व्यापार विकल्प पर विचार करने के कई कारण हैं दिशात्मक नाटक करते समय लीवरेज प्राप्त करने का एक उपयोग होता है एक अन्य मौजूदा स्थिति को हेज करने के लिए है। एक अन्य उपयोग उन अवसरों का लाभ लेने के लिए है जो केवल उन शेयरों के लिए उपलब्ध नहीं हैं जो केवल अंतर्निहित शेयर, इंडेक्स या वायदा सुरक्षा व्यापार करते हैं। यह आखिरी संभावना आम तौर पर विकल्प के फैलाव का उपयोग करती है जिसके तहत एक विकल्प या विकल्पों का सेट बेचा जाता है, जबकि एक अन्य विकल्प या विकल्पों का सेट खरीदा जाता है। उपर्युक्त औसत संभावना के लिए एक दृष्टिकोण फैलता है जो मुख्यधारा के लिए अपेक्षाकृत नया है, जिसे "मोडीडोर" कहा जाता है, जो एक लोकप्रिय रणनीति का एक संशोधित संस्करण है जिसे आमतौर पर "लोहे के कन्डोर" के रूप में जाना जाता है।

प्रारंभिक बिंदु: आयरन कोंडोर एक त्वरित समीक्षा के रूप में, एक लोहे के कॉन्डल में आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और एक आउट-ऑफ-द-पैसा विकल्प का विकल्प होता है साथ में एक और आउट-ऑफ़-मनी कॉल खरीदने और डाल दिया। "क्लासिक" लोहे के कॉन्डल में बेचे गए विकल्प अंतर्निहित कीमतों से मोटे तौर पर समान दूरी हैं। इसी तरह, दो कॉल विकल्पों के बीच हड़ताल की कीमतों में अंतर समान है, दो पट विकल्पों के लिए हड़ताल की कीमतों के बीच अंतर। आदर्श रूप से, लोहे के कंडक्टर में प्रवेश किया जाएगा, जब विकल्पों की अंतर्निहित अस्थिरता अधिक होती है। उच्च अंतर्निहित अस्थिरता इंगित करता है कि विकल्प के मूल्य में बनाया गया एक ऊपर-औसत समय प्रीमियम होता है, जिससे व्यापारी को अपने संभावित लाभ को अधिकतम करने के लिए जितना संभव हो उतना प्रीमियम ले सकते हैं।

इस स्थिति पर डालने के बाद, एक व्यापारी मुनाफे की एक सीमा स्थापित करता है, जब तक कि अंतराल सुरक्षा विकल्प समाप्ति से पहले एक विशेष श्रेणी के भीतर रहती है। जबकि व्यापार में प्रवेश करते समय लाभ की क्षमता प्राप्त शुद्ध क्रेडिट तक सीमित है, लेकिन व्यापारी का अधिकतम जोखिम भी सीमित है। चित्रा 1 चित्रा 1 एक विशिष्ट लोहे कन्डोर के लिए जोखिम घटता प्रदर्शित करता है (लोहे कंडोर्स के बारे में अधिक जानकारी के लिए, लोहे के कंडोस्टर के साथ उड़ान ले लें , क्या आपको लौह कंडोश में झुंड देना चाहिए? और लौह कंडोर्स: अधिकतम लाभ के लिए यह विंग <99 9 >।)

चित्रा 1: लोहे के कंडक्टर के लिए जोखिम घटता

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्लैटिनम

चित्रा 1 में नोट करने वाली एक महत्वपूर्ण बात यह है कि व्यापार में दो ब्रेकेयेन की कीमतें हैं - वर्तमान कीमत के ऊपर एक और एक नीचे। यह व्यापार पैसे कमाएगा यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमतें दो ब्रेकेयेन कीमतों के बीच बनी रहती हैं, लेकिन अगर पैसे की कीमत कम हो जाती है तो दोनों दिशाओं में कीमतें बहुत कम हो जाएंगी।

इस उदाहरण में, अधिकतम लाभ क्षमता $ 365 है, जो समाप्ति पर महसूस की जाएगी अगर अंतर्निहित सुरक्षा कॉल की हड़ताल की कीमतों के बीच कारोबार कर रही है और जो बेचे गए थे व्यापार कुछ लाभ पैदा करेगा, जब तक कि अंतर्निहित 106 के दो ब्रेकएव्हन की कीमतों के बीच व्यापार कर रहा है।27 गिरावट पर और 134. 73 ऊपर की ओर।

लोहे कोंडोर के लिए आदर्श सेटअप एक अंतर्निहित सुरक्षा है जो अपेक्षाकृत शांत है और एक व्यापारिक सीमा में लॉक है। चाहे वह या 1 चित्रा में सुरक्षा के लिए मामला न हो, दर्शक की नजर में कुछ हद तक है सुरक्षा उच्च प्रवृत्ति रही थी लेकिन अब स्पष्ट रूप से पहचान की गई सहायता और प्रतिरोध स्तरों के साथ दो महीने की व्यापार सीमा के मध्य में है। (पता चलता है कि ये प्रभावशाली स्तर भूमिकाओं को कैसे बदल सकते हैं।

समर्थन और प्रतिरोध रिवर्सल देखें।) संशोधित आयरन कोंडोर (मोडिडोर)

जोखिम एक समान सुरक्षा पर विकल्पों का उपयोग कर एक मोडिडोर के लिए घटता है जो चित्रा 1 में दिखाई देता है, चित्रा 2 में दिखाया गया है। चित्रा 1 में दिखाए गए व्यापार ने फोन बेच दिया और लगभग 13 अंक का पैसा बाहर रखा और फिर "पंख खरीदे" (यानी, एक उच्च स्ट्राइक कॉल और कम हड़ताल) एक और तीन अंक बाहर के पैसे)। चित्रा 2 में व्यापार एक अलग दृष्टिकोण लेता है 123 डॉलर प्रति शेयर पर अंतर्निहित स्टॉक ट्रेडिंग के साथ, यह व्यापार 130 स्ट्राइक प्राइस कॉल बेचता है और 131 स्ट्राइक प्राइस कॉल खरीदता है। रखे हुए पक्ष में, यह व्यापार 115 स्ट्राइक प्राइस को बेचता है और 110 स्ट्राइक प्राइस को खरीदता है। इसे दूसरी तरह से व्यापार करने के लिए, व्यापार:

कॉल से बाहर सात अंकों के कॉल को बेच दिया और पैसे से बाहर आठ अंक डाल दिया

• कॉल एक अंक ऊपर एक बिंदु खरीदा कॉल विकल्प बेचा
• बेचे जाने वाले विकल्प के नीचे पांच अंक डालते हैं
• इन बदलावों का शुद्ध प्रभाव जोखिम घटता के विन्यास को बदलना है, जो चित्रा 2 में दिखाई देता है।

चित्रा 2: जोखिम घटता एक मोडिडोर

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्लैटिनम

एक मोडीडोर का प्राथमिक लाभ यह है कि केवल एक ब्रेकएवन की कीमत है, इस प्रकार अंतर्निहित सुरक्षा को केवल ऊपर ही रहना होगा (मामले में एक तेजी से मोडिडोर के मामले में या नीचे एक बियरिश मोडिडोर का) एक ब्रेकएवन मूल्य के कारण व्यापार के लिए दो ब्रेकएवें कीमतों के बीच में रहने के बजाय, लाभ दिखाने की व्यवस्था है इस उदाहरण में, जबकि अंतर्निहित शेयर 123 शेयरों पर कारोबार कर रहा है, व्यापार का ब्रेकएवन मूल्य 113. 78. यह दिखाता है कि कैसे एक व्यापारी एक लोहा कोंडोर के मुकाबले लाभ की संभावना बढ़ाने के लिए एक मोडिडोर का उपयोग कर सकता है।

इस उदाहरण के व्यापार में ध्यान देने वाले महत्वपूर्ण क्षेत्रों में ये हैं:

अंतर्निहित सुरक्षा 123 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है

• ब्रैकेन की कीमत $ 113 है 78. यदि अंतर्निहित सुरक्षा 7 से गिरावट के अलावा कुछ भी करती है। व्यापार के प्रवेश के समय और विकल्प समाप्ति के बीच के 46 दिनों में 5% या अधिक, यह व्यापार लाभ दिखाएगा।
• यदि अंतर्निहित सुरक्षा समाप्ति पर बेचे गए विकल्पों (115 अंक और 130 कॉल) के स्ट्राइक मूल्य के बीच होती है, तो अधिकतम लाभ क्षमता का एहसास हो जाता है क्योंकि सभी विकल्पों को बेकार से समाप्त हो जाता है
• यदि अंतर्निहित सुरक्षा कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य (130 स्ट्राइक प्राइस) के ऊपर बढ़ती है तो लाभ क्षमता सीमित है लेकिन सबसे महत्वपूर्ण अभी भी सकारात्मक है।
• अधिकतम हानि क्षमता का एहसास होगा यदि विकल्प समाप्ति तक आयोजित किए गए थे और उस समय स्टॉक खरीदे गए स्ट्रीट मूल्य के नीचे स्टॉक था (i।ई। , 110 स्ट्राइक मूल्य डाल दिया)।
• बॉटम लाइन

ऑप्शन ट्रेडिंग व्यापारियों को अनूठे स्थितियों का लाभ उठाने की अनुमति देती है जो आम तौर पर उन लोगों के लिए उपलब्ध नहीं होती हैं जो केवल अंतर्निहित स्टॉक या वायदा अनुबंध का व्यापार करते हैं। लोहे कन्डोर जैसे "मानक" रणनीतियों के अतिरिक्त, एक सचेत व्यापारी भी वैकल्पिक रणनीतियों का उपयोग कर सकता है जैसे कि मोडिडोर फैल रहा है ताकि उसके पक्ष में अधिक मजबूती से रखा जा सके। (अधिक विकल्प रणनीति के विचारों के लिए एक वैकल्पिक कवर विकल्प ट्रेडिंग रणनीति पढ़ें।)