क्षितिज खोला। लैटिन अमेरिकी बाजार, जिसका एक बार मुख्य रूप से पुरानी ऋण और मुद्रा संकट का पर्याय बन गया, फिर से जीवंत हो गया क्योंकि मैक्सिको से चिली के देशों ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं को खोला और व्यापार, मुद्रा और बुनियादी ढांचे के लिए बाजार आधारित तरीकों को अपनाया।
वैश्वीकरण और फ्रंटियर मार्केट
जैसे-जैसे देशों को गतिशील सीमा पर विकसित किया जाता है, वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए उनका महत्व लगातार बढ़ता जाता है 1 9 80 और 1 9 0 के दशक के दौरान विभिन्न बिंदुओं पर सीमावर्ती तट पर दिखाई देने वाले चार देश - ब्राजील, रूस, भारत और चीन (जिसे संक्षिप्त रूप से "बीआरआईसी" नाम से जाना जाता है) - वैश्विक जीडीपी के 20% से अधिक (क्रय शक्ति पर) 2007 तक)। 2005 तक, 40 से अधिक देशों 100 अरब डॉलर से अधिक के शेयर बाजार पूंजीकरण का दावा कर सकते थे
इन सभी उपायों ने अंतरराष्ट्रीय निवेश सीमावर्ती मोर्चे को पुनर्जीवित करने में वैश्वीकरण की शक्ति को प्रमाणित किया है। दरअसल, वैश्विक निवेश योग्य बाज़ार की चौड़ाई और गहराई प्रभावी जोखिम-वापसी स्थिति के लिए अधिक अवसर मांगने वाले निवेशकों के लिए एक लाभ रही है। चित्रा 1 ऐसे बाजारों का चयन दिखाता है, जो सभी समय पर गतिशील सीमा के साथ उभरे और विकसित हुए हैं। यह विभिन्न जोखिम-वापसी स्थितियों को भी दिखाता है (हमारे संबंधित लेख
वैश्वीकरण बहस
। में
चित्रा 1 स्रोत: ज़ेफिर एंड एसोसिएट्स एलएलसी इस बढ़ती हुई वैश्विक प्रवृत्ति के बारे में दोनों समर्थकों और आलोचकों को क्या कहना है, जानें। 2000 और 2005 के बीच, निवेशक मलेशिया और चिली जैसे बाजारों में अधिक रूढ़िवादी स्थिति को ग्रहण कर सकते हैं, जो अमेरिकी छोटे कैप विकास शेयरों (रसेल 2000 ग्रोथ इंडेक्स द्वारा प्रस्तुत) की तुलना में कम अस्थिरता प्रदर्शित करते हैं, या रूस या रूस जैसे देशों में अधिक आक्रामक जोखिमों के लिए बाहर निकलते हैं। मिस्र। लेकिन वैश्वीकरण में इसके नकारात्मक पक्ष भी है जैसा कि बाजार परिपक्व और वैश्विक अर्थव्यवस्था के साथ अधिक परस्पर जुड़ा हो, वे आंकड़े 2 और 3 शो के रूप में शेयर बाजार के प्रदर्शन के संदर्भ में भी एकजुट होते हैं। ध्यान रखें कि पोर्टफोलियो निवेशक संपत्ति से मूल्य की तलाश करते हैं जो अन्य संपत्तियों के अपेक्षाकृत कम सहसंबंध है।
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| जनवरी 1 9 88 से दिसंबर 1 99 99 तक |
| सहसंबंध मैट्रिक्स |
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(1)
| (2) | |||
| (3) | |||
| 1 एमएससीआई ईएम (उभरते बाजार) | 1 00 | - | - |
| 2। MSCI EAFE + कनाडा | 0 47 | 1। 00 | - |
| 3। एस एंड पी 500 | 0 50 | 0। 52 | 1। 00 |
| चित्रा 2 | स्रोत: ज़ेफिर एंड एसोसिएट्स एलएलसी | जनवरी 1999 से जुलाई 2008 | सहसंबंध मैट्रिक्स |
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| (1) |
| (2) | |||
| (3 ) | |||
| 1। एमएससीआई ईएम (उभरते बाजार) | 1 00 | - | - |
| 2। MSCI EAFE + कनाडा | 0 83 | 1। 00 | - |
| 3। एस एंड पी 500 | 0 73 | 0। 83 | 1। 00 |
| चित्रा 3 | स्रोत: ज़ेफिर एंड एसोसिएट्स एलएलसी यहां हम एमएससीआई ईएएफई + कनाडा सूचकांक विकसित बाजारों के लिए प्रॉक्सी के रूप में और उभरते और संक्रमणकालीन अर्थव्यवस्थाओं के लिए एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक का उपयोग करते हैं। दोनों ही मामलों में, यू.एस. स्टॉक मार्केट में सह-संबंध में वृद्धि 1 998-199 8 की अवधि से 1 999 -2008 तक काफी स्पष्ट है। पोर्टफोलियो प्रबंधन बिंदु से यह नकारात्मक है क्योंकि यह गैर-यू में निवेश से प्राप्त होने वाले विविधीकरण लाभ को कम करता है। एस बाजार | निष्कर्ष | निवेश बाजार की सीमा गतिशील है जैसे-जैसे देश बढ़ते और परिपक्व होते हैं, वे अलग-अलग जोखिम-वापसी वाले विक्षेपों के साथ विकसित होते हैं जबकि दूसरे, नए देश सीमा पर अपनी जगह ले जाते हैं।वैश्वीकरण की घटना के परिणामस्वरूप निवेश योग्य बाज़ारों का व्यापक और गहरा पूल बन गया है, जबकि एक ही समय में स्टॉक मार्केट के प्रदर्शन के अभिसरण की प्रवृत्ति ने व्यापक रूप से परिभाषित विकसित या उभरते बाजार के निवेश में निवेश से उपलब्ध संभावित विविधीकरण लाभों को कम किया है। बहरहाल, इन देशों के इन देशों के बढ़ते महत्व जैसे मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतकों द्वारा मापा जाता है, उनके विचारों को निवेश पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण परिवर्धन के रूप में जरूरी है। |
प्राइमरी एंड सेकेंडरी मार्केट्स पर एक नजर
यह जानने के लिए कि कैसे प्राथमिक और द्वितीयक बाज़ार काम कैसे समझते हैं कि कैसे स्टॉक व्यापार। चीन के स्टॉक मार्केट्स बनाम यू.एस. स्टॉक मार्केट्स
सेक्युलर बुल मार्केट्स बनाम सेक्युलर भालू मार्केट्स की पहचान करना | इन्वेस्टमोपेडिया
धर्मनिरपेक्ष बुल और भालू बाजारों की पहचान करने के लिए एक मार्गदर्शक। |