अच्छे इरादे, बुरे परिणाम? क्या सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई) सिद्धांतों के लिए निवेश रिटर्न में बलिदान करता है? जवाब कोई नहीं है, पीयर-समीक्षा पत्रिकाओं और अन्यत्र में प्रकाशित अध्ययनों के अनुसार। एसआरआई प्रदर्शन पर 50 से अधिक अध्ययनों में से अधिकांश का पता चलता है कि सामाजिक रूप से जागरूक दृष्टिकोण किराए के साथ-साथ गैर एसआरआई दृष्टिकोण भी है

इस निष्कर्ष को मजबूत करना, पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासन (ईएसजी) मानदंडों द्वारा जांच की गई कंपनियों के बने स्टॉक मार्केट इंडेक्स के ट्रैक रिकॉर्ड हैं। एमएससीआई केएलडी 400 सोशल इंडेक्स, जिसे पहले डोमिनिया 400 सोशल इंडेक्स के रूप में जाना जाता था, की तुलना में मई 10, 2017 के मुकाबले पिछले 10 वर्षों में 7. 64% की रिटर्न की वार्षिक दर थी। इसकी तुलना में स्टैंडर्ड एंड पूअर के 500 इंडेक्स के लिए 87% इसी अवधि पिछले 5 वर्षों में, KLD ने 13. 05% का रिटर्न दिखाया, जबकि एस एंड पी 500 ने 11% की रिटर्न दाखिल की। ​​27%

डाउससाइड्स

कुछ लोग सोच सकते हैं कि एसआरआई को कम करना चाहिए क्योंकि यह पोर्टफोलियो प्रबंधकों पर अतिरिक्त बाधाएं रखता है यह उन कंपनियों के नियमों का पालन करता है जो तंबाकू, शराब, अश्लील साहित्य, जुआ खेल या हथियार जैसे नशे की लत या हानिकारक उत्पादों को बेचते हैं। और यह निवेशकों को कंपनियों में दांव खरीदने का निर्देश देता है कि: i) पर्यावरण की रक्षा; ii) अच्छे कर्मचारी संबंधों का अभ्यास करना; iii) मानवाधिकारों का उल्लंघन नहीं करते हैं; iv) सुशासन का पालन करना; v) स्वदेशी लोगों के प्रति संवेदनशील हैं; और / या vi) उनके समुदायों के साथ अच्छे संबंधों का आनंद लें

ये अतिरिक्त ईएसजी आवश्यकताओं की एक छोटी आबादी को छोड़ना है जिससे से चुनना और अच्छा निवेश रिटर्न अर्जित करना है। विशेष रूप से, तम्बाकू, अल्कोहल और जुए के गैरसोसायटी क्षेत्रों से स्टॉक का अभाव भालू बाजारों के दौरान सापेक्ष प्रदर्शन को दंडित कर सकता है। इसके अलावा, ईएसजी-आज्ञाकारी कंपनियां लाभ के अवसरों (उदाहरण के लिए पर्यावरण के क्षेत्र में मौजूद खनन नहीं कर पाती हैं) या अतिरिक्त लागत (उदाहरण के लिए उन्नत प्रदूषण-उपचार तकनीक का संचालन) कर सकती हैं, जबकि गैर-ईएसजी कंपनियां इसके विपरीत में अधिक लाभ कमा सकती हैं।

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अपसाइड्स

हालांकि, ऑफसेट हैं ईएसजी स्क्रीन अधिक छोटी टोपी और आर्थिक रूप से संवेदनशील शेयरों में फ़िल्टर करते हैं। फैमा और फ्रेंच तीन कारक मॉडल के अनुसार छोटे कैप, ऐतिहासिक रूप से एक महत्वपूर्ण मार्जिन द्वारा व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। चक्रीय स्टॉक बैल बाजारों के दौरान रिटर्न को बढ़ावा देते हैं और एसआरआई को भालू बाजारों के दौरान तंबाकू, शराब और जुआ उद्योगों में नहीं खरीदते हुए किसी भी खराब प्रदर्शन से पकड़ने की अनुमति देती है।

क़ानून

सामाजिक रूप से ज़िम्मेदार कंपनियां कक्षा-एक्शन मुकदमों, उपभोक्ता बहिष्कार, प्रतिकूल सरकारी फैसलों या कानून और सामाजिक रूप से गैर-जिम्मेदार कार्यों से उत्पन्न होने वाले अन्य जोखिमों से जुड़ी लागतों और जोखिमों से भी कम हैं।ये आकस्मिक आचरण हैं जो आम तौर पर वित्तीय वक्तव्यों में नहीं दिखते हैं, फिर भी उनके पास लागत संरचनाओं और लाभ के अवसरों में अचानक और नाटकीय असर पड़ने की क्षमता होती है - उदाहरण के लिए, अगर कोई न्यायालय ने वादी को पर्याप्त मुआवजा प्रदान किया है या सरकार ने एक आक्षेप सख्त उत्सर्जन नियंत्रण

फोकस में लाभ

एसआरआई का निवेश प्रदर्शन पर कोई नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ता है, इसलिए एसआरआई-केंद्रित वित्तीय संस्थानों में धन प्रबंधकों ने सामान्यतः ईएसजी चयन नियमों को पोर्टफोलियो-प्रबंधन उपदेशों के साथ मिश्रण किया है उदाहरण के लिए, एक विविध पोर्टफोलियो तैयार करने के लिए, प्रबंधकों ने क्षेत्रों द्वारा स्टॉक आबादी को समृद्ध किया और उन क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करने वाले ईएसजी कंपनियों को चुनने में सक्षम हो सकते हैं। यह एक एसआरआई पोर्टफोलियो को गैर-एसआरआई पोर्टफोलियो की तरह दिख सकता है। (शेयरधारक सक्रियता पर अधिक जानकारी के लिए, ग्रीन निवेशकों को सुनाएं देखें।)

कुछ एसआरआई चिकित्सक नकारात्मक स्क्रीनिंग (खराब कंपनियों को छोड़कर) और ज़्यादा सकारात्मक प्रदर्शन और "सगाई" (कम- तुलनात्मक परिपूर्ण कंपनियां और आगे सुधार के लिए अभियान में शेयरधारक की वकालत का उपयोग करना)। फिर से, इस रूप में उपस्थिति और प्रदर्शन के संदर्भ में एसआरआई और गैर एसआरआई पोर्टफोलियो के बीच कम अंतर हो सकता है।

एक्सपोजर कैसे हासिल किया जा सकता है

अंतरात्मा से निवेश करने के कई तरीके हैं एक यू.एस. और कनाडा में प्रस्तुत सैकड़ों एसआरआई म्यूचुअल फंडों में से चुनना है। दूसरा एसआरआई एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) खरीदना है। तीसरा, एक निवेशक कंपनियों के ईएसजी रैंकिंग को संकलित करने वाली अनुसंधान कंपनियों द्वारा निर्देशित स्टॉक के अपने पोर्टफोलियो को इकट्ठा कर सकता है। उदाहरण के लिए, सीईआरईएस कंपनियों को जलवायु संबंधी चिंताओं के प्रति उनकी संवेदनशीलता के बारे में बताती है

एसआरआई म्यूचुअल फंड में रिटर्न में व्यापक फैलाव अध्ययन करता है उदाहरण के लिए, लंदन स्थित ज्यूमन एसोसिएट्स द्वारा शोध में यह लिखा गया है कि यू.के. में एसआरआई म्यूचुअल फंड ने कवरेज अवधि के अंतिम वर्ष में 10% और 2 9% के बीच रिटर्न की सीमा अर्जित की है। यह श्रेणी ईएसजी स्क्रीन में अंतर परिलक्षित होती है; कुछ एसआरआई फंड केवल सामाजिक दायित्व के केवल निस्संदेह जकड़न को छोड़कर बाजार के सिर्फ 2% से 3% की स्क्रीनिंग करते हैं, जबकि अन्य फंड ज्यादा कड़े होते हैं, जो कि बाजार के दो-तिहाई तक दिखाता है।

निचला रेखा

स्वीकार्य रिटर्न प्राप्त करने के लिए दीर्घकालिक निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में पाप स्टॉक या अन्य नैतिक रूप से संदिग्ध निवेश की आवश्यकता नहीं होती है इसके अलावा, एसआरआई को जोखिम में कमी करने की तकनीक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है क्योंकि यह सामाजिक रूप से गैर-जिम्मेदार कंपनियों से बाहर निकलता है, जो कि मुकदमों, बहिष्कारों, सरकारी नियमों / विधानों में परिवर्तन और गैर जिम्मेदार व्यवहार में निहित समान देनदारियों से उत्पन्न होने वाले रिवर्सल्स से अधिक का सामना करते हैं। ऐसा लगता है कि आप सामाजिक रूप से जिम्मेदार विकल्प बना सकते हैं और अभी भी आगे आ सकते हैं। (क्या आप अपने सिद्धांतों को अमीर या गरीब बना सकते हैं? इसके बारे में अधिक जानें कि क्या वह नैतिकता के आधार पर अपना पोर्टफोलियो लेने का भुगतान करता है। सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश बनाम पाप स्टॉक ।)