चीनी शेयर बाजारों में पिछले अगस्त में गिरावट दर्ज की गई, जिससे चीनी अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक स्थिरता के बारे में चिंतित हुए। हालांकि बाजार में दुर्घटना से आंशिक रूप से वसूल किया गया है, निवेशकों को आश्चर्य होगा कि क्या अधिक दर्द का पालन होगा या नहीं कि अगस्त में गिरावट सिर्फ एक अस्थायी सुधार है। (अधिक जानकारी के लिए, चीनी शेयर बाज़ार संकुचित की उत्पत्ति देखें)

जवाब खोजने के लिए, चलो चीनी बाजारों के पिछले प्रदर्शन, क्रैश के बाद से विकास और नीति निर्माताओं से आने वाली भविष्य की दिशा देखें। (अधिक जानकारी के लिए, चीन में ड्राइव निवेश में शीर्ष 6 कारक देखें)

ऐतिहासिक प्रदर्शन

पिछले 20 वर्षों से एक त्वरित जांच से पता चलता है कि चीन ने यू.एस. और उभरते बाजारों की तुलना में लंबे समय में बेहतर प्रदर्शन किया है। 1 99 5 और 2015 के बीच, एसएसई शंघाई कम्पोजिट इंडेक्स एसएंडपी 500 इंडेक्स (^ जीएसपीसी) और एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स की तुलना में आईशर्स एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स ईटीएफ (ईईएम ईईएमआईआईएसएस एमएससीआई एम एमके46 86 +1। 12% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )।

ग्राफ़ सौजन्य: याहू! वित्त

जबकि उच्च तीव्रता के कई कवच और कुंडियां इंगित करती हैं कि चीनी स्टॉक बेहोश दिल के लिए नहीं हैं, वे लंबे समय तक अन्य देशों के शेयरों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। उच्च अस्थिरता चीन के लिए एक नई घटना नहीं है, और दीर्घकालिक निवेशकों ने अनुकूलित किया है। (अधिक जानकारी के लिए, मैं यू.एस. में रहता हूं। मैं चीन और भारत में शेयरों का व्यापार कैसे कर सकता हूं?)

अगस्त क्रैश

चीनी शेयर बाजार का मूल्य करीब 9 डॉलर था। जून 2014 से मध्य 2015 तक जून में 7 ट्रिलियन, शंघाई कम्पोजिट इंडेक्स लगभग 140% बढ़ गया।

संस्थागत निवेश भागीदारी से परे, शेयर बाजार मुख्य रूप से खुदरा चीनी निवेशकों द्वारा संचालित होता है। इसी अवधि के दौरान बिगड़ती आर्थिक आंकड़ों ने सरकार से आर्थिक प्रोत्साहन के बारे में अधिक अटकलें पैदा की, और उन मान्यताओं ने उच्च वैल्यूएशन को बढ़ावा दिया।

हालांकि अगस्त क्रैश ने कई निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न की उम्मीद को तोड़ा, ब्लूमबर्ग रिपोर्ट करता है कि "दुर्घटना के बाद नौसिखिए व्यापारी भी हर हफ्ते में ढेर हो गए हैं।"

9 7 लाख स्थानीय चीनी खुदरा निवेशक चीन की लंबी अवधि की क्षमता के बारे में उत्साहित हैं। उन्होंने कम कीमत पर चेरी-पिक के शेयरों को लेकर दुर्घटना के बाद इस अवसर का इस्तेमाल किया है और उनकी बड़ी भागीदारी अगस्त के बाद से आंशिक रूप से बाजार में आ गई है। ब्लूमबर्ग, को पंजीकृत व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या में 28 हफ्तों की बढ़ोतरी हुई। इस बीच व्यापारियों ने व्यापार के लिए बड़ा ऋण लिया और क्रैश के बाद से सात हफ्तों के लिए बकाया मार्जिन ऋण बढ़ा। सीएनएन मनी चीन के खुदरा निवेशकों की 81% रिपोर्ट एक महीने में कम से कम एक महीने में सक्रिय रूप से व्यापार करता है, जबकि अमेरिका में केवल 53% चीनी बाजारों के अर्थशास्त्र चीन की हालिया उथल-पुथल का बहुत ज्यादा परिणाम है देश की संक्रमण अर्थव्यवस्था परंपरागत रूप से एक ऐसे देश से जो कि बचत पर कम है और उपभोग पर कम है, चीन धीरे-धीरे एक में परिवर्तित हो रहा है जो कि बचत पर कम है और उपभोग पर उच्च है।

विश्व बैंक के आंकड़ों से पता चलता है कि चीनी बचत दर (सकल घरेलू उत्पाद का प्रतिशत के रूप में) दुनिया के सर्वोच्चतम में से एक है। जबकि विकसित देशों जैसे अमेरिका और ब्रिटेन में 2013 में उनके संबंधित सकल घरेलू उत्पाद में 18% और 12% की बचत हुई, चीन ने 50% बचाया, जो एशियाई समकक्ष भारत (32%) की तुलना में बहुत अधिक था, और इसके ब्रिक समकक्षों ब्राजील (17 %) और रूस (24%)

बचत में बेची गई पूंजी की इतनी बड़ी रकम उपभोग के नेतृत्व वाले विकास के लिए बहुत सारे कमरे की अनुमति देती है जैसा कि दुनिया के सबसे अधिक आबादी वाला देश उच्च बचत से अधिक निवेश के लिए संक्रमण बनाता है, लंबी अवधि की कहानी दृढ़ लगता है। विदेशी निवेशकों की कोई निर्भरता के बिना, स्थानीय आबादी की बचत पूंजी द्वारा विकास की उम्मीद की जा रही है।

भविष्य की संभावना

उच्च बचत, निर्यात-आधारित अर्थव्यवस्था से खपत-चालित अर्थव्यवस्था के संक्रमण, हालांकि, कई सालों तक लगेगा, और चीनी बाजार में कुछ सड़ांध हो सकती है, जहां अस्थिरता हो सकती है बहुत ऊँचा। हालांकि आर्थिक संख्या ने हाल ही में एक पिटाई की है, हालांकि, वे अभी भी विकसित देशों के मुकाबले अपेक्षाकृत स्वस्थ हैं, जिससे चीनी व्यक्तियों के बढ़ते धन का संकेत मिलता है।

तटीय स्थानीय नियामक नियंत्रणों की वजह से चीनी आबादी की जमा बचत विदेशी संपत्तियों में निवेश नहीं की जा सकती। इसलिए, पैसा स्थानीय अचल संपत्ति में या स्थानीय शेयर बाजार में बढ़ता है। घर की कीमतों में गिरावट के साथ, पैसा लगातार स्टॉक मार्केट का रास्ता बना रहा है।

हाल के दिनों में, चीन ने दरों को कम कर दिया है, अपनी मुद्रा को अवमूल्यन किया है और क्षेत्रीय उपायों को ध्यान में रखकर मुद्रास्फीति को आसान बनाने के लिए कदम उठाए हैं। हालांकि, ब्याज दरें अभी भी उच्च हैं, अतिरिक्त कदम उठाने के लिए सरकार के लिए जगह छोड़कर चीन अपने बैंकों के लिए सबसे अधिक आरक्षित अनुपातों में से एक का रखरखाव करता है, जो देश की जरूरतों के अनुसार प्रचलित होने वाले बहुत से धन की सुविधा देता है।

सरकार की सहायक भूमिका

चीन में व्यापार बहुत सरकारी अधिकारियों से प्रभावित है अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों और व्यवसायों ने लंबे समय से चीनी-सूचीबद्ध कंपनियों में कॉरपोरेट गवर्नेंस के अलग-अलग स्तरों और उनके संचालन और वित्तीय रिपोर्टिंग की पारदर्शिता की कमी के बारे में चिंताएं रखी हैं। चीन के प्रमुख शेयर बाजार अनुक्रमित राज्य-स्वामित्व वाली कंपनियों के वर्चस्व में हैं, और उन कंपनियों के अक्षम कार्यों के बारे में चिंताओं को बहुत अधिक चलते हैं। लेकिन सरकार के हस्तक्षेप में सुधार और गिरावट के सकारात्मक लक्षण हैं।

हाल के कार्यों में हालिया बाजार दुर्घटना के दौरान लगाए गए प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद और शॉर्ट पोजीशन पर प्रतिबंध वापस लाने में शामिल हैंबैंकिंग प्रणाली को अलीबाबा ग्रुप (बाबा

बाबाईलीबाबा ग्रांप 187 84 + 2। 53%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) और टेनेंट को बैंकिंग लाइसेंस प्रदान करने वाले निजी खिलाड़ियों के लिए खोल दिया गया है। 2016 तक यू.एस. स्टाइल आईपीओ सिस्टम के अनुकूल चीन के बारे में खबर भी है, जो कई लिस्टिंग आवश्यकताओं को समाप्त करेगा।

चीनी सरकार हांगकांग म्यूचुअल फंड को चीन में बेची जाने की भी योजना बना रही है। चीन में निवेश के लिए अधिक मार्गों की अनुमति देने के लिए शंघाई और हांगकांग के बाजारों से जुड़े होने की योजना है। धीरे-धीरे और लगातार, चीनी अधिकारियों ने चीन को एक मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था बनाने के लिए खोल दिया है, लेकिन सरकार के सीमित दायरे के भीतर। (अधिक जानकारी के लिए, चीन के सरकार स्टॉक मार्केट में हस्तक्षेप रोकें) चिंताएं चीनी बाजार में निवेश करने के बारे में छोटी अवधि की चिंताओं को चीन में कोई जड़ नहीं है उदाहरण के लिए, पूरी दुनिया यू.एस. की ब्याज दर में वृद्धि से सावधान रही थी, जो दिसंबर में हुई थी। चीन को चुटकी भी मिली, क्योंकि यू एस इसका सबसे बड़ा निर्यात बाजार है। चीनी बाजारों में बहुत गिरावट इस तरह की भावनाओं के कारण हुई थी जो पहले से यू.एस. दर में बढ़ोतरी के बारे में थीं। सामाजिक मोर्चे पर, वर्तमान में चीन में बड़े श्रम बल अपनी सेवानिवृत्ति की उम्र मध्य से लंबी अवधि तक पहुंच जाएगा। जल्द-से-बदले-बदले हुए, लेकिन वर्तमान में एक बच्चे की पॉलिसी में ऐसी स्थिति हो सकती है, जहां चीन में नौकरी के साथ युवा लोगों की तुलना में अधिक सेवानिवृत्त हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, कुशल श्रम की सीमित उपलब्धता के कारण श्रमिक लागतों में पर्याप्त वृद्धि हो सकती है, जो व्यवसायों के लाभ मार्जिन पर दबाव डालती है। एक कमी कार्यबल के ऐसे परिदृश्य में, ट्रैक पर विकास को चुनौती एक चुनौती हो सकती है

क्षेत्र चयन

चीनी निवेश के लिए एक उपयुक्त दृष्टिकोण क्षेत्र विशिष्ट जाना है।

यूए की दर में वृद्धि के बीच लघु अवधि के निवेश के लिए, वस्तुओं को बचा जाना चाहिए। यह दर बढ़ने से प्रभावित प्रमुख क्षेत्रों में से एक है, जो कमोडिटी-उत्पादक देशों से निकाली जाने वाली धन की ओर जाता है और यू.एस. को वापस ले जाती है। भारी कर्ज वाले कंपनियां ब्याज दरों में स्थिर रहने तक भी बचें। इसी तरह, वित्तीय क्षेत्र को भी टाला जाना चाहिए, क्योंकि यह ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अति संवेदनशील है।

लंबी अवधि के निवेशकों के बीच, उन क्षेत्रों में चेरी चुनने के लिए आंतरायिक गिरावट का लाभ ले सकता है।

इसके अलावा, कंपनियां इस अस्थिर अवधि के दौरान चीन के लिए एक उद्धारकर्ता रही हैं।

हाल ही में हुए दुर्घटना के दौरान, गुग्ेनहेम चीन टेक्नोलॉजी ईटीएफ (सीक्यू क्यूक्यू सीक्यूक्व्यू कल्मोमोर ट्र 262. 28 + 3। 18%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6

), ग्लोबल एक्स चीन टेक्नोलॉजी ईटीएफ ( QQQC

QQQCGbl एक्स Chn Tech30 67 + 1। 92%

हाईस्टॉक 4 2. 6 के साथ बनाया गया), और क्रेनेशेरेस सीएसआई चीन इंटरनेट ईटीएफ (केडब्ल्यूईबी केडब्ल्यूईबीकेआरएस सीएसआई सीएच इंट 58. 67+ 2. 9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) 25% -34% के बीच के रिटर्न का दावा किया। उन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स ने चीनी प्रौद्योगिकी कंपनियों को ट्रैक किया है, जिनमें इंटरनेट और ई-कॉमर्स मार्केट शामिल हैं। चीनी प्रौद्योगिकी ईटीएफ ने यू से कहीं बेहतर प्रदर्शन किया है।एस टेक्नोलॉजी-केंद्रित ईटीएफ, टेक्नोलॉजी सेक्टर्स एसपीडीआर फंड (एक्सएलके एक्सएलकेसेल सीटीटी टेक 63. 63 + 0। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), जो सबसे बड़ी अमेरिकी तकनीक कंपनियों , माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी MSFTMicrosoft Corp84। 47 + 0। 39%

हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) और एप्पल (एएपीएल एपलापपल इंक -174। 25 + 1। 01% <99 9 के साथ बनाया गया > हाईस्टॉक के साथ बनाया गया 4. 2. 6 )। प्रौद्योगिकी क्षेत्र के लिए सरकार से बहुत बड़ा धक्का है राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने कहा कि वह चीन को "उच्च मूल्य वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों का वर्चस्व वाला एक देश और विनिर्माण और निर्माण जैसे पारंपरिक उद्योगों पर कम निर्भर" देखता है। सरकार के समर्थन पाने वाले अन्य उद्योगों में स्वच्छ ऊर्जा, कोयला और अपशिष्ट जल उपचार शामिल हैं। क्योंकि प्रदूषण एक बड़ी चिंता का विषय बन रहा है। लंबे समय तक निवेश के लिए तैयार निवेशक उन उद्योगों में चीनी कंपनियों पर विचार करना चाहिए। नीचे की रेखा सरकार से उच्च स्तर की हस्तक्षेप के बीच, चीनी शेयरों में निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए नीति के अद्यतन और चीन के नेताओं से बयान। निवेशकों को चीनी निवेश से स्वस्थ लाभ की मांग कर रहे हैं, जो दीर्घकालिक नाटकों के लिए तैयार रहना चाहिए, और अल्पकालिक क्षितिज वाले निवेशकों को यह देखना होगा कि किस उद्योग का समर्थन करने की उम्मीद है। अधिक, चीन में निवेश के लिए शीर्ष 3 ईटीएफ देखें)