आयरन माउंटेन (आईआरएम आईआरएमआईआरओ माउंटेन इंक 40 64 64 1. 1 30% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) शेयरधारकों की किसी न किसी सवारी के लिए किया गया है देर से, जनवरी 2015 से कंपनी के शेयर अपने मूल्य का पांचवां हिस्सा खो देते हैं। इस अनुच्छेद में, हम आयरन माउंटेन के व्यवसाय पर नजर रखेंगे और इस गिरावट को चलाने के कुछ कारणों की जांच करेंगे।

हारने वाली टीम पर एक अग्रणी खिलाड़ी?

आयरन माउंटेन भंडारण सुविधाओं का एक विशाल नेटवर्क संचालित करता है, जिसमें साधारण गोदामों से लेकर उच्च तकनीक वाले वाल्टों तक की जाती है। वे इन सुविधाओं में भंडारण स्थान को किराए के द्वारा पैसा कमाते हैं, और "दस्तावेज़ प्रबंधन" सेवाएं प्रदान करते हैं जो ग्राहकों को सुरक्षित रूप से पहुंच, संचारित और संग्रहीत दस्तावेज़ों के निपटान की अनुमति देते हैं। 2010 में, आयरन माउंटेन ने खुद को रीयल इस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) में पुनर्गठित किया, इस तथ्य को दर्शाते हुए कि उनके अधिकांश राजस्व उनकी भंडारण सुविधाओं में अंतरिक्ष को पट्टे पर देने से आता है। (अधिक के लिए, देखें: रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट का विश्लेषण कैसे करें। )

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हालांकि वे इस उद्योग में बाजार के नेता हैं, कई निवेशकों का मानना ​​है कि क्लाउड-आधारित दस्तावेज़ प्रबंधन की बढ़ती लोकप्रियता आयरन माउंटेन की सेवाओं की मांग में गिरावट का कारण बन सकती है। जैसे, आयरन माउंटेन एक बाजार की अग्रणी स्थिति का आनंद लेता है, लेकिन यह एक मौका है कि समय के साथ ही बाजार में कमी आएगी।

इन चिंताओं को दूर करने के लिए, आयरन माउंटेन ने डिजिटल सेवा विकसित की है जैसे डेटा बहाली, दस्तावेज़ डिजिटलीकरण और मालिकाना कंप्यूटर कोड के लिए एस्क्रो सेवाओं। फिर भी, इन परिवर्तनों के बावजूद, आयरन माउंटेन के राजस्व का अनुपात स्टोरेज किराए पर होने के कारण वास्तव में 2012 और 2014 के बीच बढ़ गया है, जबकि सेवा संबंधी राजस्व अपेक्षाकृत स्थिर रहा है।

लाखों में	2012	2013	2014
भंडारण किराया	$ 1733 (58%)	$ 1784 (59%)	$ 1860 ( 60%)
सेवाओं	$ 1270	$ 1239	$ 1257

स्रोत : 2014 के लिए कंपनी 10-के फाइलिंग।

इस के प्रकाश में, यह समझ में आता है कि आयरन माउंटेन के शेयर भौतिक दस्तावेज़ भंडारण की लंबी अवधि की मांग के संबंध में निवेशकों के भय के प्रति अतिसंवेदनशील साबित होना चाहिए।

हाल के विकास और बाजार मूल्यांकन

धर्मनिरपेक्ष गिरावट की धमकी का सामना कर रहे उद्योगों में अक्सर ऐसा होता है, आयरन माउंटेन ने समेकन की दिशा में कदम बढ़ाए हैं। विशेष रूप से, उसने अपनी ऑस्ट्रेलियाई प्रतियोगी, रिकॉल होल्डिंग्स (एएसएक्स: आरईसी) के अधिग्रहण की एक श्रृंखला प्रदान की है। यदि पूरा हो गया है, तो इस अधिग्रहण के परिणामस्वरूप नई संयुक्त कंपनी द्वारा अनावश्यक व्यय को समाप्त करने के कारण महत्वपूर्ण लागत बचत हो सकती है। (संबंधित पठन के लिए, यह भी देखें: कैसे विलय और अधिग्रहण एक कंपनी को प्रभावित कर सकता है। )

अब तक, आयरन माउंटेन के प्रबंधन को सौदा करने के लिए संघर्ष किया है। आयरन माउंटेन के शेयर की कीमत में गिरावट के कारण दिसम्बर 2014 की पेशकश को खारिज कर दिया गया था, जिसने रीकॉल होल्डिंग्स के शेयरधारकों के लिए सौदे के मूल्य में कमी की होगी।अप्रैल 2015 में, दोनों पक्ष इस प्रस्ताव के संशोधित संस्करण को सिद्धांत रूप में सहमत हुए। हालांकि, यह नवीनतम सौदा अभी तक बंद नहीं हुआ है।

बार-बार, ऐसे उद्योगों में कंपनियां जो खतरे में हैं, वे महान सस्ते दामों के लिए कर सकते हैं फिर भी, लगभग 6 डॉलर के अपने वर्तमान बाजार पूंजीकरण को देखते हुए 5 अरब, आयरन माउंटेन इस नियम के लिए एक अपवाद प्रतीत होता है। आज की कीमतों पर, आयरन माउंटेन का प्रति शेयर आय लगभग 60 गुना है, इसकी तुलना में एसएंडपी 500 के लिए 18 की तुलना में है। कंपनी अपने बुक वैल्यू के संबंध में इसी तरह से महंगा लगती है, जो लगभग 9 .5-काफी हद तक बाजार से अधिक है औसत 2. 2. यह प्रतीत होता है कि ऊंची मूल्यांकन कम से कम आंशिक रूप से आयरन माउंटेन के आकर्षक लाभांश द्वारा समझाया गया है, जो कि 6% रिटर्न का उत्पादन करता है।

तब से, कंपनी ने अपने लाभांश में लगातार वृद्धि कर दी है- जबकि इसके मुफ्त नकदी प्रवाह में गिरावट आई है।

हालांकि इन मीट्रिकों को निर्णायक रूप से नहीं मिल रहा है, वे संभावित चिंता का क्षेत्र बताते हैं।

नीचे की रेखा

आयरन माउंटेन ने चिंता के मुकाबले सिर का सामना किया है कि बढ़ती संख्या में व्यवसाय डिजिटल विकल्प के पक्ष में पेपर दस्तावेजों से दूर हो रहे हैं कंपनी ने इन चुनौतियों का समाधान करने के लिए नई सेवा प्रसाद विकसित करने और अधिग्रहण के माध्यम से विकास का पीछा करने की मांग की है। समय बताएगा कि क्या आयरन माउंटेन का प्रबंधन अपनी कंपनी की स्थिति में लगातार दीर्घकालिक वृद्धि के लिए सफल होगा, जबकि उनके उदार लाभांश को बनाए रखना होगा।

प्रकटीकरण: प्रकाशन के समय, जेसन फर्नान्डो को इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति में कोई पद नहीं था। वह प्रकाशन के 48 घंटों के भीतर इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का व्यापार करने का इरादा नहीं करता है।