a: शार्प अनुपात और ट्रेयनॉर अनुपात (दोनों अपने रचनाकारों, विलियम शार्प और जैक ट्रेयनॉर के नाम पर आधारित हैं), दो अनुपात हैं जिनका उपयोग किसी निवेश पोर्टफोलियो पर वापसी की जोखिम-समायोजित दर को मापने के लिए किया जाता है। या एक व्यक्तिगत स्टॉक वे निवेश प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए उनके विशिष्ट तरीकों में भिन्न हैं

शार्प अनुपात का यह पता चलता है कि जोखिम-मुक्त निवेश की तुलना में इक्विटी निवेश पोर्टफोलियो कितनी अच्छी तरह पेश करता है जोखिम मुक्त निवेश का प्रतिनिधित्व करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला सामान्य बेंचमार्क यू.एस. ट्रेजरी बिल या बांड है। शार्प अनुपात या तो निवेश या निवेश पोर्टफोलियो (या एक व्यक्तिगत इक्विटी निवेश) के लिए निवेश पर वास्तविक वापसी की गणना करता है, निवेश पर जोखिम रहित निवेश की वापसी को घटा देता है, और फिर निवेश पोर्टफोलियो के लिए मानक विचलन द्वारा उस संख्या को विभाजित करता है। शार्प अनुपात का प्राथमिक उद्देश्य निर्धारित करना है कि क्या आप जोखिम-मुक्त उपकरणों में निवेश की तुलना में इक्विटी निवेश में निहित अतिरिक्त जोखिम को स्वीकार करने के बदले में अपने निवेश पर काफी अधिक लाभ कर रहे हैं या नहीं।

ट्रेयनॉर अनुपात भी एक निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न का मूल्यांकन करने की कोशिश करता है, लेकिन यह एक अलग बेंचमार्क के खिलाफ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को मापता है। जोखिम-मुक्त निवेश के बदले रिटर्न की दर के मुकाबले पोर्टफोलियो की वापसी को मापने के बजाय, ट्रेयनर अनुपात में यह देखना जरूरी है कि एक पोर्टफोलियो पूरी तरह से इक्विटी मार्केट को कैसे बेहतर कर देता है। यह शार्प अनुपात समीकरण में मानक विचलन के लिए बीटा को प्रतिस्थापित करने के साथ करता है, बीटा के साथ यह कि रिटर्न की दर के रूप में परिभाषित होता है जो समग्र मार्केट प्रदर्शन के कारण होता है। उदाहरण के लिए, यदि एक मानक शेयर बाजार सूचकांक 10% रिटर्न की दर दर्शाता है, जो बीटा का गठन करता है; एक निवेश पोर्टफोलियो 13% रिटर्न की दर दिखा रहा है, तो ट्रेयनर अनुपात द्वारा, अतिरिक्त 3% रिटर्न के लिए क्रेडिट दिया जाता है, जो इसे बाजार के समग्र प्रदर्शन से ऊपर और ऊपर उत्पन्न करता है। ट्रेयनॉर अनुपात को यह निर्धारित करने के रूप में देखा जा सकता है कि आपका निवेश पोर्टफोलियो बाजार के औसत लाभ को काफी बेहतर कर रहा है या नहीं।

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