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जॉन रिगास ने केबल कंपनी को शामिल किया जिसे वह $ 300 निवेश से एडेलफिया कम्युनिकेशंस में उगाया। "एडेलफ़िया" एक ग्रीक शब्द है जिसका अर्थ है "भाईचारे", एक कंपनी के लिए एक उपयुक्त नाम है जहां लगभग सभी शीर्ष पदों जॉन रिज परिवार के सदस्यों द्वारा आयोजित की गई थी बोर्ड सीटों के बहुमत के अलावा, जॉन सीईओ थे, जबकि उनके बेटों टिमोथी, माइकल और जेम्स सीएफओ, ऑपरेशंस के उपाध्यक्ष और सामरिक योजना के उपाध्यक्ष थे।

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परिवार के मार्गदर्शन के तहत, एडेलफिया को ऋण के वित्तपोषण के माध्यम से पूरी तरह से आक्रामक अधिग्रहण के माध्यम से देश की छठी सबसे बड़ी केबल प्रदाता बन गया। परिवार-प्रबंधित मूल कंपनी ने तब अपनी सहायक कंपनियों की किताबों पर ऋण वापस स्थानांतरित कर दिया, जबकि बहुमत नियंत्रण बनाए रखा। नतीजतन, एडेलफिया की किताबें वास्तव में उनके मुकाबले बेहतर दिखती हैं, जिससे कंपनी को अधिक अधिग्रहण के लिए अधिक ऋण प्राप्त करना आसान हो गया। यहां तक ​​कि कंपनी के स्टॉक ढांचे को पारिवारिक हाथों पर नियंत्रण रखने के लिए बनाया गया था, नस्दक पर कारोबार किए गए क्लास ए शेयरों के एकल वोटों के लिए पारिवारिक स्वामित्व वाली कक्षा बी के शेयरों में 10 वोट मिले थे।

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जैसा बैरन एक्टन ने कहा, "पावर भ्रष्ट हो जाता है और पूर्ण शक्ति पूरी तरह से भ्रष्ट हो जाती है।" रिज परिवार के लिए स्थिति अलग नहीं थी। एडेलफिया के वित्तीय मामलों में एक अशुभ फुटनोट ने बताया कि कंपनी रिज परिवार द्वारा रैक की गई विभिन्न ऋणों के लिए हुक पर थी जिसे वित्तीय में सूचीबद्ध नहीं किया गया था। एनरॉन के बाद के वातावरण में, ऑफ-बैलेंस शीट देनदारियों को निवेशकों और विश्लेषकों से अधिक जांच हुई। स्पष्ट करने के लिए बुलाया, Adelphia ने बताया कि परिवार ने $ 2 ले लिया है ऑफ-शीट ऋण में 3 बिलियन - एक कंपनी के लिए एक चौंका देने वाला आंकड़ा जो पहले से भारी ऋणी है

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आगे की जांच के बाद, कंपनी की वित्तीय स्थिति अलग हो गई। ऋणों के अतिरिक्त, कंपनी की कई खरीद - कार्यालय फर्नीचर से कार पट्टों तक - रिगा के परिवार के सदस्यों के स्वामित्व वाले व्यवसायों से बनाई गई थीं इन खरीदारियों में से कई शेयरधारकों को अधिक मात्रा में तब्दील हो गए, जिसका अर्थ है कि रिज परिवार परिवार की निजी कंपनी के लिए अपनी खुद की कंपनी से धन दोगुना कर रहा था। यह स्वयं-व्यवहार इस तथ्य से जटिल था कि कंपनी ने केबल उपभोक्ताओं की संख्या को फुलाया, अनिवार्य रूप से मामूली परिचालन आय को एक झूठ कहा। कमाई को तीन साल पहले पुन: विश्राम करना पड़ा और विवाद ने जॉन रिगास को सीईओ के रूप में पद छोड़ने के लिए मजबूर किया। नास्डैक ने एडेलफिया को डीलिज्ड कर दिया और फ़र्म परिचालन खर्चों को कवर करते हुए अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की कोशिश कर रहा था।

अदेलफिया को अध्याय 11 के तहत पुनर्वित्त करने की अनुमति दी गई, जिसे देनदार (डीआईपी) में रखा गया था, लेकिन एसईसी ने जॉन रिगास के खिलाफ औपचारिक आरोप और स्कैडल में शामिल अन्य परिवार के सदस्यों के खिलाफ औपचारिक आरोप लगाए।कॉर्पोरेट स्वामित्व का एक उच्च प्रतिशत आम तौर पर एक अच्छी बात है क्योंकि इसका मतलब है कि अधिकारियों के पास खेल में उनकी खाल है। Adelphia में, हालांकि, हमारे पास कॉर्पोरेट स्वामित्व का एक उदाहरण है जो लगभग कंपनी को बर्बाद कर रहा है। शेयरधारकों की आंखों में, एडेलफिया के भाईचारे ने अपने व्यापार के दिल के बीच के सर्वोत्तम हितों के साथ एक संस्थापक परिवार की बजाए चोरों में से एक होने के लिए निकला।

(इस विषय पर अधिक जानकारी के लिए, कॉरपोरेट दिवालियापन का एक अवलोकन और खराब सीईओ प्लेबुक से पृष्ठ पढ़ें।)

इस प्रश्न का उत्तर एंड्रयू बेट्टी ने दिया था