आम शेयर का पूर्व लाभांश मूल्य व्यवहार निवेशकों के लिए भ्रम का एक सतत स्रोत है स्टॉक के शेयर के बाजार मूल्य के बारे में जानने के लिए पढ़ें, जब यह "पूर्व" (पूर्व-लाभांश के रूप में) हो जाता है और क्यों हम कुछ ऐसे विचार भी उपलब्ध कराएंगे जो आपकी हार्ड-अर्जित डॉलर में अधिक रहने पर आपकी सहायता कर सकते हैं। (लाभांश भुगतान प्रक्रिया के वास्तविक विकास के बारे में और अधिक जानकारी के लिए, देखें घोषणा, एक्स-डिविडेंड और रिकॉर्ड तिथि निर्धारित ।)

यह कैसे काम करता है?
मान लीजिए कि हमारे पास जैक रसेल टेरियर्स इंक नामक कंपनी है, जो "हेइपर" के सही मायने में उपयुक्त प्रतीक के तहत नास्डैक पर ट्रेड करता है और वर्तमान में $ 10 प्रति शेयर के लिए बाजार में कारोबार कर रहा है। जैक रसेल टेरियर की लोकप्रियता के कारण, हायर ने रिकॉर्ड कमाई की है, इसलिए निदेशक मंडल मंगलवार, 12 जून, 2007 की रिकॉर्ड तिथि के साथ $ 1 प्रति शेयर का विशेष अतिरिक्त लाभांश घोषित करने का निर्णय लेती है। पूर्व-लाभांश तिथि होगी दो कार्यदिवस पहले, शुक्रवार, 8 जून को। यदि आप गुरुवार, 7 जून को शेयर खरीदते हैं, तो आपको 1 डॉलर का लाभांश मिलेगा, क्योंकि शेयर (या "सह") लाभांश के साथ व्यापार कर रहा है। यदि आप शुक्रवार 8 जून को स्टॉक खरीदने के लिए इंतजार करते हैं, तो आप $ 1 वार्षिक लाभांश के हकदार नहीं हैं। ध्यान रखें कि खरीदी की तारीख और स्वामित्व की तारीख भिन्न होती है इस समय, बिक्री योग्य प्रतिभूतियों के लिए निपटान की तारीख तीन दिन है इसलिए, रिकॉर्ड की तारीख में शेयरों को खुद के लिए I ई। मंगलवार 12 जून को शेयरधारक होने के लिए, आपको एक्स-डिविडेंड डेट से एक दिन पहले शेयर खरीदने होंगे। (स्टॉक सेटलमेंट की प्रक्रिया के बारे में अतिरिक्त जानकारी के लिए देखें एक व्यापार निष्पादित करने की निट-किरकिरा ।)

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स्टॉक का मूल्य
गुरुवार को बंद होने और शुक्रवार को खुला होने के बीच स्टॉक के मूल्य का क्या होगा? ठीक है, अगर आप इसके बारे में वास्तविक मूल्य के संदर्भ में सोचते हैं, तो यह स्टॉक शुक्रवार 8 जून को वास्तव में 1 डॉलर कम है, जो कि गुरुवार 7 जून को था। इसलिए, इसकी कीमत गुरुवार को व्यापार के करीब के बीच में इस राशि से घटनी चाहिए , और शुक्रवार को कारोबार का खुलासा। सामान्य तौर पर, हम उम्मीद करते हैं कि स्टॉक का हिस्सा पूर्व-लाभांश के दौरान, हाइपर स्टॉक के शेयर को लाभांश राशि, $ 1 के बारे में कम किया जाएगा। "के बारे में" शब्द का उपयोग ढीले ढंग से किया जाता है क्योंकि लाभांश पर कर लगा है, और वास्तविक मूल्य में गिरावट लाभांश के बाद-कर मूल्य के करीब हो सकती है। अलग-अलग खरीदारियों के लिए अलग-अलग टैक्स की दर और नियम लागू होते हैं, लेकिन यह मानना ​​सुरक्षित होगा कि इसे लगभग 15% छोड़ देना चाहिए, क्योंकि हाइपर एक योग्य लाभांश का भुगतान करता है।

मान लें कि बॉब हेयपर की कमाई के बारे में उत्साहित है और गुरुवार 7 जून को 10 शेयरों की कीमत पर 10 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर मंगलवार 12 जून को निपटारे के लिए 100 शेयर खरीदता है। क्या होता है? जैसा कि आप जानते हैं, पूर्व तारीख रिकॉर्ड की तारीख से दो कार्यदिवस है। शुक्रवार 8 जून, 2007 को यह स्टॉक एक्स-डिविडेंड (लाभांश के भुगतान के लिए बिना लाभ के व्यापार) को जाता है।बॉब मंगलवार 12 जून को शेयर का मालिक है, क्योंकि उसने लाभांश के साथ शेयर खरीदी है। दूसरे शब्दों में, बॉब को $ 100 ($ 1 x 100 शेयरों) का लाभांश वितरण प्राप्त होगा उनका चेक बुधवार 13 जून, 2007 को भेजा जाएगा (रिकॉर्ड तिथि के बाद लाभांश जांच मेल या इलेक्ट्रॉनिक स्थानांतरित कर दिए जाते हैं)। जब शेयर शुक्रवार 8 जून को एक्स-डिविडेंड देता है, तो इसका मान लगभग $ 0 तक घट जाएगा। 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - टैक्स ब्रैकेट])। तो, अगले दिन, सिद्धांत रूप में, स्टॉक लगभग $ 9 के लिए व्यापार होना चाहिए। 15 (या $ 10 - $ 085)।

आप अधिनियम से पहले सोचें
अब जब आप समझते हैं कि मूल्य कैसे व्यवहार करता है, तो मान लें कि बॉब को इस बारे में चिंतित होना चाहिए या नहीं। अगर वह एक योग्य खाता (दूसरे शब्दों में, एक आईआरए, 401 (के) या किसी अन्य कर-स्थगित खाते में हेइपर खरीद रहे हैं), तो उसे बहुत ज्यादा चिंता नहीं करनी चाहिए क्योंकि करों को स्थगित कर दिया जाता है जब तक कि वह अपना पैसा वापस नहीं ले लेता या, अगर वह एक रोथ IRA में अपनी खरीद करता है, बिल्कुल नहीं हैं।

हालांकि, यदि बॉब एक ​​गैर-योग्य, वर्तमान कर योग्य खाते में हेनर को खरीदता है तो उसे वास्तव में सावधान रहने की जरूरत है मान लें बॉब कुछ हाइपर शेयरों पर अपने पंजे पाने के लिए इंतजार नहीं कर सकता, और वह गुरुवार 7 जून (दूसरे शब्दों में, जब वे लाभांश के लिए अधिकार के साथ व्यापार कर रहे हैं) की एक निपटान तिथि के साथ उन्हें खरीदता है। वह प्रति शेयर $ 10 का भुगतान करता है मान लीजिए कि अगले ही दिन, हाइपर करीब 9 डॉलर तक चला जाता है 15. बॉब का एक अप्रत्याशित पूंजी नुकसान होगा और, चोट के अपमान को जोड़ने के लिए, वह प्राप्त लाभांश पर करों का भुगतान करना होगा। बॉब के पोर्टफोलियो में पैसा कम हो जाएगा और वह $ 100 में अंकल सैम के लिए पैसा कमाएगा जिसे वह प्राप्त करता है! जाहिर है, बॉब को पहले एक्स-डिविडेंड दिन पर हाइपर शेयरों को खरीदा होना चाहिए और कम कीमत का भुगतान करना चाहिए, जिससे उसे $ 0 पर अंकल सैम कर देने से बचा जा सके। 85 वह खोया

अतिरिक्त विचार
इस परिदृश्य को भी उस समय पर विचार किया जाना चाहिए, जो म्यूचुअल फंड खरीदते हैं, जो शेयरधारकों को फंड करने के लिए मुनाफे का भुगतान करते हैं।

कानून के अनुसार, म्यूचुअल फंड को फंड में प्रतिवर्ष प्रतिभूतियों की बिक्री से लाभांश वितरित करना चाहिए, प्रत्येक वर्ष आय लाभांश और / या लघु और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में, भले ही उनके वास्तविक म्यूचुअल निधि की एनएवी बूँदें फंडहोल्डर्स के लिए यह वितरण एक कर योग्य घटना है, भले ही फंडधारक लाभांश और पूंजीगत लाभ का पुनर्गठन कर रहा हो। क्यों म्युचुअल फंडों को सिर्फ मुनाफे और पुनर्नवीनीकरण नहीं करते? 1 9 40 के निवेश कंपनी अधिनियम के तहत, एक निधि को लगभग सभी अपनी कमाई निधि शेयरधारकों को वितरित करने और अपने व्यापारिक लाभों पर कॉर्पोरेट टैक्स देने से बचने की अनुमति है। ऐसा करने से, यह निधि के खर्चों को कम कर सकता है (कर, व्यापार करने की लागत), जो रिटर्न बढ़ता है और फंड के परिणाम बहुत अधिक मजबूत दिखाई देते हैं।

एक निवेशक क्या करता है? ठीक है, जैसे हाइपर उदाहरण, निवेशकों को पता होना चाहिए कि जब फंड "पूर्व" (यह आम तौर पर वर्ष के अंत में होता है, लेकिन अक्टूबर में अपने फंड को कॉल करना शुरू होता है) जाने वाला है। यदि आपके पास फंड में मौजूदा निवेश है, तो यह मूल्यांकन करें कि यह वितरण आपके कर बिल को कैसे प्रभावित करेगा।यदि आप ऐसे शेयर खरीदे हैं जो वर्तमान में आपके द्वारा दिए गए कीमत से कम के लिए व्यापार कर रहे हैं, तो आप कर नुकसान उठाने और फंड वितरणों पर टैक्स भुगतान से बचने के लिए बिक्री कर सकते हैं। यदि आप म्युचुअल फंड में एक नई या अतिरिक्त खरीदारी करने के बारे में सोच रहे हैं, तो यह पूर्व-लाभांश तिथि के बाद करें। (इस विषय पर और अधिक पढ़ें,

एक कर लाभ के लिए खोने की सिक्योरिटीज बेचना ।) हालांकि समापन करना

यह आपके द्वारा कमाई नहीं है - यह वही है जो आप रख रहे हैं - जो वास्तव में मायने रखता है इन एक्स-डिविडेंड परिस्थितियों के प्रति जागरूक होने के कारण आपको आपकी जेब में और अंकीय सैम के लोभी के बाहर अपने हार्ड-अर्जित डॉलर से अधिक रखने में मदद करनी चाहिए।