जब भौगोलिक विविधीकरण आपके पोर्टफोलियो को सुरक्षा जाल देने की उम्मीद कर रहा है, तो आप उस पोर्टफोलियो को कैसे बनाते हैं जो अभी भी सुरक्षा प्रदान करता है ताकि आपके सभी होल्डिंग्स एकजुट हो जाएं या एकजुट हो जाएं? यह एक आसान उपलब्धि नहीं है और कई निवेशकों की बढ़ती देनदारियों का सामना करना पड़ता है, और यह कोई आश्चर्य नहीं कि वे कम जोखिम वाले उच्च अल्फा प्राप्त करने के बारे में हथियारों में हैं। भौगोलिक रूप से एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न हासिल करना मुश्किल लगता है। जैसा कि थॉमस फ्रेडमैन ने अपनी पुस्तक "द वर्ल्ड इज़ फ्लैट" (2005) में चर्चा की है, ऐसा लगता है कि विश्व की अर्थव्यवस्थाओं के वैश्वीकरण ने भौगोलिक विविधीकरण की धारणा को एक जोखिम reducer शून्य और शून्य के रूप में तेजी से प्रदान किया है। किंतु क्या वास्तव में यही मामला है?

यह तर्क है कि विश्वव्यापी वेब के निर्माण से दुनिया में सिकुड़ने से स्टॉक मार्केट की रिटर्न में सच हो सकता है या नहीं खेल सकता है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए प्रॉक्सी के रूप में एस एंड पी 500 के रिटर्न के संबंध और अंतरराष्ट्रीय बाजारों के लिए प्रॉक्सी के रूप में एमएससीआई विश्व पूर्व अमेरिका, भौगोलिक विविधीकरण की वैधता के बारे में बताई जानी चाहिए ताकि जोखिम को कम किया जा सके एक पोर्टफोलियो में यदि इस संबंध में अधिक है, तो पोर्टफोलियो रिटर्न में अधिक स्थिरता लाने के लिए निवेशकों को कौन से अन्य अवसर मिल सकते हैं? (ऐतिहासिक रूप से, अंतर्राष्ट्रीय निवेश ने निवेशकों के लिए अच्छी तरह से काम किया है, लेकिन यह अब मामला नहीं हो सकता है। आगे पढ़ने के लिए, देखें कि क्या अंतर्राष्ट्रीय निवेश वास्तव में विविधीकरण की पेशकश करता है? )

अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय बाजार वित्तीय योजनाकारों ने बिना किसी तर्कसंगत तर्क को बनाया है कि पोर्टफोलियो में जोखिम कम करने का सबसे अच्छा तरीका विविधता है, और स्टॉक में विविधता लाने के सबसे आसान तरीकों में से एक पोर्टफोलियो विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में निवेश करना है। धारणा है कि प्रत्येक देश की अर्थव्यवस्था, परिधि पर दूसरों के साथ बातचीत करते समय स्थानीय व्यापार और राजनीति पर आधारित होती है और इसलिए यह स्वतंत्र सफलता या विफलता का अनुभव करती है। हालांकि, ऐतिहासिक रूप से हमारे पास ऐसे उदाहरण हैं, जब यह सोच विफल हो गई, जैसे 1 99 7 में एशियाई संकट, 1987 में ब्लैक सोमवार को क्रैश या 1 9 20 के दशक के आखिर में 1 9 30 के शुरुआती दशक में शुरुआती मस्तिष्क की अवसाद।

हाल ही में, ग्रेट मंदी ने दुनिया के वित्तीय क्षेत्र में एक अंतरराष्ट्रीय मंदी देखी क्योंकि सभी सीमाओं में इक्विटी कीमतों का सामना करना पड़ा। इन घटनाओं को अलगाव में रखते हुए और उन विसंगतियों के बारे में सोचने से एक जोखिम reducer के रूप में भौगोलिक विविधीकरण के लिए लगातार तर्क पैदा हुआ है। फिर भी इंटरनेट के व्यापक उपयोग ने दुनिया को सिकुड़ कर दिया है और देश के विशिष्ट बाजारों की बजाय एक वैश्विक बाज़ार बना दिया है। तो सवाल यह पूछता है: क्या भौगोलिक विविधीकरण अभी भी जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक रिटर्न के आवश्यक फैलाव प्रदान करता है?

आगे बढ़ने वाला ग्राफ एस एंड पी 500 (यू.एस. प्रॉक्सी) और एमएससीआई विश्व पूर्व अमेरिकी (अंतरराष्ट्रीय प्रॉक्सी) अनुक्रमित के रिटर्न की जांच करता है, इस सवाल पर अंतर्दृष्टि प्रदान करता है

चित्रा 1: यू एस एस बनाम। इंटरनेशनल

स्रोत: मेरिल लिंच एडवाइजरी सर्विसेज ग्रुप मॉनिटर अप्रैल 2010

जैसा कि आप देख सकते हैं, एस एंड पी 500 और अमेरिका के एमएससीआई वर्ल्ड के रिटर्न में एक उच्च सहसंबंध है। कुछ लोग तर्क दे सकते हैं कि समय सीमा काफी लंबी नहीं है, लेकिन इंटरनेट की शुरूआत और अपनाने से भौगोलिक बाधाओं के आश्रय में आने वाले देशों में आर्थिक अवसर पैदा करने वाले उत्प्रेरक के रूप में कार्य किया गया है। इस प्रकार इस समय सीमा भविष्य के लिए सबसे उपयुक्त प्रॉक्सी लगता है। ग्राफ स्पष्ट रूप से दिखाता है कि भौगोलिक विविधीकरण विफल हो जाता है, इसलिए निवेशकों को जोखिम में विविधता लाने के अन्य तरीके क्या हैं?

वैकल्पिक विविधीकरण रणनीतियां भौगोलिक विविधीकरण एक पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करने के लिए उपलब्ध एकमात्र रणनीति नहीं है। विभिन्न निवेश शैलियों, जैसे छोटी टोपी बनाम बड़ी टोपी निवेश या विकास रणनीति को बनाम बनाते हैं, एक मूल्य रणनीति, आगे पोर्टफोलियो जोखिम कम कर सकते हैं। लेकिन इन विकल्पों में से दोनों के लिए पेशेवर और विपक्ष हैं

आंकड़ा 2: पूंजीकरण

स्रोत: मेरिल लिंच एडवाइजरी सर्विसेज ग्रुप मॉनिटर अप्रैल 2010

हालांकि 2005-2009 के बीच रिटर्न समान पैटर्न का पालन करते हैं, पहले, विशेष रूप से 1998-2002 से, एक बड़ा अंतर है वापसी पैटर्न में उदाहरण के लिए यह 2001 है, जब एस एंड पी 500 (बड़े कैप) लगभग 12% नीचे थे जबकि एसएंडपी 600 (छोटे कैप) 6% से ऊपर थे। क्योंकि विभिन्न आकार की कंपनियां आर्थिक वातावरण के आधार पर अलग-अलग प्रदर्शन करती हैं, इसलिए विविधीकरण प्रक्रिया में रणनीतियों का एक मिश्रण होना चाहिए। हालांकि, जब 2007-2009 के माध्यम से देखा गया जैसे प्रमुख वित्तीय मंदी के कारण, रणनीति के प्रभाव सीमित हैं

चित्रा 3: वृद्धि बनाम। मूल्य

स्रोत: मेरिल लिंच एडवाइजरी सर्विसेज ग्रुप मॉनिटर अप्रैल 2010

विकास और मूल्य के शेयरों का रिटर्न, दिखाए गए उदाहरणों का सबसे भिन्न है, पोर्टफोलियो जोखिम को विविधीकरण के लिए एक अच्छा संकेत है। यह खोज, हालांकि, अपने निवासी के बिना नहीं है कुछ लोग तर्क देते हैं कि विकास या मान पोर्टफोलियो को हासिल करना समय के साथ बहुत मुश्किल है क्योंकि इन पोर्टफोलियो को बनाने वाले कई शेयर विकास स्टॉक से मूल्य तक ले जाते हैं और इसके विपरीत रणनीति हासिल करने में मुश्किल होती है।

चित्रा 4: स्टॉक्स बनाम। बांड

स्रोत: मेरिल लिंच एडवाइजरी सर्विसेज ग्रुप मॉनिटर अप्रैल 2010

सिद्धांत है कि शेयरों और बांड विपरीत तरीके से कार्य करते हैं, ये अधिकांश वर्षों में साबित होते हैं जैसा कि उपरोक्त आलेख में दिखाया गया है। विभिन्न प्रकार की सिक्योरिटीज में निवेश करके जोखिम में विविधता लाने के लिए यह सबसे अनुकूलनीय अवसर है जिसका अनुसरण करना है। इस प्रकार की रणनीति का पालन करके, एक पोर्टफोलियो जोखिम में कमी को प्राप्त होगा। हालांकि कम जोखिम के साथ, रिटर्न पर म्यूटिंग प्रभाव भी होता है। दूसरे शब्दों में, इस रणनीति को नियोजित करके, निवेशक कुछ सुरक्षा खरीदते हैं, लेकिन इससे ऊपर की संभावना को भी कम कर सकते हैं

उपरोक्त रणनीतियां केवल उन निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं जो विविधीकरण की तलाश करते हैंविभिन्न विशिष्ट क्षेत्रों में निवेश करके विशेष जोखिम वाले शेयरों को कम किया जा सकता है, विशेष रूप से जिनके उपयोगिताओं और प्रौद्योगिकी जैसे बहुत अलग विशेषताएं हैं, या डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं जैसे कि जोखिम को जोखिम में रखने के विकल्प। (इस जोखिम में कमी तकनीक के बिना, नुकसान की आपकी संभावना अनावश्यक रूप से अधिक होगी। अधिक जानने के लिए, विविधीकरण का महत्व पढ़ें।)

निष्कर्ष पोर्टफोलियो जोखिम सबसे बड़ी कमियां है निवेशकों और उस जोखिम को कम करने का एक रास्ता खोजना सर्वोच्च प्राथमिकता है इस प्रकार की रणनीति किसी एक वर्ष में सर्वश्रेष्ठ रिटर्न नहीं दे सकती है, लेकिन उसने कभी भी सबसे खराब नहीं प्रदान किया है इसलिए जब निवेशकों में विविधता लाने की इच्छा होती है, और भौगोलिक विविधीकरण विफल रहता है, अन्य रणनीतियों का उपयोग कर रहा है, जैसे पूंजीकरण, शैलियाँ या प्रतिभूतियों की सरणी में निवेश करना, दीर्घ अवधि में भुगतान करना चाहिए। (विविधता पर अधिक शैक्षिक सामग्री के लिए, अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए 5 युक्तियां देखें ।)