सिस्को सिस्टम्स इंक। (NASDAQ: सीएससीओ सीएससीओस्कोसि सिस्टम्स इंक 34. 40-0 .3% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) एक वैश्विक बाजार नेता है नेटवर्किंग हार्डवेयर में, बाजार प्रभुत्व और मामूली वृद्धि दर की विशेषता। सिस्को की प्रमुख उत्पाद श्रेणियों के लिए लंबी अवधि की मांग के खतरे के बावजूद, डेटा नेटवर्क क्षमता दौड़ की मांग आगे आने के साथ आने वाले वर्षों में निरंतर बाजार में प्रभुत्व की अपेक्षा करना है। सिस्को शेयर परंपरागत व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते (आईआरए) निवेश के लिए आदर्श हैं, लेकिन वे कंपनी की परिपक्वता और इसकी उच्च लाभांश उपज के कारण रोथ आईआरए के लिए बहुत उपयुक्त नहीं हैं।

आउटलुक

सिस्को ईथरनेट स्विच विक्रेताओं के बीच वैश्विक बाजार के नेता हैं, जो कि वैश्विक बाजार हिस्सेदारी का 62% है। अगले निकटतम प्रतियोगी, हेवलेट-पैकार्ड एंटरप्राइज, केवल 9% हिस्सेदारी रखता है। सिस्को नेटवर्क राउटर में भी एक मार्केट लीडर है इन उत्पादों की मांग संचारित और संग्रहीत डेटा की मात्रा बढ़ाने से प्रेरित है, लेकिन पर्याप्त पूंजी निवेश गतिविधि भी होनी चाहिए क्योंकि सिस्को अपेक्षाकृत दीर्घकालिक पूंजी उपकरणों को बेचता है। अगर कंपनियां इस बात पर संदेह करना शुरू कर देती हैं कि निवेश में पर्याप्त पर्याप्त रिटर्न मिलेगा या अगर पूंजी की पहुंच बहुत महंगा है, तो यह संभावना नहीं है कि पूंजीगत उपकरणों पर वैश्विक खर्च स्थिर वृद्धि प्रदर्शित करेगा।

-2 ->

मोबाइल डेटा मांगों की निरंतर वृद्धि, उद्यमों में बड़े-डेटा क्रांति, चीजों के उपकरणों के इंटरनेट के विस्तार, और तेजी से समृद्ध वेब अनुप्रयोगों और वीडियो के लिए बढ़ती भूख सभी डेटा के विस्फोट को ईंधन भर रहे हैं संचरण और भंडारण संस्करण यह मौजूदा नेटवर्क संरचना पर तनाव डालता है, जिससे सेवा प्रदाताओं, दूरसंचार कंपनियों और डेटा सुविधाओं को अपग्रेड करने और उनके हार्डवेयर का विस्तार करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। ग्लोबल रूटर और स्विच मार्केट की अनुमानित विस्तार दर 2. 5 से 4% तक के साथ, 2022 तक 41 अरब डॉलर के पार होने की संभावना है। नेटवर्क आंकड़ों के बढ़ते प्रतिस्पर्धा और कमोडिटीकरण के कारण ये आंकड़े अपेक्षाकृत कमजोर हैं। सिस्को के लिए प्रति शेयर आम सहमति विश्लेषक आय (ईपीएस) पांच साल का विकास अनुमान 9 .4% है।

सिस्को के बाजार प्रभुत्व को भी नई प्रौद्योगिकियों और उद्योग मानकों, जैसे सॉफ़्टवेयर-डिफ़ाइंड नेटवर्किंग (एसडीएन), की ओर पार करने से चुनौती दी जाएगी, जिसमें सिस्को गुणवत्ता में एक स्पष्ट नेता नहीं है। अपेक्षाकृत छोटे कंपनियां जैसे अरिस्ता नेटवर्कें नेटवर्क प्रौद्योगिकी रूपों पर केंद्रित होती हैं जो वर्तमान पीढ़ी को बदलने के लिए टैब की जाती हैं। इन बढ़ते प्रतिस्पर्धकों को सिस्को की स्थिरता के लिए एक दीर्घकालिक खतरा हो सकता है एसडीएन द्वारा उठाए गए दीर्घकालिक खतरे को स्वीकार करते हुए सिस्को ने छोटे विशेषज्ञों के अधिग्रहण के माध्यम से भविष्य के बाजार में भाग लेने के लिए स्थानांतरित कर दिया है।महत्वपूर्ण नकदी संतुलन के साथ, इस तरह के अधिग्रहण कंपनी की दीर्घावधि के लिए बहुत ही विवेकपूर्ण हो सकता है।

वित्तीय विश्लेषण

हाल की अवधि में, सिस्को ने आमतौर पर एक सामान्य गति से राजस्व वृद्धि को बनाए रखा है। बिक्री के बाद गिरावट 8. जुलाई 2009 में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में मंदी की स्थिति के बीच 7% की गिरावट आई, शीर्ष पर वापस लौटकर विकास में 10% बढ़कर 2010 में वित्तीय वर्ष 2010 में। 2010 से 2014 तक, सिस्को की बिक्री में वृद्धि दर लगातार गिरावट आई, नकारात्मक 2014 में बिक्री। वर्ष 2015 की तुलना में 4. साल के मुकाबले 3% अधिक, वृद्धि पर लौटने का संकेत दिया। बड़े पैमाने पर ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण, सिस्को की प्रॉफिट ग्रोथ और कॉन्ट्रैक्शन दर आम तौर पर बिक्री में उतार-चढ़ाव की तुलना में अधिक अस्थिर होती हैं। वित्तीय वर्ष 2015 में, परिचालन आय और शुद्ध आय में क्रमशः 15. 3% और 14. 4% की वृद्धि हुई। सिस्को के हाल के नतीजे पिछले वर्ष के बाद एक बढ़िया विकास हैं, लेकिन कुल रुझान बताता है कि विकास दर धीमा हो रही है।

सिस्को का 60. 4% सकल मार्जिन पिछले साल के मुकाबले एक सुधार था, लेकिन पिछले एक दशक के दूसरे सबसे निम्नतम थे। यह आंकड़ा लम्बी-कैप उद्योग के साथियों के जुनिपर नेटवर्क और ओरेकल कार्पोरेशन को पीछे छोड़ता है, लेकिन सिस्को का सकल मार्जिन जुआइपर नेटवर्क और इंटेल की तुलना में है और अल्काटेल-ल्यूसेंट के 34. 7% और हेवलेट-पैकार्ड के 28. 9% से अधिक है। सिस्को का 21. 9% ऑपरेटिंग मार्जिन ऑरेकल के 43. 4% से काफी कम है, लेकिन इंटेल के समान है और अल्काटेल-ल्यूसेंट के 1% और हेवलेट-पैकार्ड के 4% से बहुत अधिक है। जुनिपर नेटवर्क ने हाल के वर्षों में परिचालन घाटे की सूचना दी। ओरेकल के उच्च मार्जिन को सॉफ्टवेयर और सेवा बिक्री के उच्च मिश्रण के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। कुल मिलाकर, सिस्को का लाभ मार्जिन बड़े सहयोगियों की तुलना में अनुकूल है और अपने ही ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में यह महत्वपूर्ण जोखिम का संकेत नहीं देता।

अक्टूबर 2015 में समाप्त तिमाही में, सिस्को ने $ 24 का लाभ उठाया सकल ऋण में 6 बिलियन, लेकिन इसमें $ 34 का नेट कैश बैलेंस था। 5 बिलियन। सिस्को जैसे परिपक्व वैश्विक कंपनी के लिए 0. 86 की कुल देनदारियों वाली इक्विटी अनुपात कुछ हद तक कम है, लेकिन इंटेल और हेवलेट-पैकार्ड दोनों इस लीवरेज अनुपात के लिए कम मूल्य देते हैं। सिस्को के कुल पूंजी अनुपात में 0. 0 का ऋण भी अपेक्षाकृत कम है। निवेशकों को निष्कर्ष निकालना चाहिए कि नेटवर्किंग कंपनी अपने पूंजी ढांचे में अत्यधिक लाभ उठाने में काम नहीं करती है और वित्तीय परिपक्वता वाले अन्य परिपक्व उद्योगों में वैश्विक नेताओं की तुलना में अपेक्षाकृत कम है। सिस्को के वर्तमान और त्वरित अनुपात 3 से ऊपर हैं, जो बहुत पतली तरलता जोखिम को दर्शाता है। कई निवेशकों को 1 से ऊपर वर्तमान अनुपात पर विचार करें। अधिक से अधिक होने के लिए, जिसका अर्थ है कि कंपनी अपने उपलब्ध संसाधनों को बेहतर ढंग से उपयोग नहीं कर रही है सिस्को वित्तीय स्वास्थ्य के लिए सरल परीक्षण पास करता है, लेकिन कम रूढ़िवादी निवेशक कंपनी को अधिक शेयरधारक मूल्य को चलाने के प्रयासों में अधिक जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित कर सकते हैं।

मूल्यांकन

सिस्को की अगुवाई वाली मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात 11। 5 बड़ी पीढ़ी उद्यम प्रौद्योगिकी कंपनियों से बना एक सहकर्मी समूह का सबसे कम है, जिसकी औसत औसत पी / ई अनुपात है 14. 8. सिस्को की कीमत / आय 1 से वृद्धि (पीईजी) अनुपात22 सहकर्मी समूह श्रेणी के भीतर गिरता है और समूह औसत 1 से नीचे है। 54. पीईजी विकास की उम्मीदों के लिए आगे पी / ई समायोजित करने के लिए एक उपयोगी मीट्रिक है। सिस्को की कीमत-टू-बुक (पी / बी) अनुपात समूह के निम्नतम समूह में से 2 पर है। 33, समूह औसत 2 की तुलना करके। 33. लाभांश की पैदावार 3. 06% के साथ, सिस्को अपने साथियों को जाता है, जो 1 की औसत उपज का भुगतान करते हैं। 44. ये लोकप्रिय रिश्तेदार मूल्यांकन मैट्रिक्स सभी संकेत देते हैं कि सिस्को शेयर प्रतिस्पर्धा के साथ तुलनात्मक रूप से महत्वपूर्ण हैं, लेकिन इनमें से कोई भी एक बड़ा विसंगति नहीं दर्शाता है। आम तौर पर, निवेशकों को उम्मीद नहीं करनी चाहिए कि साथी के मुकाबले परिपक्व बड़ी टोपी की तुलना में एक महत्वपूर्ण आउटरीअल हो।

परंपरागत और रोथ IRAs के लिए उपयुक्तता

पारंपरिक इआरए खाते में अर्जित योग्यता और लाभांश आय के लिए टैक्स डिफरेल्स प्रदान करते हैं। आईआरए के जीवन पर परिसंपत्तियों की सराहना करते हुए इस अनगॉक्स्ड आय का निवेश किया जा सकता है और परिमाण रिटर्न प्राप्त करने के लिए पुन: निवेश किया जा सकता है। आवश्यकता पर, निकासी को नियमित आय के रूप में लगाया जाता है, जो परिसंपत्ति प्रशंसा से कुछ लाभ कम कर सकता है जो अन्यथा दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कराधान दर के अधीन होगा। इस दमक प्रभाव के बावजूद, कर लाभ के कारण परिपक्व ब्लू-चिप लाभांश भुगतान वाले शेयरों के लिए पारंपरिक इआरए आदर्श निवेश वाहन होते हैं। सिस्को इस विवरण को अच्छी तरह से अपने सामान्य विकास दृष्टिकोण और उच्च लाभांश उपज के कारण फिट बैठता है। यह एक परंपरागत इरा के लिए बेहद उपयुक्त है।

पारंपरिक आईआरए के विपरीत, रोथ IRAs योगदान के लिए किसी भी कर लाभ की पेशकश नहीं करते हैं इसके बजाय, योग्यता निकासी को सेवानिवृत्ति में किया जा सकता है जो कर के अधीन नहीं हैं। यह उच्च वृद्धि वाले शेयरों में निवेश करने के लिए खुद को उधार देता है अल्फाबेट जैसी कंपनियां जो लंबे समय से काफी सराहना की हैं, ठीक उसी प्रकार के निवेश की हैं जो रॉथ इरा को प्रोत्साहन देने के लिए डिजाइन किया गया है। आकर्षक सापेक्ष मूल्यांकन मैट्रिक्स के बावजूद, पूरे शेयर बाजार के मुकाबले सिस्को स्टॉक की भारी प्रशंसा की उम्मीद करने के लिए बहुत कम कारण है। एक रोथ IRA सिस्को शेयरों के लिए आदर्श विकल्प नहीं है।