विविधीकरण किसी भी व्यक्ति के पोर्टफोलियो के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है क्योंकि यह जोखिम को सीमित करने और समग्र रिटर्न को ढालने के लिए काम करता है। इस विचार पर बहुत जोर दिया जाता है कि एक इक्विटी पोर्टफोलियो में 20-25 शेयर होते हैं जो विभिन्न क्षेत्रों और शेयर बाजारों में फैले हुए हैं। विविधीकरण की तकनीक स्टॉक और बाजारों (और भीतर) के बीच "सहसंबंध" की डिग्री पर निर्भर करती है जो हाल के वर्षों में सिंक्रनाइज़ आंदोलन को प्रदर्शित करती है, जिससे विविधीकरण प्रभावी ढंग से प्राप्त करने के लिए चुनौतीपूर्ण हो जाती है।

सहसंबंध एक सांख्यिकीय अवधारणा है जो सरल शब्दों में दो या दो से अधिक चर के बीच संबंध का वर्णन करता है। वे सकारात्मक या नकारात्मक हो सकते हैं, इसके आधार पर वे समान या विपरीत दिशा में आगे बढ़ते हैं या नहीं। सहसंबंध गुणांक दो चर के बीच रैखिक संबंध की डिग्री को मापता है। सहसंबंध की गुणांक का मूल्य +1 और -1 के बीच है रिश्ते सकारात्मक हैं, जब दो चर एक ही दिशा में (दोनों या दोनों नीचे) चलते हैं, और जब वे विपरीत दिशा (एक ऊपर, दूसरे नीचे) में जाते हैं तो नकारात्मक है। मूल्य शून्य भी हो सकता है, बिल्कुल परस्पर संबंध नहीं दर्शाता है। 1 का मान सही सकारात्मक संबंध दिखाता है, जबकि -1 सही नकारात्मक संबंध है। "सही सकारात्मक" सहसंबंध का एक उदाहरण होगा: स्टॉक ए 7% तक बढ़ोतरी, स्टॉक बी 7% तक बढ़ जाता है (दिशा और परिमाण एकमात्र) "सकारात्मक" सहसंबंध का एक उदाहरण होगा: स्टॉक ए 7% तक बढ़ता है, स्टॉक बी 5 तक बढ़ता है। 5% (दिशा समान, परिमाण बदलता है)। सूत्र का उपयोग करके सहसंबंध गुणांक के मूल्य की गणना की जा सकती है:

जहां ρ _XY सहसंबंध की गुणांक है, सीओवी ( एक्स, वाई ) एक्स और वाई, σ <99 9 के बीच का संवाह है > X = एक्स और σ _वाई = वाई के मानक विचलन- सूत्र के रूप में दर्शाया गया है। दो पहलुओं और प्रत्येक के मानक विचलन के बीच का सहसंबंध, सहसंबंध की गणना के लिए आवश्यक है। एक्सेल में डायरेक्ट फार्मूला का उपयोग करके एक ही गणना की जा सकती है। (देखें: _{स्टॉक के लिए सहकारिता की गणना करना} ) -3 -> उपरोक्त सारणी मूल्यों के लिए सह-संबंध होना -0 हो सकता है। 11 जो बहुत कम है और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआई) और एक्सॉन मोबिल कॉरपोरेशन (एक्सओएम

एक्सओएमएक्सन मोबिल कॉर्प 83। 18-0। 42%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है) के बीच व्युत्क्रम संबंध (नकारात्मक) दिखाता है। 6 ) एक महीने की अवधि के दौरान विश्लेषण किया गया डीजेआई और कैटरपिलर, इंक। (सीएटी सीएटीसीटरपिलर इंक -136 .63 + 0। 12% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के बीच के बीच समान अवधि के लिए सहभागिता 0. 0 ( उच्च और सकारात्मक) जबकि यह -0 था। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम जेपीएमजेपी मॉर्गन चेज़ एंड को 101। 41-0। 18% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया2. 6 ) (कम और नकारात्मक)। जेपीएम और कैट के बीच संबंध -0 था 07 (बहुत कम और नकारात्मक) बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवर की तुलना में स्टॉक मार्केट के बीच रिश्ते अलग-अलग थे। 0 0 83 जबकि डीएनआई और एफटीएसई के बीच 0. 96 (लगभग पूरी तरह से सहसंबद्ध) था। (उपरोक्त विश्लेषण शेयरों और बाजार बंद होने की समाप्ति मूल्य पर आधारित है, जो कि याहू फाइनैंस से 31 अक्टूबर से 28 नवंबर, 2014 तक विभाजित और लाभांश के लिए समायोजित) क्या यह काम करता है? आइए देखें कि शेयर पोर्टफोलियो के निर्माण में सहसंबंध के अध्ययन को कैसे लागू किया जा सकता है। पोर्टफोलियो का सफल विविधीकरण पोर्टफोलियो समेत स्टॉक या परिसंपत्तियों के बीच कम सहसंबंध पर आधारित है। एक पोर्टफोलियो में स्टॉक के बीच के संबंध में कमजोर, अधिक प्रतिरक्षा उनमें से किसी एक में एक डुबकी से समग्र पोर्टफोलियो है। बढ़ते हुए, वैश्वीकरण (बढ़ते अंतरराष्ट्रीय व्यापार और अन्य कारकों के परिणामस्वरूप) दुनिया भर में अर्थव्यवस्थाओं को जोड़ती है। उदाहरण के लिए, चीन के निर्यात अमेरिकी आर्थिक स्थिति पर निर्भर होते हैं, जबकि मैकडॉनल्ड्स (एमसीडी

एमसीडीएमसीडॉनल्ड के कॉर्प 1 68। 65 + 0। 33%

हाईस्टॉक 4 2. 6

) और स्टारबक्स के साथ बिक्री का राजस्व एसबीयूएक्स एसबीयूएक्सस्टारबक्स कॉर्प56 03 + 2। 11% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) केवल अपने देश में ही सीमित नहीं हैं क्योंकि ऐसे ब्रांडों की बढ़ती वैश्विक पदचिह्न है। यहां तक ​​कि कोरिया जैसे छोटे देशों के उत्पादों को अमेरिका (ईजी, किआ मोटर्स) में बेच दिया जाता है। इसके अलावा, उभरते हुए बाजार विकसित देशों से विदेशी संस्थागत निवेशकों द्वारा लाए गए पूंजी प्रवाह पर निर्भर करते हैं, जिससे बाजारों के बीच अधिक संबंध पैदा होते हैं। 2007-08 के उपप्रिर्म संकट के दौरान, एशियाई बाजार, जो अमेरिकी संकट से दूर लग रहा था, इसके द्वारा घिरा हुआ था (हालांकि वित्तीय प्रणाली द्वारा सीधे नहीं)। यह भाग था क्योंकि तर्क बाजारों में चलने का एकमात्र कारक नहीं है; "निवेशक भावना" जो कि जल्द ही दुनिया के एक हिस्से में मुसीबत पैदा करने के बाद जोखिम से मुकाबला करता है। "वैश्विक संकेत" जैसी शर्तें लोकप्रिय हो गई हैं क्योंकि शेयर बाजार मार्गदर्शन के लिए दुनिया भर के प्रमुख आर्थिक और राजनीतिक घटनाओं को देखते हैं। (देखें: 2007-08 में वित्तीय संकट की समीक्षा करें )

यहां तक ​​कि जब हम व्यक्तिगत बाजारों पर विचार करते हैं, तब भी व्यक्तिगत शेयरों और बाजार सूचकांक के बीच संबंध बढ़ रहा है। हाल के वर्षों में देखी गई उच्च संबंध के लिए अनुक्रमित और इंडेक्स-आधारित उत्पादों जैसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) खरीदने की निष्क्रिय तकनीक जिम्मेदार हैं। इसलिए, यदि बाजार में कठिन समय का सामना करना पड़ रहा है, तो सहसंबंध सिर्फ स्टॉक के मुकाबले ही नहीं, बल्कि सभी परिसंपत्तियों में भी बढ़ता जाता है, जैसा कि सब कुछ अग्रानुक्रम में आ जाता है (जैसे, अमेरिकी बाजार कम होने पर, स्थिति एशियाई और यूरोपीय बाजारों के समान होगी )। हालांकि वैश्विक बाजारों के बीच समन्वित आंदोलनों में वृद्धि हुई है, फिर भी भौगोलिक विविधीकरण के माध्यम से "आंदोलन के दिशा में दिशा में बदलाव नहीं""व्यक्तिगत बाजारों के संदर्भ में, जब सहसंबंध कम होता है, व्यक्तिगत स्टॉक पिकिंग की रणनीति पुरस्कृत होती है। सहसंबंध की अपूर्णता लाभ पाने का मौका और विविधिकरण से लाभ प्रदान करती है। स्टॉक पोर्टफोलियो को अलग-अलग आकार की कंपनियों में फैल जाना चाहिए - बड़े-कैप, मिड-कैप और स्मॉल कैप जबकि मिड कैप और स्मॉल कैप कंपनियों को बैल मार्केट में आगे दौड़ना पड़ता है, लेकिन वे मंदी के दौरान ज्यादा गिरते हैं। बड़े कैप शेयरों हालांकि गिरावट से अप्रभावित नहीं हैं पोर्टफोलियो को स्थिरता देते हैं क्योंकि वे कठिन समय का सामना करने में सक्षम हैं। इस प्रकार, बाजार पूंजीकरण में विविधीकरण एक अच्छी रणनीति है आवंटन का निर्णय निवेशक स्वभाव पर किया जा सकता है; अधिक रूढ़िवादी निवेशक के लिए, बड़ी कंपनियों का अनुपात अधिक होना चाहिए।

पोर्टफोलियो को विविध क्षेत्रों और उद्योगों (ऑटो, फार्मास्यूटिकल्स, उपभोक्ता टिकाऊ, बैंकिंग आदि) में विविध होना चाहिए। फार्मास्यूटिकल सेक्टर के लिए बुरी खबर ऑटो स्टॉक को उसी हद तक प्रभावित नहीं करेगी। यह अस्थिरता जोखिम को कम करने का एक तरीका है।

कम सहसंबद्ध शेयरों को जोड़ने का दूसरा तरीका मूल्य शेयरों और विकास शेयरों को लेने के लिए है, जिनमें विभिन्न विकास ड्राइवर हैं

• सीमा के पार चलना स्वस्थ आर्थिक माहौल के समय एक अच्छा विचार है, हालांकि अधिक रूढ़िवादी निवेशक के लिए, विदेशी निधियों का आवंटन लगभग 10% तक सीमित होना चाहिए। (देखें:
• अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को मापें
• )
• नीचे की रेखा सहसंबंध की गणना एक निश्चित अवधि पर आधारित है और दिशा और डिग्री का पता चलता है जिसमें दो चर संबंधित हैं। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि सह-संबंध समय के साथ बदलता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक नियमित रूप से अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा कर सकते हैं। बेहतर विविधीकरण के लिए निवेशक अपने पोर्टफोलियो में अन्य परिसंपत्तियां जैसे कि वस्तुओं, बांडों, या रियल एस्टेट को जोड़ सकते हैं। हालांकि "डिकॉप्लिंग" मुश्किल समय में ढहते हुए होता है, स्टॉक सहसंबंध रणनीति के आधार पर एक पोर्टफोलियो स्टॉक और समग्र पोर्टफोलियो के पतन की सीमा में मदद करेगा। (देखें: स्टॉक से विविधीकरण

)

प्रकटीकरण: लेखन के समय, लेखक इस आलेख में उल्लिखित कंपनियों में किसी भी शेयर का मालिक नहीं था।