याहू इंक। (NASDAQ: YHOO) $ 28 पर सितंबर 2015 को समाप्त होने वाले 12 महीनों के दौरान 24.2 करोड़ डॉलर की शुद्ध आय दर्ज की गई। 3 अरब शेयरधारकों की इक्विटी, जिसके परिणामस्वरूप 0.75% की इक्विटी (आरओई) पर वापसी हुई। यह वैल्यू इसके ऐतिहासिक प्रदर्शन और उसके वर्तमान सहकर्मी समूह स्तरों के मुकाबले कम है, जो कम शुद्ध लाभ मार्जिन और कम परिसंपत्ति का कारोबार करने के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। आने वाले समय में ऑपरेटिंग प्रॉफिट को चलाने की कंपनी की क्षमता के बारे में संदेह के साथ, भविष्य में उच्चतर आरओई याहू के लिए मुश्किल हो सकता है।

ऐतिहासिक और पीअर तुलना

याहू के 0. 75% आरओई पिछले दशक की सबसे कम वापसी थी, जब आरओई 29 पर बढ़ी। 1% 2006 के बाद से, याहू की आरओई आम तौर पर 3 से 10% के बीच गिर गई है, जो कि हाल के वर्षों में दोबारा स्तर से ऊपर उठ रही है क्योंकि संपत्ति की बिक्री पर लाभ से गैर-आवर्ती गैर-ऑपरेटिंग आय के कारण। पिछले दस सालों में याहू के बुक वैल्यू में तेजी से बढ़ोतरी हुई है, जबकि सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों में शुद्ध आय पिछले 10 वर्षों में किसी भी लाभ की तुलना में कम है। ऐतिहासिक सीमा के मध्य में गिरने के बावजूद सकल मार्जिन हाल के उच्चतम स्तर से नीचे 7 प्रतिशत अंक है, जबकि अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) और बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक (एसजी और ए) का खर्च राजस्व के मुकाबले हाल के ऊंचाइयों पर पहुंच रहा है। 200 9 से, वार्षिक राजस्व वृद्धि नकारात्मक या सीमांत है। याहू भी रिश्तेदार आरओई पर साथियों को खराब की तुलना करता है जबकि लिंक्डइन और ट्विटर जैसी बड़ी इंटरनेट सूचना प्रदाता कंपनियां लाभदायक नहीं हैं, प्रतिद्वंद्वियों के बीच औसत दर्जे का स्थान 14. 14%, बीडु के नेतृत्व में 23. 3% और ट्रिप एडवाइजर 19. 2% है।

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ड्यूपॉन्ट विश्लेषण

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण शुद्ध लाभ मार्जिन, परिसंपत्ति कारोबार अनुपात और इक्विटी गुणक के अपने घटकों के घटकों में मीट्रिक को तोड़कर ROE ड्राइविंग कारकों का आकलन कर सकता है। इनमें से प्रत्येक अनुपात में व्यापार के एक अलग पहलू के बारे में जानकारी शामिल है। सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों के लिए याहू का शुद्ध लाभ मार्जिन 4. 9% था, पिछले एक दशक के किसी भी पूर्ण वर्ष के लिए कंपनी द्वारा हासिल किए गए न्यूनतम मूल्य। हालांकि, 2012 और 2014 में परिसंपत्तियों की बिक्री से इसका शुद्ध मार्जिन फुलाया गया था, पिछले कुछ दशकों में कंपनी के नेट मार्जिन की तुलना में पिछले एक दशक के दौरान याहू के खराब प्रदर्शन का अभी भी स्पष्ट दिख रहा है। 2010 से 2014 तक 11% के औसत के बाद, सितंबर 2015 को खत्म होने वाले 12 महीनों में परिचालन मार्जिन नकारात्मक था। याहू के मुनाफे के साथियों में 17% की औसत माध्य शुद्ध लाभ मार्जिन है। इसमें वर्णमाला के नेतृत्व में 22. 1% है। ड्यूपॉन्ट विश्लेषण के अनुसार, नेट मार्जिन ऐतिहासिक स्तर और उद्योग के साथियों के सापेक्ष याहू के कम आरओई के लिए एक स्पष्ट योगदान है।

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सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों में याहू का परिसंपत्ति कारोबार अनुपात 0. 1 था, जो कि हाल के शिखर तक पहुंचने के बाद प्रत्येक वर्ष में गिरावट के अनुपात के लिए नए निम्न का प्रतिनिधित्व करता हैजबकि 2009 में याहू की परिसंपत्तियों का मूल्य बढ़ चुका है, लेकिन पिछले एक दशक के दौरान बिक्री में कमी आई है, हालांकि पिछले 12 महीनों की बिक्री में 2013 या 2014 की तुलना में थोड़ा अधिक है। परिसंपत्ति का टर्नओवर गिरने से पता चलता है कि फर्म इसकी उपयोग कर रहा है बिक्री कमाने के लिए परिसंपत्तियां कम प्रभावी रूप से यह परिसंपत्ति का कारोबार उद्योग सहकर्मियों के मुकाबले भी कम है, जिसका औसत मूल्य 0. 53 है। चहचहाना का 0. 34 समूह का अगला सबसे कम परिसंपत्ति कारोबार अनुपात है, जबकि यालिप समूह का समूह 0.75 पर जाता है। लाभ मार्जिन की तरह, परिसंपत्ति कारोबार दोनों ऐतिहासिक संदर्भों में सहानुभूति दोनों में एक स्पष्ट योगदानकर्ता है।

सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों के दौरान, याहू के इक्विटी गुणक 1 था। 46. यह किसी भी हाल के वर्ष से अधिक है, 2014 के एकमात्र अपवाद के साथ। एक उच्च इक्विटी गुणक, बढ़ते वित्तीय लाभ का संकेत देता है, जिसके साथ कंपनी कम निर्भर करती है आपरेशनों के लिए इक्विटी पिछले एक दशक में सबसे कम याहू का इक्विटी गुणक 1 हो गया है। 2, इसलिए बढ़ते वित्तीय लाभ उठाने से आरओई पर बढ़ते दबाव अन्य कारकों के सापेक्ष मामूली दायित्व रहा है। याहू का इक्विटी गुणक, इसके साथियों के समान है, एक उद्योग औसत 1 के साथ। 49. हालांकि, वितरण 1, 2 से 22 तक व्यापक है। 22. यद्यपि याहू का वित्तीय उत्तोलन अनुपात भौतिक रूप से अधिक या कम है विशिष्ट उद्योग सहयोगियों की तुलना में, यह कारक सामान्य रूप से अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में याहू की कम आरओई को नहीं समझा सकता है।