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व्युत्पन्न एक प्रकार की सुरक्षा है जिसमें सुरक्षा की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर निर्भर करती है। जहां डेरिवेटिव व्यापार पर निर्भर करता है, उन्हें काउंटर या सूचीबद्ध के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। प्रमुख एक्सचेंजेस को एक ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव ट्रेड करता है और प्रत्येक पार्टी की आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया जा सकता है।

ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव्स प्रतिपक्षों के बीच निजी अनुबंध हैं ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव्स के विपरीत, सूचीबद्ध डेरिवेटिव अधिक संरचित और मानकीकृत अनुबंध होते हैं जिनमें अंतर्निहित परिसंपत्तियां, अंतर्निहित परिसंपत्तियों और निपटान की मात्रा एक्सचेंज द्वारा निर्दिष्ट होती है।

ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव्स निजी कॉन्ट्रैक्ट हैं जो दो पार्टियों के बीच एक एक्सचेंज या अन्य बिचौलियों के माध्यम से जाने के बिना कारोबार होता है। इसलिए, प्रति-काउंटर डेरिवेटिव पर बातचीत की जा सकती है और प्रत्येक पार्टी द्वारा आवश्यक सटीक जोखिम और वापसी के अनुरूप अनुकूलित किया जा सकता है। यद्यपि इस तरह के व्युत्पन्न प्रस्ताव लचीलापन प्रदान करते हैं, यह क्रेडिट जोखिम के कारण होता है क्योंकि कोई क्लियरिंग निगम नहीं है।

उदाहरण के लिए, एक स्वैपशन ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव का एक प्रकार है क्योंकि यह एक्सचेंजों के जरिये कारोबार नहीं किया जाता है। एक स्वैपशन एक प्रकार का व्युत्पन्न है जो सुरक्षा धारक को अंतर्निहित स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है। हालांकि, स्वैपमेंट के धारक को अंतर्निहित स्वैप में प्रवेश करने के लिए बाध्य नहीं है।

दो प्रकार के स्वैपशन हैं: दाता और एक रिसीवर एक दाता स्वैपशन स्वामी को निर्दिष्ट स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है जहां मालिक निर्धारित पैर का भुगतान करता है और फ्लोटिंग लेग प्राप्त करता है। एक रिसीवर स्वैपशन स्वामी को स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है जिसमें वह निश्चित पैर प्राप्त करता है और फ्लोटिंग लेग का भुगतान करता है।

इस ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव के खरीदार और विक्रेता, स्वैपशन की कीमत, स्वैपमेंट अवधि की लंबाई, निश्चित ब्याज दर और आवृत्ति जिसमें फ्लोटिंग ब्याज दर देखी जाती है