अभिवादन जीवन का एक वास्तविक तथ्य हैं विकास की अवधि के साथ, आर्थिक चक्र में गिरावट की अवधि भी शामिल है। उत्तरार्द्ध आम तौर पर निवेशकों के लिए सबसे अधिक चिंता का कारण होता है, लेकिन सौभाग्य से पोर्टफोलियो नुकसान को कम करने के लिए रणनीतियों उपलब्ध हैं और मंदी के दौरान कुछ लाभ भी दर्ज करते हैं। ( यह भी देखें, "ट्यूटोरियल: अर्थशास्त्र मूल बातें।")

एक मंदी क्या है?

एक मंदी आर्थिक गतिविधि में महत्वपूर्ण गिरावट की एक विस्तारित अवधि है। सामान्य तौर पर, अर्थशास्त्रियों ने दो लगातार तिमाहियों को नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के विकास को एक मंदी के रूप में बुलाते हैं, लेकिन अन्य परिभाषाएं मौजूद हैं। परिवीक्षाओं को उपभोक्ताओं और व्यवसायों, रोजगार कमजोर, वास्तविक आय गिरने और कमजोर बिक्री और उत्पादन के हिस्से पर आत्मविश्वास से जूझना पड़ता है। यह वास्तव में ऐसा माहौल नहीं है जो शेयरों की कीमतों में बढ़ोतरी या शेयरों पर एक धूप का रुख दिखाएगा।

जैसा कि वे बाजार से संबंधित हैं, मंदी निवेशकों के हिस्से में बढ़ोतरी का खतरा उठाने और सुरक्षा के लिए बाद की उड़ान के कारण आगे बढ़ती है। उज्जवल पक्ष पर, हालांकि, मंदी पहले ही वसूली का रास्ता जल्दी या बाद में दे। ( यह भी देखें, "मंदी: निवेशकों के लिए क्या मतलब है?")

क्षितिज पर नजर रखें

मंदी के दौरान, बाद में और बाद में निवेश करने की चाबी बड़ी तस्वीर पर, विभिन्न बाजार क्षेत्रों, बाजारों और व्यक्तिगत शेयरों में और बाहर निकलने का प्रयास करने की बजाए भले ही मंदी के दौरान कुछ निवेशों की चक्रीयता के लिए कई ऐतिहासिक सबूत मौजूद हैं, तो इस बात का तथ्य यह है कि ऐसे चक्रों का समय खुदरा निवेशक के दायरे से बाहर है। हालांकि, हतोत्साहित होने की कोई आवश्यकता नहीं है, क्योंकि इन आर्थिक चक्रों के दौरान किसी भी साधारण व्यक्ति की रक्षा और लाभ में निवेश करने के कई तरीके हैं। ( यह भी देखें, "मार्केट साइकिल: अधिकतम रिटर्न्स की कुंजी।")

सबसे पहले, मंदी के व्यापक आर्थिक पहलुओं पर विचार करें और वे पूंजी बाजार को कैसे प्रभावित करते हैं। जब एक मंदी की मार पड़ती है, तो कंपनियां व्यापारिक निवेश को धीमा कर देती हैं, उपभोक्ता अपने खर्च को धीमा कर देते हैं, और लोगों की धारणा आशावादी होने से बदलाव करती है और भविष्य के बारे में निराशावादी और अनिश्चित बनने के लिए हाल के अच्छे समय की निरंतरता की उम्मीद करती है। जाहिर है, वे भयभीत होते हैं, संभावित निवेश के रिटर्न के बारे में चिंता करते हैं और उनके पोर्टफोलियो में जोखिम को पीछे छोड़ देते हैं। ये मनोवैज्ञानिक कारक कुछ बड़े पूंजी बाजार के रुझानों में खुद को प्रकट करते हैं

इक्विटी मार्केट्स के भीतर, जोखिम बढ़ने के निवेशकों की धारणा उन्हें आगे बढ़ने के लिए इक्विटी धारण करने के लिए एक उच्च संभावित दर की आवश्यकता होती है। अपेक्षित रिटर्न के लिए उच्च स्तर पर जाने के लिए, मौजूदा कीमतों में गिरावट की आवश्यकता होती है, जो कि निवेशकों को जोखिम भरा होल्डिंग बेचते हैं और सरकारी ऋण जैसे सुरक्षित प्रतिभूतियों में आगे बढ़ते हैं।यही कारण है कि इक्विटी मार्केट में गिरावट होती है, अक्सर पूर्वव्याप्त रूप से, मंदी से पहले निवेशकों ने अपने निवेश में बदलाव किया है।

एसेट क्लास द्वारा निवेश

इतिहास से पता चलता है कि इक्विटी मार्केट में मंदी के लिए एक प्रमुख संकेतक के रूप में सेवा करने की एक विलक्षण क्षमता है उदाहरण के लिए, मार्च 2000 से नवंबर 2001 तक मंदी के दौर से पहले बाजारों में तेजी से गिरावट आई थी। लेकिन गिरावट में भी निवेशकों के लिए अच्छी खबर है, क्योंकि इक्विटी मार्केट में सापेक्ष आउटरीफॉर्मेंस की जेबें पाई जा सकती हैं।

• एक मंदी में स्टॉक में निवेश करें
  जब मंदी की अवधि के दौरान शेयरों में निवेश किया जाता है, तो अपेक्षाकृत सबसे सुरक्षित जगह निवेश करने के लिए उच्च-गुणवत्ता वाले कम्पनियों में लंबे व्यापारिक इतिहास हैं, क्योंकि ये ऐसी कंपनियां होंगी जो लंबे समय तक कमजोरी का सामना कर सकें बाजार।

  उदाहरण के लिए, मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियां, जिनमें ऋण और स्वस्थ नकदी प्रवाह शामिल हैं, उनमें कंपनियां महत्वपूर्ण ऑपरेटिंग लेवरेज (ऋण) और कमजोर नकदी प्रवाह के साथ बेहतर काम करती हैं। एक मजबूत बैलेंस शीट और कैश फ्लो वाली कंपनी, एक आर्थिक मंदी को संभालने में सक्षम है और कठिन अर्थव्यवस्था के बावजूद इसके संचालन के लिए सक्षम होने की अधिक संभावना है। इसके विपरीत, यदि वह अपने ऋण भुगतान को संभाल नहीं सकता है और अपने सतत संचालन से जुड़ी लागतों को बहुत अधिक कर्ज वाले एक कंपनी क्षतिग्रस्त हो सकती है। ( यह भी देखें , "कैश फ्लो स्टेटमेंट क्या है?" और "बैलेंस शीट को तोड़ना।") हालांकि एक कंपनी की राजकोषीय संभावना महत्वपूर्ण है, हालांकि, सुनिश्चित कर लें यह गलत क्षेत्रों में लागत में कटौती नहीं कर रहा है 1989-1991 की मंदी के दौरान 101 घरेलू ब्रांडों के प्रदर्शन के एक MarketSense अध्ययन से पता चला है कि जेफ मूंगफली का मक्खन, क्राफ्ट सलाद ड्रेसिंग, बड लाइट, कॉर्स लाइट, पिज्जा हट और टैको बेल की बिक्री में बढ़ोतरी हुई है। दूसरी तरफ, जिन ब्रांडों ने उपेक्षित विपणन किया, उनकी बिक्री में तेजी से गिरावट आई: जेले-ओ, हेलमैन, डोरिटोस, ग्रीन जायंट और मैकडॉनल्ड्स कुछ उदाहरण हैं

  ऐतिहासिक रूप से, इक्विटी मार्केट में सुरक्षित स्थानों में से एक उपभोक्ता स्टेपल है ये आम तौर पर अंतिम उत्पाद हैं जो एक घर अपने बजट से निकालते हैं इसके विपरीत, इलेक्ट्रॉनिक खुदरा विक्रेताओं और अन्य उपभोक्ता विवेकाधीन कंपनियों के रूप में उपभोक्ताओं को उच्च अंत खरीद बंद डाल सकते हैं। (

  यह भी देखें, "चक्रीय बनाम गैर-चक्रीय स्टॉक।") उस ने कहा, उपभोक्ता स्टेपल सहित किसी एकल क्षेत्र में ढेर करने के लिए खतरनाक है मंदी के दौरान विविधीकरण विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, जब विशेष कंपनियों और उद्योगों को अंकित किया जा सकता है परिसंपत्ति वर्गों में विविधताएं - जैसे कि निश्चित आय और वस्तुएं, इक्विटी के अलावा - पोर्टफोलियो नुकसान पर एक चेक के रूप में भी कार्य कर सकती हैं।

  एक मंदी में निश्चित आय में निवेश

• निश्चित-आय वाले बाजार मंदी के वातावरण के सामान्य जोखिम का अभाव है। निवेशक क्रेडिट जोखिम से दूर भागते हैं, जिसका अर्थ है कॉरपोरेट बॉन्ड (विशेष रूप से उच्च उपज वाले बांड) और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां, चूंकि इन निवेशों में सरकारी प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक डिफ़ॉल्ट दर होती है। जैसा कि अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, व्यापारों का राजस्व और मुनाफा पैदा करने में अधिक कठिन समय होता है, जो ऋण चुकौती को मुश्किल बना सकता है और, खराब स्थिति में, दिवालिया होने की ओर बढ़ जाता है।
  जैसा कि निवेशक इन जोखिम भरा संपत्तियों को बेचते हैं, वे सुरक्षा चाहते हैं और यू.एस. ट्रेजरी बांड में स्थानांतरित होते हैं। दूसरे शब्दों में, जोखिम वाले बांड की कीमतें नीचे जाती हैं, क्योंकि लोग इन बेड्स में पैदावार बढ़ाते हैं; ट्रेजरी बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी पैदावार में कमी। (

  यह भी देखें, "बांड में निवेश करने के जोखिम क्या हैं?") मंदी में कमोडिटीज में निवेश करना

• मंदी पर विचार करने के लिए निवेश के एक अन्य क्षेत्र वस्तु है। बढ़ते अर्थव्यवस्थाओं को प्राकृतिक संसाधनों सहित इनपुट की आवश्यकता होती है। आर्थिक जरूरतों के मुताबिक ये संसाधन बढ़ते हैं, इन संसाधनों के लिए मूल्यों को आगे बढ़ाते हैं।
  इसके विपरीत, अर्थव्यवस्थाएं धीमा होने पर, मांग धीमा पड़ती है और कमोडिटी की कीमतें घट जाती हैं। इसलिए यदि निवेशकों का मानना ​​है कि एक मंदी आ रही है, तो वे कमोडिटीज बेचेंगे, ड्राइविंग की कीमतें कम होगी। चूंकि वस्तुओं का वैश्विक आधार पर कारोबार होता है, हालांकि, यू.एस.एस. में एक मंदी का जरूरी नहीं कि वस्तुओं की कीमतों पर एक बड़ा, सीधे प्रभाव होगा।

  रिकवरी के दौरान निवेश करना

तब क्या होगा जब अर्थव्यवस्था ठीक हो जाएगी? एक मंदी के रूप में, व्यापक आर्थिक कारकों पर नज़र रखें। मंदी के असर को कम करने के लिए सरकार का एक उपकरण आसान मौद्रिक नीति है: पैसे की आपूर्ति बढ़ाने के लिए ब्याज दरों में कमी, व्यय को बचाने और प्रोत्साहित करने से लोगों को हतोत्साहित करना। इसका उद्देश्य अंततः आर्थिक गतिविधि को बढ़ाने के लिए है।

कम ब्याज दर के दुष्प्रभावों में से एक उच्च जोखिम, उच्च-रिटर्न निवेश की मांग में वृद्धि हुई है नतीजतन, इक्विटी मार्केट आर्थिक सुधार के दौरान बहुत अच्छी तरह करते हैं। कुछ बेहतरीन प्रदर्शन वाले शेयरों की चल रही व्यावसायिक गतिविधियों के हिस्से के रूप में ऑपरेटिंग लीवरेज का उपयोग किया जाता है, खासकर इन्हें आमतौर पर मंदी के दौरान मार दिया जाता है और इसलिए इसका मूल्यांकन नहीं किया जाता है। मंदी के दौरान लीवरेज को नुकसान हो सकता है, लेकिन यह अच्छा समय के दौरान अच्छी तरह से काम करता है, जिससे कंपनियां कर्ज पर नहीं लेती कंपनियों की तुलना में तेजी से बढ़ती हैं। निवेश स्टॉक और छोटे कैप भी आर्थिक सुधार के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं क्योंकि निवेशक जोखिम को स्वीकार करते हैं। (

यह भी देखें, "ऑपरेटिंग लीवरेज कैप्चर रिलेशनशिप।") इसी तरह, निश्चित आय वाले बाजारों में, जोखिम की बढ़ती मांग, क्रेडिट जोखिम के लिए उच्च मांग में ही प्रकट होती है, जिससे सभी ग्रेडों के कॉरपोरेट कर्ज का निर्माण होता है और बंधक -बच्चा ऋण अधिक आकर्षक: कीमतें बढ़ जाती हैं और पैदावार नीचे जाती हैं। दूसरी ओर, निवेशक यू.एस. कोषागारों से बाहर निकलते हैं, कीमतें कम कर देते हैं और पैदावार बढ़ाते हैं।

इसी तर्क में कमोडिटी बाजारों के लिए धारण किया जाता है, उस तेजी से आर्थिक वृद्धि में मांग बढ़ती है और इसलिए कच्चे माल की कीमत। याद रखें, हालांकि, कि वस्तुओं का वैश्विक आधार पर कारोबार किया जाता है, इसलिए यू.एस. अर्थव्यवस्था इन संसाधनों की मांग के एकमात्र ड्राइवर नहीं है।

नीचे की रेखा

जब मंदी की हड़ताल होती है, तो दीर्घकालिक क्षितिज पर ध्यान केंद्रित करना और अपने जोखिम का प्रबंधन करना, अपने पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करना और वसूली के दौरान निवेश करने के लिए पूंजी को अलग करना है।

बेशक, आप कभी भी दिन के लिए मंदी की शुरुआत या अंत तक नहीं जा रहे हैं, लेकिन मंदी की आशंका आपको जितनी मुश्किल हो सकती है उतना मुश्किल नहीं है।सभी को जरूरी है कि अनुशासन को भीड़ को अनदेखा करना, चरम आशावाद के समय जोखिमपूर्ण निवेश से दूर रहना, आने वाले तूफान का इंतजार करना, और जब अन्य लोग इससे दूर हो जाते हैं तब जोखिम को गले लगाते हैं। (यह भी देखें, "द ग्रेटेस्ट मार्केट क्रैश।")