ज़रूर, किसी कंपनी के आकार को जानना दिलचस्प है। लेकिन उनकी परिसंपत्तियों के आकार के अनुसार रैंकिंग कंपनियों का अर्थ व्यर्थ है, जब तक कि कोई नहीं जानता कि निवेशकों के लिए इन परिसंपत्तियों को कितना अच्छा लगाया जाता है। जैसा कि नाम से पता चलता है, परिसंपत्तियों पर वापसी (आरओए) गेज बताते हैं कि कितनी कुशलता से कंपनी अपनी संपत्ति से लाभ निचोड़ सकती है, आकार की परवाह किए बिना। एक उच्च आरओए ठोस वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का एक गबन संकेत है (और पढ़ें, आरओए और आरई कॉर्पोरेट स्वास्थ्य की स्पष्ट तस्वीर दें ।)

आरओए की गणना करना
आरओए को निर्धारित करने का सबसे सरल तरीका अवधि के लिए शुद्ध आय की रिपोर्ट करना है और कुल परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करता है। कुल परिसंपत्तियां प्राप्त करने के लिए, समान समय अवधि के लिए परिसंपत्ति मूल्यों की शुरुआत और समापन के औसत की गणना करें।

आरओए = शुद्ध आय / कुल परिसंपत्तियां

कुछ विश्लेषकों को ब्याज और कराधान से पहले कमाई होती है, और कुल परिसंपत्तियों में विभाजित होता है:

आरओए = ईबीआईटी / कुल संपत्ति

यह एक कंपनी की दक्षता का एक शुद्ध उपाय है, जो कि प्रबंधन की वित्तपोषण के फैसले से प्रभावित होने के बावजूद अपनी परिसंपत्तियों से रिटर्न उत्पन्न करने में है।

किसी भी तरह से, परिणाम की वापसी की दर के रूप में रिपोर्ट की जाती है। एक आरओए कहते हैं, 20% का मतलब है कि कंपनी अपनी संपत्ति में निवेश किए हर $ 5 के लिए $ 1 का लाभ कमाता है आप देख सकते हैं कि आरओए इस बात का त्वरित संकेत देता है कि क्या व्यवसाय हर डॉलर के निवेश पर बढ़ता लाभ कमा रहा है। निवेशकों को उम्मीद है कि अच्छा प्रबंधन आरएए को बढ़ाने के लिए प्रयास करेगा - अपने निपटान में हर डॉलर के परिसंपत्तियों से अधिक लाभ प्राप्त करने के लिए।

एक गिरने आरओए कोने के आसपास परेशानी का एक निश्चित संकेत है, खासकर विकास कंपनियों के लिए बिक्री की वृद्धि के लिए प्रयास करना अक्सर परिसंपत्तियों में बड़ी पूंजी निवेश का मतलब है, जिसमें खाता प्राप्तियां, आविष्कार, उत्पादन उपकरण और सुविधाएं शामिल हैं। मांग में गिरावट एक संगठन को उच्च और सूखी छोड़ सकती है, और संपत्ति में अधिक निवेश किया जाता है जो इसे अपने बिलों का भुगतान करने के लिए नहीं बेच सकता है। परिणाम वित्तीय आपदा हो सकता है (अधिक जानें, कमाई पावर ड्राइव स्टॉक ।)

ROA बाधा दौड़ एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त की गई, आरओए यह निर्धारित करने के लिए आवश्यक वापसी की दर की पहचान करती है कि कंपनी में निवेश करना समझदारी है या नहीं कर्ज और ब्याज की दर पर ब्याज दर जैसे आम बाधा दरों के मुकाबले आरएए निवेशकों को बताता है कि कंपनी का प्रदर्शन ढेर हो सकता है।

आरओ की तुलना अपने ऋणों पर ब्याज दर कंपनियों के लिए करें: अगर कोई कंपनी अपने निवेशों के वित्तपोषण के मुकाबले अपने निवेशों से कम पैसे निकालती है, तो यह सकारात्मक संकेत नहीं है। इसके विपरीत, ऋण की लागत से बेहतर आरओए का अर्थ है कि कंपनी अंतर को लेकर आ रही है

इसी तरह, निवेशक कंपनी की विकास योजनाओं पर एहसास रिटर्न की भावना पाने के लिए कंपनी की पूंजी की लागत के खिलाफ आरओए का सामना कर सकते हैं। एक कंपनी जो विस्तार या शेयरों के मूल्यों को हासिल करने वाले अधिग्रहणों पर चलती है, वह पूंजी की लागत से अधिक होने वाली आरओए हासिल कर लेनी चाहिए; अन्यथा, उन परियोजनाओं की संभावना नहीं पीछा कर रहे हैंइसके अलावा, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक पूछते हैं कि किसी कंपनी की आरओए अपने प्रतिद्वंद्वियों और उद्योग औसत से तुलना करती है। (पढ़ें अधिक जानकारी के लिए कैपिटल आबंटन में गहरे खोज )

आरओए के पीछे ले जाना आरओए की गणना करने के लिए एक और अधिक जानकारीपूर्ण तरीका है अगर हम कुल परिसंपत्तियों के मुकाबले शुद्ध लाभ के अनुपात के रूप में आरओए का इलाज करते हैं, तो दो कारक कारक अंतिम आंकड़े निर्धारित करते हैं: शुद्ध लाभ मार्जिन (राजस्व से विभाजित शुद्ध आय) और परिसंपत्ति कारोबार (औसत कुल संपत्ति से विभाजित आय)

यदि संपत्ति पर रिटर्न बढ़ रहा है, तो या तो शुद्ध आय बढ़ रही है या औसतन कुल संपत्ति घट रही है।

आरओए = (शुद्ध आय / राजस्व) एक्स (राजस्व / औसत कुल परिसंपत्तियां)

एक कंपनी बिक्री में वृद्धि करने के लिए अपनी परिसंपत्तियों का उपयोग करके, अपने लाभ मार्जिन बढ़ाकर या अधिक कुशलता से बढ़ाकर उच्च आरओ पर पहुंच सकती है। कहें कि कंपनी के पास 24% का आरओए है। निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या आरओए 6% का लाभ मार्जिन और चार बार मुनाफा या 12% के मुनाफा मार्जिन और दो बार संपत्ति परिसंपत्ति द्वारा संचालित है या नहीं। कंपनी के उद्योग में क्या विशिष्ट है यह जानकर, निवेशक यह तय कर सकते हैं कि कंपनी एक समानता के लिए प्रदर्शन कर रही है या नहीं।

यह अलग सामरिक रास्तों को स्पष्ट करने में भी मदद करता है - कंपनियां निम्न-मार्जिन, उच्च मात्रा के उत्पादक या उच्च मार्जिन, कम मात्रा के प्रतियोगी

आरओए इक्विटी (आरओई) पर वापसी की एक बड़ी कमी को भी हल करता है आरओई तर्कसंगत रूप से सबसे ज्यादा लाभप्रदता मीट्रिक है, लेकिन कई निवेशक जल्दी से यह स्वीकार करते हैं कि यह आपको बताता नहीं है कि क्या किसी कंपनी का अत्यधिक कर्ज है या वह रिटर्न देने के लिए कर्ज का उपयोग कर रहा है। निवेशकों को आरएए का उपयोग करके उस पहेली के आसपास मिल सकता है रॉ भाजक - कुल संपत्ति - ऋण जैसे देनदारियां शामिल हैं (कुल परिसंपत्तियों = दायित्वों + शेयरधारक इक्विटी याद करें) नतीजतन, बाकी सब कुछ बराबर है, कर्ज कम है, आरओए जितना अधिक होगा (अधिक पृष्ठभूमि की जानकारी के लिए स्टॉक बैकबैक का एक ब्रेकडाउन पढ़ें )

एक युगल चीज़ें देखने के लिए
फिर भी, आरओए आदर्श निवेश मूल्यांकन उपकरण होने से बहुत दूर है। इसमें दो कारण हैं कि यह हमेशा पर भरोसा क्यों नहीं किया जा सकता। शुरुआत के लिए, शुद्ध आय का 'वापसी' अंश संवेदक-आधारित आय की कमी और प्रबंधित कमाई के उपयोग के कारण संदेह (हमेशा की तरह) पर संदेह होता है।

इसके अलावा, चूंकि इस मामले में परिसंपत्तियां बकाया राशि पर मूल्यवान हैं - अर्थात्, अचल संपत्तियां और लोगों या विचारों जैसे अमूर्त संपत्ति नहीं हैं - आरओए हमेशा एक कंपनी की तुलना दूसरे के साथ करने के लिए उपयोगी नहीं है। कुछ कंपनियां 'लाइटर' हैं, जिनका ट्रेडमार्क, ब्रांड नाम और पेटेंट जैसी चीजों के आधार पर उनका मूल्य होता है, जो लेखा नियम संपत्ति के रूप में नहीं पहचानते हैं उदाहरण के लिए, एक सॉफ्टवेयर निर्माता, कार निर्माता की तुलना में बैलेंस शीट पर बहुत कम संपत्ति होगी नतीजतन, सॉफ्टवेयर कंपनी की संपत्ति को महत्व नहीं दिया जाएगा, और इसके आरओए को संदेहास्पद बढ़ावा मिल सकता है

निष्कर्ष
आरओए निवेशकों को उन परिसंपत्तियों और परियोजनाओं से मुनाफा बनाने की प्रबंधन की क्षमता का एक विश्वसनीय चित्र प्रदान करता है जिसमें निवेश करने का विकल्प होता है।मीट्रिक नेट मार्जिन और परिसंपत्ति कारोबार की दृष्टि से अच्छी लाइन प्रदान करता है - दो मुख्य प्रदर्शन ड्राइवर। आरओए मौलिक विश्लेषण का काम आसान बना देता है, निवेशकों को अच्छी स्टॉक के अवसरों को पहचानने और अप्रिय आश्चर्य की संभावना को कम करने में मदद करता है।