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जोखिम में जोखिम का मूल्यांकन निवेश में मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण अंग है। कोई जोखिम-मुक्त संपत्ति वर्ग शायद ही नहीं है, इसलिए एक निवेश के अंतर्निहित जोखिम का आकलन करना महत्वपूर्ण है। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत में दो सामान्य जोखिम माप, या एमपीटी, दोनों व्यक्तिगत स्टॉक और म्यूचुअल फंड विश्लेषण के लिए लागू शार्प अनुपात और अल्फा हैं। ये सांख्यिकीय उपाय ऐतिहासिक अस्थिरता दिखा सकते हैं, जिससे निवेशक यह निर्धारित करते हैं कि कौन सा स्टॉक और फंड उनके निवेश जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हैं।

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शार्प अनुपात एक जोखिम-समायोजित रिटर्न मापन है जिसे अर्थशास्त्री विलियम शार्पे द्वारा विकसित किया गया है। यह जोखिम-मुक्त वापसी को घटाकर गणना की जाती है, जिसे यू.एस. ट्रेजरी बॉन्ड के रूप में परिभाषित किया जाता है, निवेश की वापसी की दर से, और फिर रिटर्न के निवेश के मानक विचलन द्वारा विभाजित किया जाता है। निवेशकों के लिए, शार्प अनुपात बताता है कि एक म्यूचुअल फंड अपने रिटर्न को कैसे प्राप्त करता है। समान ऐतिहासिक रिटर्न के साथ धन की तुलना करने के लिए इस तरह से उपयोगी है उदाहरण के लिए, यदि फंड ए और फंड बी दोनों में 5% का 10-वर्षीय रिटर्न मिलता है, और फंड ए में 1 का शार्प अनुपात है। 40 और फंड बी में 1 के एक शार्प अनुपात है। रूढ़िवादी निवेशक, फंड ए चुनता है एक उच्च शार्प अनुपात एक उच्च जोखिम-समायोजित रिटर्न को इंगित करता है।

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अल्फा भी जोखिम-समायोजित आधार पर रिटर्न को मापने का एक तरीका प्रदान करता है, लेकिन प्रदर्शन को मापने के लिए बेंचमार्क के संबंध में उपाय लागू करता है एक निवेश की मांग करने वाले निवेशकों के लिए, जो चयनित बेंचमार्क के प्रदर्शन से निकटता से मेल खाता है, अल्फा समीक्षा की संख्या है। अल्फ़ा 1 के बराबर है। 0 इंगित करता है कि निधि ने बेंचमार्क को 1% तक पीटा है, अतः अल्फा अधिक, बेहतर यदि फंड में बेंचमार्क के समान निवेश होता है, तो एक सकारात्मक अल्फा फंड मैनेजर के मूल्य को इंगित करता है।

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