विकल्प के दो प्रमुख लाभ हैं: (ए) विकल्पों की विस्तृत श्रृंखला उपलब्ध है, और (बी) उनकी अंतर्निहित बहुमुखी प्रतिभा जो किसी भी कल्पनीय व्यापारिक रणनीति को कार्यान्वित करने की अनुमति देती है। विकल्प वर्तमान में स्टॉक, मुद्राओं, वस्तुओं, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और अन्य वित्तीय साधनों की एक विस्तृत श्रृंखला पर उपलब्ध हैं; प्रत्येक एक संपत्ति पर, आम तौर पर दर्जनों हड़ताल की कीमतें और समाप्ति तिथियां उपलब्ध हैं बैलेंस या मंदी फैलाने, कैलेंडर फैलता है और अनुपात फैलता है, फड़फड़ाता है और गड़गड़ाहट करने के लिए, सादे-वेनिला कॉल / खरीद या लिखने से लेकर, व्यापार रणनीतियों के एक चमकदार सरणी को लागू करने के लिए भी विकल्प का उपयोग किया जा सकता है। लेकिन इन फायदों में विकल्प चुनौतियों के लिए एक चुनौती भी है, चूंकि उपलब्ध विकल्पों की अधिकता के कारण व्यापार के लिए उपयुक्त विकल्प की पहचान करना मुश्किल हो जाता है। छह आसान चरणों में व्यापार करने के लिए सही विकल्प चुनने के बारे में जानने के लिए पढ़ें।

छह कदम

हम इस धारणा के साथ शुरू करते हैं कि आपने पहले ही वित्तीय परिसंपत्ति - जैसे एक शेयर या ईटीएफ की पहचान कर ली है - आप विकल्पों का उपयोग कर व्यापार करना चाहते हैं। आप इस "अंतर्निहित" परिसंपत्ति में विभिन्न तरीकों से आ सकते हैं- एक स्टॉक स्क्र्रेर का उपयोग करके, तकनीकी या मौलिक विश्लेषण का उपयोग करके, या तीसरे पक्ष के अनुसंधान के माध्यम से। या यह केवल एक स्टॉक या फंड हो सकता है जिसके बारे में आपको एक मजबूत राय है एक बार जब आप अंतर्निहित संपत्ति की पहचान कर लेते हैं, तो एक उपयुक्त विकल्प की पहचान करने के लिए आवश्यक छह चरणों निम्नानुसार हैं:

1. अपने निवेश के उद्देश्य को तैयार करें
2. अपने जोखिम-इनाम भुगतान का निर्धारण करें
3. अस्थिरता की जांच करें
4. घटनाओं की पहचान करें
5. एक रणनीति तैयार करें
6. विकल्प पैरामीटर की स्थापना करें

मेरे में राय, छह चरणों का दिखाया गया आदेश एक तार्किक विचार प्रक्रिया है जो व्यापार के लिए एक विशिष्ट विकल्प चुनना आसान बनाता है। ये छः चरण एक आसान स्मृति के माध्यम से याद किया जा सकता है (यद्यपि वांछित क्रम में नहीं है) - प्रदान करता है - जो पैरामीटर, जोखिम / पुरस्कार, उद्देश्य, अस्थिरता, घटनाक्रम और रणनीति के लिए खड़ा है।

एक विकल्प चुनने के लिए एक कदम दर कदम गाइड

1. उद्देश्य : कोई भी निवेश करने पर शुरुआती बिंदु आपका निवेश उद्देश्य है, और विकल्प ट्रेडिंग अलग नहीं है। आप अपने विकल्प व्यापार के साथ क्या उद्देश्य हासिल करना चाहते हैं? क्या यह अंतर्निहित परिसंपत्ति के एक तेजी या मंदी की दृष्टि से अनुमान लगा सकता है? या क्या यह उस शेयर पर संभावित नकारात्मक जोखिम को हेज करने के लिए है जिसमें आपके पास एक महत्वपूर्ण स्थान है? क्या आप कुछ प्रीमियम आय अर्जित करने के लिए व्यापार पर लगा रहे हैं? जो भी आपके विशिष्ट उद्देश्य, आपका पहला कदम इसे तैयार करना चाहिए क्योंकि यह बाद के चरणों की नींव बनाता है।
2. जोखिम / पुरस्कार : अगला कदम है अपने जोखिम-प्रतिफल भुगतान को निर्धारित करना, जो जोखिम के लिए आपकी जोखिम सहनशीलता या भूख पर बहुत निर्भर है। यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक या व्यापारी हैं, तो आक्रामक रणनीतियों जैसे नग्न कॉल्स लिखना या धन की भारी मात्रा में (ओटीएम) विकल्प खरीदने से आपके लिए उपयुक्त नहीं हो सकता हैहर विकल्प रणनीति में एक अच्छी तरह से परिभाषित जोखिम और इनाम प्रोफाइल है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आप इसे अच्छी तरह से समझें।
3. अस्थिरता : अस्थिरता एक विकल्प के मूल्य का सबसे महत्वपूर्ण निर्धारक है, इसलिए आप जिन विकल्पों पर विचार कर रहे हैं, उनके लिए अव्यवस्थित अस्थिरता के स्तर पर अच्छी पढ़ लें। शेयर की ऐतिहासिक अस्थिरता और व्यापक बाजार में अस्थिरता के स्तर के साथ निहित अस्थिरता के स्तर की तुलना करें, क्योंकि यह आपके विकल्प व्यापार / रणनीति की पहचान करने में महत्वपूर्ण कारक होगी।
4. घटनाक्रम: घटनाओं को दो व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है - बाजार चौड़ा और स्टॉक-विशिष्ट मार्केट-वाइड इवेंट ऐसे हैं जो व्यापक बाजारों को प्रभावित करते हैं, जैसे कि फेडरल रिजर्व घोषणाएं और आर्थिक डेटा रिलीज़, जबकि स्टॉक-विशिष्ट इवेंट आय की रिपोर्ट, उत्पाद लॉन्च और स्पाइन-ऑफ़ जैसी चीजें हैं (ध्यान दें कि हम यहां केवल अपेक्षित घटनाओं पर विचार करते हैं, क्योंकि अप्रत्याशित घटनाएं परिभाषा के द्वारा अप्रत्याशित हैं और एक व्यापारिक रणनीति में कारक के लिए असंभव है)। एक घटना का वास्तविक असर होने के चलते में अस्थिर अस्थिरता पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकता है, और जब यह घटता है तो स्टॉक की कीमत पर इसका बहुत बड़ा असर हो सकता है। तो क्या आप एक प्रमुख घटना से पहले उतार-चढ़ाव में उछाल पर पूंजीकरण करना चाहते हैं या जब तक चीजें स्थिर नहीं हो जातीं, तब तक आप किनारे पर प्रतीक्षा करेंगे? अंतर्निहित परिसंपत्ति पर असर डालने वाली घटनाओं की पहचान करने से आप अपने विकल्प व्यापार के लिए उचित समाप्ति पर फैसला कर सकते हैं।
5. रणनीति : यह एक विकल्प चुनने में अंतिम चरण है। पिछले चरणों में किए गए विश्लेषण के आधार पर, अब आप अपने निवेश उद्देश्य, वांछित जोखिम-प्रतिफल भुगतान, निहित और ऐतिहासिक अस्थिरता का स्तर, और महत्वपूर्ण घटनाओं को जानते हैं जो अंतर्निहित स्टॉक को प्रभावित कर सकते हैं। यह एक विशिष्ट विकल्प रणनीति को पहचानना बहुत आसान बनाता है मान लीजिए कि आप एक आकर्षक स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ एक रूढ़िवादी निवेशक हैं, और कुछ महीनों में अपनी तिमाही कमाई रिपोर्ट करने से पहले कुछ प्रीमियम आय अर्जित करना चाहते हैं। इसलिए आप एक कवर कॉल रणनीति का विकल्प चुन सकते हैं, जिसमें आपके पोर्टफोलियो के कुछ या सभी शेयरों पर कॉल लिखना शामिल है। एक और उदाहरण के रूप में, यदि आप एक आक्रामक निवेशक हैं जो लंबे शॉट्स पसंद करते हैं और आश्वस्त हैं कि बाजार छह महीने के भीतर एक बड़ी गिरावट के लिए आगे बढ़ रहा है, तो आप प्रमुख स्टॉक इंडेक्स पर ओटीएम डालर खरीदना तय कर सकते हैं।
6. पैरामीटर : अब जब आपने विशिष्ट विकल्प रणनीति को लागू किया है जिसे आप लागू करना चाहते हैं, तो जो सब किया जाना बाकी है, वह विकल्प पैरामीटर जैसे समाप्ति, स्ट्राइक प्राइस और विकल्प डेल्टा की स्थापना करना है। उदाहरण के लिए, आप सबसे लंबे समय तक संभव समाप्ति के साथ एक कॉल खरीद सकते हैं, लेकिन न्यूनतम संभव लागत पर, उस स्थिति में एक ओटीएम कॉल उपयुक्त हो सकता है। इसके विपरीत, यदि आप उच्च डेल्टा के साथ कॉल करना चाहते हैं, तो आप एक आईटीएम विकल्प को पसंद कर सकते हैं।

उदाहरण

हम नीचे दिए गए कुछ उदाहरणों में इन छह चरणों के माध्यम से चलाते हैं

1। रूढ़िवादी निवेशक बेटमैन मैकडॉनल्ड्स के 1, 000 शेयरों का मालिक है और अगले महीने या दो में स्टॉक में 5% की गिरावट की संभावना के बारे में चिंतित है।

उद्देश्य : वर्तमान मैकडॉनल्ड्स के होल्डिंग में हेज नकारात्मक पक्ष का जोखिम (1, 000 शेयर); स्टॉक (एमसीडी) $ 93 पर कारोबार कर रहा है 75.

जोखिम / पुरस्कार : जब तक यह मात्रात्मक है, तब तक बाटेमैन थोड़ी-सी खतरा नहीं मानता, लेकिन असीमित जोखिम लेने के लिए घृणा है।

अस्थिरता : थोड़ा आईटीएम कॉल विकल्प ($ 9 52 की स्ट्राइक प्राइज) 13% एक महीने की कॉल के लिए और 14. महीने में दो महीने की कॉल के लिए 6% थोड़ा आईटीएम डाल विकल्प पर अस्थिरता ($ 9 00 की स्ट्राइक कीमत) 12 महीने के लिए 12% है और दो महीने के लिए 7% डालता है। सीबीओई वालटिलिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) द्वारा मापा गया बाजार अस्थिरता 12 है। 7%

घटनाक्रम : बाइटमैन एक हेज की इच्छा करता है जो मैकडॉनल्ड्स की कमाई की रिपोर्ट का विस्तार करता है, जो कि एक महीने में थोड़ी देर में रिलीज होने का निर्धारित होता है।

रणनीति : अंतर्निहित शेयरों में गिरावट के जोखिम को बचाने के लिए खरीदें खरीदें

विकल्प पैरामीटर : एमसीडी पर एक माह $ 95 डालर $ 2 पर उपलब्ध हैं। 15, जबकि दो माह $ 9 5 डालर की कीमत $ 2 में दी जाती है। 90.

विकल्प चुनना : चूंकि बेटमैन एक महीने से अधिक समय तक अपनी एमसीडी की स्थिति को हेज करना चाहता है, वह दो महीने के $ 95 के लिए जाता है। एमसीडी के 1, 000 शेयरों को हेज करने के लिए डाल की कुल लागत $ 2, 900 ($ 2.90 x 100 शेयर प्रति अनुबंध x 10 अनुबंध); इस लागत में कमीशन शामिल नहीं है बेटमैन को अधिकतम नुकसान, जो कुल डालर के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम या $ 2, 900 है। दूसरी तरफ, अधिकतम सैद्धांतिक लाभ $ 93, 750 है, जो बेहद असंभावित घटना में होता है, जो मैकडॉनल्ड्स में शून्य से गिरता है पुर्जों की समाप्ति से दो महीने पहले यदि स्टॉक फ्लैट रहता है और $ 93 में अपरिवर्तित व्यापार कर रहा है। 75 का समापन होने के कुछ ही समय पहले, उनके पास $ 1 का एक आंतरिक मूल्य होगा। 25, जिसका मतलब है कि बाटेनमैन $ 1, लगभग 250 डालर में डालर में निवेश कर सकता है, या लगभग 43%

2। आक्रामक व्यापारी रॉबिन बैंक ऑफ अमेरिका के लिए संभावनाओं पर तेजी से है, लेकिन सीमित पूंजी ($ 1, 000) है और एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति को लागू करना चाहता है।

उद्देश्य : बैंक ऑफ अमेरिका पर सट्टा दीर्घकालिक कॉल खरीदें; स्टॉक (बीएसी) $ 16 पर कारोबार कर रहा है। 70.

जोखिम / पुरस्कार : रॉबिन अपने पूरे $ 1, 000 के निवेश को खोने से मन नहीं लेते, लेकिन अपने संभावित लाभ को अधिकतम करने के लिए संभव के रूप में कई विकल्प प्राप्त करना चाहता है।

अस्थिरता : ओटीएम कॉल विकल्प ($ 20 की स्ट्राइक प्राइज) 23 घंटे के लिए 4% और चार महीने के कॉल के लिए 24%। 16 महीने की कॉल के लिए 3% की अस्थिरता। सीबीओई वालटिलिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) द्वारा मापा गया बाजार अस्थिरता 12 है। 7%

घटनाक्रम : कोई नहीं। जनवरी में चार महीने की कॉल समाप्त हो जाती है, और रॉबिन का मानना ​​है कि इक्विटी मार्केट की प्रवृत्ति को एक मजबूत नोट पर पूरा करने के लिए बीएसी और उसके विकल्प की स्थिति का लाभ होगा।

रणनीति : बीएसी स्टॉक में उछाल पर अनुमान लगाने के लिए ओटीएम कॉल खरीदें।

विकल्प पैरामीटर : बीएसी पर चार महीने का $ 20 कॉल $ 0 पर उपलब्ध है। 10, और 16 महीने के $ 20 कॉल $ 0 में दिए जाते हैं 78.

विकल्प चुनना : जैसा कि रॉबिन जितना संभव हो सके उतना सस्ते कॉल खरीदना चाहता है, वह चार महीने के $ 20 कॉल के लिए विकल्प चुनता है कमीशन को छोड़कर, वह $ 0 की वर्तमान कीमत पर 10, 000 कॉल या 100 अनुबंधों को प्राप्त कर सकती है।10. हालांकि 16 महीने के 20 डॉलर के कॉल को खरीदने के लिए उसके विकल्प व्यापार को एक अतिरिक्त वर्ष दिया जाएगा, उन्हें चार महीने की कॉल के रूप में लगभग आठ गुना ज्यादा खर्च होता है। कॉल करने के लिए रॉबिन की अधिकतम हानि $ 1, 000 का कुल प्रीमियम है। अधिकतम लाभ सैद्धांतिक रूप से अनंत है अगर एक वैश्विक बैंकिंग समूह - इसे गिगा बैंक कहते हैं - अगले दो महीनों में बैंक ऑफ अमेरिका को $ 30 में नकदी के अधिग्रहण की पेशकश करता है, $ 20 कॉल के लिए कम से कम $ 10 प्रत्येक के बराबर होगा, और रॉबिन के विकल्प की स्थिति एक अच्छा मूल्य होगी $ 100, 000 (उसके प्रारंभिक $ 1, 000 निवेश पर 100 गुना वापसी के लिए) ध्यान दें कि $ 20 की स्ट्राइक प्राइस शेयर की मौजूदा कीमत से 20% अधिक है, इसलिए रॉबिन को बीएसी पर उसके तेजी से देखने में बहुत आश्वस्त होना चाहिए।

नीचे की रेखा

जबकि हड़ताल की कीमतों और समाप्ति की विस्तृत श्रृंखला एक अनन्य निवेशक के लिए एक विशिष्ट विकल्प पर शून्य के लिए चुनौतीपूर्ण बना सकती है, यहां उल्लिखित छह चरणों का तर्कसंगत विचार प्रक्रिया का पालन किया जाता है जो एक चुनने में मदद कर सकता है व्यापार करने का विकल्प स्मरक प्रदान करता है एक को छह चरणों को याद करने में मदद करेगा

प्रकटीकरण: प्रकाशन के समय लेखक इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का मालिक नहीं था।