उन्नत माइक्रो डिवाइसेज़, इंक। (NASDAQ: AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc12 05 + 1। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक है कठिन प्रतिस्पर्धा के चेहरे में बिक्री और मुनाफे को बनाए रखने में असमर्थ रहा है जो संघर्ष कर रही कंपनी अर्धचालक निर्माता ने अपने प्रमुख उत्पाद श्रेणियों में तेजी से बाजार हिस्सेदारी को सौंप दिया है क्योंकि शेयर की कीमत 2011 में 9 डॉलर से नवंबर 2015 तक 2 डॉलर हो गई है। अनिश्चित परिचालन दृष्टिकोण और गरीब बुनियादी बातों में एएमडी बहुत सट्टा निवेश अवसर बनाते हैं। कंपनी ने हाल ही में 2011 के रूप में 66 सेंट का प्रति शेयर आय (ईपीएस) की कमाई की थी, और इस स्तर पर मुनाफे में वापसी के कारण शेयर की कीमतों में तेजी से बढ़ोतरी होगी। हालांकि, इस प्रकार के वसूली का अनुमान लगाने के लिए निकट भविष्य में प्राप्त किया जाएगा। रिटायरमेंट बचत खातों के लिए उच्च जोखिम वाले निवेश शायद ही कभी सलाह देते हैं, बजाय उन पोर्टफोलियो में भूमिका निभाते हैं जो पहले से अधिक स्थिर और विश्वसनीय हैं। यदि निवेशकों को अपने आईआरए होल्डिंग्स में एएमडी शामिल करने के लिए निर्धारित किया जाता है, तो पारंपरिक IRA की तुलना में रोथ IRA के लिए यह स्टॉक अधिक उपयुक्त है क्योंकि बैल थीसिस पर्याप्त मूल्य प्रशंसा की ओर जाता है

आउटलुक

एएमडी एक फैबलेस अर्धचालक कंपनी है और केंद्रीय प्रोसेसिंग यूनिट (सीपीयू) बाजार में इंटेल कॉर्पोरेशन का एकमात्र बड़ा प्रतिद्वंद्वी है। इंटेल पिछले एक दशक से प्रमुख आर्किटेक्चर में एएमडी पर हावी रहा है। एक्स 86 प्रोसेसर के लिए, एएमडी का बाजार हिस्सा 2006 में 48% हिस्सेदारी रखने के बाद लगभग 20% तक घट गया है। एएमडी ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (जीपीयू) बाजार में भी हिस्सा ले रहा है, जिसमें इसकी प्रमुख प्रतिस्पर्धी एनवीआईडीआईए कॉर्पोरेशन है। एएमडी उस बाजार का लगभग 18% धारण करता है, जो 2013 में 38% से नीचे था। एएमडी इंटेल के विशाल संसाधनों से मेल नहीं खा पा रहा है और 2000 के दशक के मध्य में सीपीयू बाजार को प्रतिस्पर्धी बनाने के बाद इंटेल की नवाचार की गति को बनाए रखने के लिए संघर्ष किया गया है। NVIDIA को जमीन खोने का एक हालिया विकास है, क्योंकि नई GPU पीढ़ियों ने बिना किसी प्रेरक समीक्षाओं को शुरू किया है। उपभोक्ताओं को हार्डवेयर से असंपीडित किया गया है, जो कि कभी-कभी मौजूदा प्रौद्योगिकियों के लिए महत्वपूर्ण उन्नयन के रूप में माना जाता है। एएमडी के विभाजित फोकस कंपनी को बड़े, समर्पित प्रतियोगियों के सापेक्ष हानिकारक स्थान देता है। यह एक तेजी से कमोडेटेड बाजार में विशेष रूप से खतरनाक है जिसमें उत्पादकों को सीमित मूल्य निर्धारण शक्ति होती है।

एएमडी की प्रबंधन टीम जीपीयू बाजार में अपने हिस्से को स्थिर करने की उम्मीद कर रही है, जबकि डाटा सेंटर बाजार में अपनी उपस्थिति का विस्तार करते हुए और चिप डिज़ाइन स्पेस पर अर्द्ध-कस्टम सिस्टम बाजार का विस्तार किया जा रहा है। यह रणनीतिक पिवट ट्रांसफार्मिव शेक-अप का प्रतिनिधित्व करता है जो एएमडी बचाए रखने के लिए आवश्यक हो सकता है। हालांकि, अफवाहें घूमती हैं कि जहाज में जहाज को सही करने के लिए नए लॉन्च के विकास या मार्केटिंग में शामिल होने के लिए कंपनी के पास अपर्याप्त संसाधन हैं।इन चुनौतियों के बावजूद, एएमडी ने क्यू 3 2015 संख्या पोस्ट की, जो इन रणनीतिक लक्ष्यों पर कुछ सफलता दर्शाती है, अर्थात् बाजार में हिस्सेदारी स्थिरीकरण और नए लॉच किए गए उत्पादों के आंकड़ों में सुधार। विश्लेषकों का कंपनी के दृष्टिकोण पर मिश्रित राय है, लेकिन आम सहमति के अनुमान बताते हैं कि 2016 में बिक्री में मामूली गिरावट आएगी, जबकि प्रति शेयर आय (ईपीएस) में सुधार होगा। 2016 के लिए अभी भी शुद्ध घाटे की उम्मीद है।

वित्तीय विश्लेषण

एएमडी के मूल सिद्धांतों ने पिछले कई सालों से कंपनी की गड़बड़ी का अनुभव किया है। पिछले पांच वर्षों में तीन में से तीन में गिरावट आई है, और सितंबर 2015 को समाप्त तिमाही में 12 महीने की बिक्री में 25% से अधिक की गिरावट आई थी। सीमित मूल्य निर्धारण शक्ति और ऑपरेटिंग लीवरेज, एएमडी के मार्जिन पर बिक्री स्लाइड के रूप में एक टोल ले रहे हैं। पिछले 12 महीनों में सकल मार्जिन 27. 1% पिछले एक दशक के सबसे निम्नतम में से है, क्योंकि 2011 में सकल मार्जिन 45% तक पहुंच गया है। हाशिये को कम करना विशेषकर संबंधित है क्योंकि हालिया अवधि में एएमडी ने नए उत्पादों को बाजार में लाया है। एएमडी अब ऑपरेटिंग मुनाफे का उत्पादन नहीं कर रहा है, यहां तक ​​कि बिना पैसे खर्च के समायोजन के बाद भी।

कंपनी ने 2012 से प्रत्येक पूर्ण वर्ष में पैसा खो दिया है, जिसमें 2015 में होने वाले 55 सेंट से 60 सेंट की हिस्सेदारी में नुकसान हुआ है। विश्लेषकों को 2016 में मुनाफे में वापसी की उम्मीद नहीं है। जबकि फ्री कैश फ्लो ईपीएस प्रदर्शन से बेहतर रहा है एक डॉलर प्रति शेयर के आधार पर, एएमडी ने अभी भी 2009 से हर साल नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह जारी किया है।

एएमडी भी परिचालन क्षमता के साथ कुछ मुद्दों का सामना कर रहा है इन्वेंट्री टर्नओवर एक दशक के निम्नतम 3 तक पहुंच गया। 76; बकाया देय दिन 51 को निचोड़ा गया है। 9; और दिन के कारोबार में बकाया बढ़ोतरी हाल के उच्चतम 69. 253 में हुई। यह संख्या अलग-अलग रूप से खतरनाक नहीं है, लेकिन कुल मिलाकर वे एक कठिन परिस्थिति की एक तस्वीर बनाते हैं जो एक बहुत ही खतरनाक एक में घूम रहा है।

निरंतर निरंतरता और शुद्ध नकद बहिर्वाहों ने एएमडी की बैलेंस शीट की ताकत को चुनौती दी है। कुल देनदारियां कुल संपत्ति से अधिक हैं, जिससे नकारात्मक पुस्तक मूल्य बढ़ जाता है। एएमडी का डेट-टू-कुल-कैपिटल रेशियो 1 है। एनवीआईडीआईए के 0 के मुकाबले 0. 25 और इंटेल का 0 है। 27. इस लीवरेट मीट्रिक पर इन प्रतिद्वंद्वियों की तुलना करने के लिए, एएमडी को इसकी मौजूदा बकाया राशि के साथ करीब 10 अरब डॉलर की बढ़ोतरी करने की जरूरत है। एएमडी का तरलता अनुपात पर्याप्त कवरेज का संकेत देते हैं। मौजूदा अनुपात 1.7 है, हालांकि कुछ निवेशकों ने 1 5 और 1 के बीच के बीच की स्थिति के लिए आदर्श श्रेणी पर विचार किया है। 0. 0 97 के एक त्वरित अनुपात रूढ़िवादी निवेशकों को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त है।

कुल मिलाकर, मौलिक विश्लेषण संचालन के लिए जल्द से जल्द खतरे का संकेत नहीं देता, लेकिन यह स्पष्ट है कि अगर कंपनी दिवालिएपन में सर्पिल से बचने के लिए चाहती है, तो उसे दूर-दूर के भविष्य में मौजूदा प्रवृत्ति को बदलना चाहिए। यह पकड़ने के लिए एक उच्च जोखिम वाला स्टॉक है

आईआरए की उपयुक्तता

एएमडी स्पष्ट रूप से एक जोखिम भरा निवेश है, और ऐसे सट्टा निवेश आमतौर पर एक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में नहीं होते हैं। वार्षिक योग्यता IRA योगदान अपेक्षाकृत मामूली स्तर पर आ गए हैं, इसलिए पोर्टफोलियो में ये स्थान सामान्यतः अधिक विश्वसनीय होल्डिंग्स के लिए आरक्षित होते हैं।अगर निवेशक उच्च जोखिम वाले, उच्च-पुरस्कार वाली कहानियों के साथ खेलने के लिए सेवानिवृत्ति बचत से अधिक डिस्पोजेबल आय का उपयोग करना चाहते हैं, जिसे आम तौर पर अधिक आर्थिक रूप से ध्वनि माना जाता है बहरहाल, तेजी से दर्शकों ने एएमडी की ऐतिहासिक रूप से कम शेयर की कीमतों पर एक लंबा मौका हो सकता है। लोग नई उत्पाद पीढ़ियों या एक सामरिक पिवट में मूल्य देख सकते हैं। कंपनी के वैश्विक ब्रांड और सीपीयू और जीपीयू बाजारों में एप्पल और सैमसंग जैसे तकनीकी दिग्गजों के साथ संबंधों के साथ लगातार प्रासंगिकता आशावादी निवेशकों के लिए मूल्य का संकेत दे सकती है। एक बड़ी टेक्नोलॉजी फर्म द्वारा एक अधिग्रहण के फुसफुसाए हुए धारकों को एएमडी के पतन में स्थिति लेने के लिए लाभकारी साबित हो सकता है।

यदि कोई आईआरए धारक एएमडी के जोखिमों पर निर्णय लेने का निर्णय करता है, तो स्टॉक राथ इर्रा के लिए निश्चित रूप से बेहतर है। पारंपरिक आईआरए स्थिर, लाभांश भुगतान वाले शेयरों के लिए बेहतर हैं I पारंपरिक आईआरए धारकों को कर-स्थगित आय का आनंद मिलता है जो खाते में लागू किया जा सकता है। खाते के पूरे जीवन में अर्जित किए गए लाभांश भी कर-स्थगित हैं, जो कि रिटर्नों के रूप में लाभ प्रदान करते हैं। हालांकि, परंपरागत आईआरए निवेशकों को लंबी अवधि के लिए आयोजित विकास कंपनियों पर रिटर्न को अधिकतम करने की अनुमति नहीं देता है। आम तौर पर, एक वर्ष से अधिक समय तक आयोजित स्टॉक परिसंपत्ति प्रशंसा पर पूंजी लाभ कर की दर के अधीन होता है। ये दरें आम तौर पर नियमित आयकर दरों से कम होती हैं, जो निवेश गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं। यदि पारंपरिक आईआरए में संपत्ति की सराहना की जाती है, तो निकासी को नियमित आय के रूप में लगाया जाता है इसके विपरीत, रोथ IRAs योगदान के लिए कोई विशेष कर उपचार नहीं देते हैं, लेकिन योग्यता निकासी अप्रभावी हैं। अगर किसी खाते की जिंदगी काफी महत्वपूर्ण है तो फिर यह टैक्स संरचना परंपरागत आईआरए के अनुकूल है।

एएमडी एक लाभांश का भुगतान नहीं करता है और इसे एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य से एक स्थिर कंपनी नहीं माना जा सकता है। बाजार निराशावाद पर भुनाने की तलाश में बुल्स एक सट्टा जोखिम ले रहे हैं और कीमत की सराहना की उम्मीद कर रहे हैं। यह स्पष्ट रूप से एक पारंपरिक IRA से बेहतर Roth IRA उपयुक्त है।