हालांकि यह कम लाभ की दुनिया में स्टॉक के लाभांश भुगतान पर ध्यान केंद्रित करने के लिए आकर्षक है, एक कंपनी का मुफ़्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) आपकी रिटायरमेंट पोर्टफोलियो में कौन सी शेयरों को पकड़ने के लिए एक बेहतर मीट्रिक हो सकता है। बढ़ते हुए मुफ्त नकदी प्रवाह कंपनी की भविष्य की कमाई और साझा मूल्य के लिए एक अच्छा संकेत है और यह दर्शाता है कि यह शेयरधारकों को लाभांश शेयरों के मामले में लाभांश का भुगतान कर सकता है। घटते हुए मुक्त नकदी प्रवाह का मतलब है कि किसी कंपनी को तरलता की समस्याएं हो सकती हैं और इसके लिए उसकी गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए नए कर्ज लेना पड़ सकता है।

फ्री कैश फ्लो क्या है?

नि: शुल्क नकदी प्रवाह - एक कंपनी का परिचालन नकद प्रवाह शून्य से उसके पूंजी व्यय - जो एक कंपनी को नए अवसरों का पीछा करने देता है अगर वे सफल होते हैं तो नए उत्पादों और सेवाओं का विकास शेयरधारक मूल्य में वृद्धि कर सकता है आप कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट पर आपरेशनों या ऑपरेटिंग कैश से नकदी प्रवाह की तलाश करके एफसीएफ की गणना कर सकते हैं, जहां आपको इसके कैपिटल व्यय भी मिलेंगे। जब कोई कंपनी अपने राजस्व को बढ़ाता है, अपनी क्षमता में सुधार करता है, इसकी लागत कम करता है, शेयर वापस खरीदता है या कर्ज बंद कर देता है तो नि: शुल्क नकदी प्रवाह बढ़ सकता है।

इसे और अधिक परिचित के साथ तुलना करके मुफ्त नकदी प्रवाह को समझने के लिए, अपने घर के बारे में सोचें। आपका निजी मुक्त नकदी प्रवाह है जो आपके पेचेक से बचा जाता है, अपनी कार भुगतान करने या अपना सबवे पास खरीदने के बाद, अपने किराया या बंधक का भुगतान करें, अपनी किराने का सामान खरीद लें और अपने अन्य अनिवार्य मासिक खर्चों का ख्याल रखें। यह वह धन है जिसे आप सेवानिवृत्ति के लिए निवेश करके खुद को बेहतर भविष्य बनाने के लिए उपयोग कर सकते हैं, इसे उद्यमिता उद्यम की तरफ खींचकर या अतिरिक्त प्रमुख भुगतान करने के लिए अपने ऋण को आसानी से छुटकारा पाएं

कंपनियों को अपनी गतिविधियों और उसके वित्तीय विवरणों में हेरफेर करने के तरीके हैं जो एफसीएफ वास्तव में वास्तव में अधिक आकर्षक हैं, जैसे कि पूंजी व्यय को अंडरपोर्ट करना, खाता प्राप्य बनाने या आपूर्तिकर्ताओं का भुगतान करने में अधिक समय लेना। फिर भी, मुफ्त नकदी प्रवाह को कुछ अन्य प्रदर्शन संकेतकों की तुलना में हेरफेर करने के लिए कठिन माना जाता है, और आपके रिटायरमेंट पोर्टफोलियो के शेयरों का मूल्यांकन करते समय यह निश्चित रूप से मूल्यवान है। (अधिक जानकारी के लिए, मुफ्त कैश फ्लो: निशुल्क, लेकिन हमेशा आसान नहीं देखें।)

रिटायरस क्यों इसके आधार पर स्टॉक्स का चयन करें?

ब्रायन मॉर में अमेरिकन कॉलेज ऑफ फाइनेंशियल सर्विसेज के कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी केथ हिकसन कहते हैं, "रिटायर्स जो व्यक्तिगत शेयरों के मालिक हैं, वे अक्सर स्थिरता की तलाश कर रहे हैं और भविष्य में कंपनियां जो तूफान का सामना कर सकती हैं," "सेवानिवृत्ति के निवेश का पहला नियम पैसे नहीं खोना है, और दूसरा नियम क्रय शक्ति को बनाए रखना है और यदि संभव हो तो, लाभांश और पूंजीगत लाभ बढ़ने के माध्यम से समय के साथ क्रय शक्ति बढ़ाना।रिटायररी निवेशकों को उन दोनों परीक्षणों से मिलने में मदद करने के लिए बहुत सारे नकदी प्रवाह उत्पन्न करने वाली स्टॉक्स अच्छी स्थिति में हो सकते हैं। "

चार्टर्ड वित्तीय विश्लेषक बेन मैलिक, थ्री नैन फाइनेंशियल के संस्थापक, ग्रेन वैली में आधारित एक वित्तीय योजना और निवेश प्रबंधन फर्म का कहना है कि जब स्टॉक का मूल्यांकन किया जाता है, तो वह मुफ्त नकदी प्रवाह की परवाह करता है, लाभांश नहीं। "जब कोई कंपनी लाभांश जारी करने का निर्णय करती है, तो उसके प्रबंधकों का मानना ​​है कि कंपनी के हाथों की तुलना में शेयरधारकों के हाथों में अतिरिक्त पूंजी बेहतर रिटर्न पा सकता है," मैलिक कहते हैं। "यही कारण है कि आप आमतौर पर उच्च-लाभ वाली कंपनियों को लाभांश और अधिक परिपक्व व्यवसायों के लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं … दूसरी तरफ, नि: शुल्क नकदी प्रवाह व्यवसाय के संचालन और संचालन के प्रत्यक्ष संकेत है। अगर एक निवेशक मुक्त नकदी प्रवाह पर अच्छा संभाल सकता है, तो वे यह निर्धारित करने में सक्षम होंगे कि व्यवसाय कितना मूल्यवान है। "

वह जारी है," लाभांश मुक्त नकदी प्रवाह से भुगतान किया जाता है इसलिए यदि कोई कंपनी एक लाभांश का भुगतान करने का फैसला करती है, तो वह आम तौर पर एक विवेकपूर्ण राशि निर्धारित करने के लिए निशुल्क नकदी प्रवाह की जांच करेंगे। यदि एक निवेशक लाभांश के आधार पर निवेश कर रहा है, तो यह जांचना उचित है कि लाभांश के लिए निशुल्क नकदी प्रवाह का उपयोग कितना किया जा रहा है। "सालाना मुफ्त नकदी प्रवाह से वार्षिक लाभांश को विभाजित करके, निवेशक यह देख सकते हैं कि कंपनी के कैश पीढ़ी को कितना शेयरधारकों को लौटा दिया जा रहा है और व्यापार में कितना पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है। यदि कंपनी लाभांश में अधिक भुगतान कर रही है, इससे मुचुअल नकदी प्रवाह के माध्यम से लाया जाता है, यह एक लाल झंडा है, मलिक के अनुसार।

हिकसन कहते हैं कि स्वस्थ मुक्त नकदी प्रवाह उन कंपनियों को देता है जो शेयरधारकों के लिए क्रय शक्ति बनाए रखने वाले दर पर उन लाभांश को बढ़ाने के विकल्प को लाभांश का भुगतान करते हैं उन कंपनियों के लिए जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, स्वस्थ मुफ़्त नकद प्रवाह उन्हें व्यापार के आंतरिक मूल्य को बढ़ने के लिए और अधिक धन देता है, जो समय के साथ अपने स्टॉक की कीमत में वृद्धि करनी चाहिए।

क्या कंपनी लाभांश देती है या नहीं, महत्वपूर्ण फ्री कैश फ्लो वाली कंपनियां आर्थिक और कारोबारी माहौल बदलने से निपटने के लिए अधिक वित्तीय लचीलापन हैं, जो अशांत काल के दौरान निवेशक की चिंता को कम कर सकती हैं। हिक्सन कहते हैं, "वास्तविक जीतने वाला व्यवसाय वह है जो दोनों बहुत सारा नकदी पैदा कर सकता है और जो भी नकदी को पूंजी पर उच्च आय पर काम करने के लिए रखी जाती है, डाल देता है"।

-2 ->

नीचे की रेखा

नकदी उत्पन्न करने की एक कंपनी की क्षमता महत्वपूर्ण है, क्योंकि महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह के कारण अच्छे समय और बुरे दोनों में व्यवसायों को अधिक विकल्प मिलते हैं। हिकसन कहते हैं, यह कंपनियों को अवसरों का लाभ उठाने देता है और यह सुनिश्चित करता है कि वे लंबी अवधि के दौरान निवेशकों के लिए होंगे। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: मुफ्त कैश फ्लो यील्ड: सर्वश्रेष्ठ मौलिक संकेतक ।)