पोर्टफोलियो बनाने और प्रबंधित करने के कई तरीके हैं, लेकिन उच्च वित्त की दुनिया में, एक सक्रिय प्रबंधन रणनीति ने कई शीर्ष खिलाड़ियों की आंखें पकड़ी हैं, और अच्छे कारण के लिए। इस विशेष रणनीति को "बढ़ाया सक्रिय इक्विटी" कहा जाता है, लेकिन आप पाएंगे कि ज्यादातर लोग इसे 130/30 (या कभी कभी 120/20) कहते हैं। यह जानने के लिए कि कैसे बढ़ाया सक्रिय इक्विटी आपके पोर्टफोलियो को अधिक कुशल और लाभदायक बना सकता है, पढ़ें।

बढ़ी हुई इंडेक्सिंग: एन्हांस्ड एक्टिव इक्विटी के लिए एक पृष्ठभूमि
बढ़ी सक्रिय इक्विटी एक ऐसी अवधारणा के समान है, जिसे आप पहले से ही बढ़ाए अनुक्रमण के साथ परिचित करा सकते हैं। बढ़ी हुई इंडेक्सिंग में दो गोल हैं पहली बार आपके पोर्टफोलियो को किसी इंडेक्स (या किसी अन्य बेंचमार्क) को बाजार में रिटर्न के बारे में समझने के लिए उजागर करना है दूसरा लक्ष्य सक्रिय प्रबंधन से प्राप्त रिटर्न के लिए जोखिम प्रदान करना है। इक्विटी और डेरिवेटिव प्रतिभूतियों के संयोजन का उपयोग करके एक सूचकांक में पोर्टफोलियो को उजागर करके लक्ष्यों का यह संयोजन प्राप्त किया जा सकता है। यह लंबे समय से केवल (दूसरे शब्दों में, खरीद और पकड़) सक्रिय रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उपयोग करने वाले प्रबंधकों के लिए उपलब्ध मूल पूंजी का एक हिस्सा छोड़ देता है

इक्विटी और डेरिवेटिव के संयोजन बाजार के रिटर्न के लिए पूर्ण जोखिम प्रदान करते हैं, जबकि प्रबंधकों शेष पूंजी का उपयोग सक्रिय रूप से प्रबंधित रिटर्न के लिए कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक $ 1,000 पोर्टफोलियो रखता है और इसे एक उन्नत इंडेक्स फंड की तरह निवेश करना चाहता है, तो प्रक्रिया कुछ ऐसी ही हो सकती है: निवेशक को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि $ 1, 000 बाज़ार रिटर्न के सामने आए। ऐसा करने के लिए, उसे इक्विटी का एक संयोजन खरीदना चाहिए जो इंडेक्स और डेरिवेटिव बनाती है जो सूचकांक का प्रतिनिधित्व करते हैं। डेरिवेटिव द्वारा दिए गए उत्तोलन के कारण ऐसा करने के लिए पूंजी मूल पूंजी के 100% के बराबर नहीं होनी चाहिए। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि स्थिति अभी भी निवेशक को मूल पूंजी के 100% के बराबर लौटा देती है। इस उदाहरण के लिए, मान लें कि निवेशक $ 800 का उपयोग करता है शेष 200 डॉलर तब प्रतिभूतियों में निवेश किए जाएंगे जो निवेशक का मानना ​​है कि इंडेक्स को मात देगा।

बढ़ी हुई इंडेक्सिंग अभी भी कुछ बाधाओं के अधीन है, हालांकि, केवल लंबी अवधि वाली बाधा (जो कि निवेशकों को लंबी स्थिति तक सीमित करता है) और शेष अवशिष्ट जोखिम का एक सीमित राशि जिसके लिए समग्र पोर्टफोलियो हो सकता है अवगत कराया। अवशिष्ट जोखिम के संपर्क में आने वाली पूंजी की मात्रा सूचकांक को ट्रैक करने के लिए उपयोग नहीं की जाने वाली पूंजी की मात्रा से विवश है। इन बाधाओं का सुझाव है कि एन्हांस्ड इंडेक्सिंग एक उप-योगात्मक दृष्टिकोण हो सकता है।

बढ़ी हुई सक्रिय इक्विटी: यह कैसे काम करता है
लंबी-लंबी बाधा को आराम करने और अवशिष्ट जोखिम के लिए चर एक्सपोजर की अनुमति देने से हमें बढ़ाया सक्रिय इक्विटी पोर्टफोलियो की नींव मिल जाती है।

यह दृष्टिकोण एक सूचकांक के साथ शुरू होता है - अधिमानतः एक ऐसा जो सबसे अधिक है जो प्रबंधक एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैंवहां से, प्रतिभूतियों में लंबे और शॉर्ट पोजीशन को लेकर अवशिष्ट जोखिम प्राप्त होता है जो प्रबंधक अनुग्रह या नापसंद करता है, क्रमशः। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि इन पदों पर पोर्टफोलियो वजन के मामले में तटस्थ हैं, हमें हमारे मूल सूचकांक भार के साथ छोड़कर, हमारे सूचकांक के बराबर बीटा वाले पोर्टफोलियो नहीं।

यहां महत्वपूर्ण हिस्सा, हालांकि, लंबी और छोटी स्थिति के बराबर ऑफसेटिंग है। कुछ ब्रोकरों को नकदी संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं होती है, जब कम बिक्री के लिए स्टॉक लोन देते हैं, लेकिन इसके बजाय क्लाइंट को लम्बी स्टॉक स्थिति का इस्तेमाल संपार्श्विक के रूप में करने की अनुमति देती है। यह क्लाइंट को लंबी अवधि में निवेश करने के लिए छोटी बिक्री से आय का उपयोग करने की अनुमति देता है। क्लाइंट को स्टॉक उधार लेने की इजाजत देने के बदले में, दलाल उसे या उसके पूरे वर्ष पूरे उधारित शेयर की कुल पूंजी का एक छोटा प्रतिशत का भुगतान कर सकता है (कहता है 0. 5%)। यह किसी भी लाभांश के अतिरिक्त होगा जो कि छोटी बिक्री अवधि के दौरान हो सकता है, जैसे कि एक पारंपरिक दलाल।

अन्य उदाहरण पर देखें। मान लीजिए कि आपके पास $ 1,000 की शुरुआती पूंजी वाला एक पोर्टफोलियो है। यहां से, आपके उन्नत प्रधान दलाल आपको एक छोटी बिक्री के लिए $ 300 मूल्य का स्टॉक देते हैं। आप $ 300 की उस लघु बिक्री से प्राप्त होने वाली आय का इस्तेमाल करते हैं, जो आपकी ओर से स्टॉक में निवेश करें आपका नेट एक्सपोजर अब 130% लंबा और 30% कम है। आपके पास सभी पदों पर कुल शुद्ध जोखिम 160% (100% अनुक्रमित, 30% लंबा और 30% कम है)। यह एक ही उदाहरण 20% के साथ 120 / 20s, 40% 140 / 40s बनाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। इस विशेष उदाहरण में आपने 130/30 के निर्माण किए हैं।

चूंकि लंबी और छोटी सक्रिय स्थिति मूल रूप से मूल्य और पोर्टफोलियो वजन में समान थी, वांछित संरचना को बनाए रखने के लिए पोर्टफोलियो को समायोजित करना या तो आंशिक रूप से लघु हानियों को कवर करने के लिए लंबे समय से घटाने या इसके विपरीत के माध्यम से आसान है। पोर्टफोलियो को वांछित संरचना में वापस करने के लिए मूल्य का एक सही अनुपात विरोध स्थिति में स्थानांतरित किया जा सकता है।

बढ़ी हुई सक्रिय इक्विटी समान रणनीतियों की तुलना करता है
तीव्र पाठक पहले से ही जान सकता है कि यह प्रबंधन तकनीक अन्य रणनीतियों के संयोजन के संबंध में निवेशकों को क्या करने की अनुमति देता है इसी तरह की रणनीति इक्विटी बाजार तटस्थ कहा जाता है यह मूल रूप से लंबी और छोटी पोजिशन लेने से काम करता है जो एक दूसरे को ऑफसेट करता है, ताकि पोर्टफोलियो में कोई शुद्ध बाज़ार एक्सपोजर न हो। इसका परिणाम रिटर्न में होता है जो विशुद्ध रूप से अवशिष्ट जोखिम से प्राप्त होता है। अन्य पोर्टफोलियो रणनीति सिर्फ सादे अनुक्रमण है। इसका परिणाम रिटर्न में होता है जो विशुद्ध रूप से मार्केट रिटर्न से प्राप्त होता है (अवशिष्ट जोखिम से कोई नहीं)

बढ़ाया सक्रिय इक्विटी, एक उन्नत प्रधान दलाल के उपयोग के माध्यम से, प्रबंधक को शुद्ध बाजार रिटर्न और अनारक्षित सक्रिय रिटर्न दोनों के लिए निवेश करने की अनुमति देता है। एक बार जो कि एक बार अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती थी, वह अब एक पोर्टफोलियो के माध्यम से हासिल की जा सकती है जिससे बढ़त रिटर्न बढ़ेगा। ये बढ़े हुए रिटर्न उन प्रबंधकों के लिए सबसे उपयोगी होंगे जो बड़े पोर्टफोलियो के हिस्से को आवंटित करने के लिए ज़िम्मेदार हैं, जैसे पेंशन फंड मैनेजर्स।

नीचे की रेखा
संक्षेप में, किसी भी निवेशक को कम पूंजी पर बड़ा रिटर्न देने की क्षमता हासिल करने के लिए बढ़ाया सक्रिय इक्विटी का उपयोग बढ़िया मूल्य का हो सकता है।उन्नत प्रधान ब्रोकरेज संरचना का विकास करने के लिए लघु स्टॉक स्थितियों के लिए संपार्श्विक के रूप में लंबे समय तक स्टॉक स्थितियों का उपयोग करने की अनुमति मिलती है। यह अनिवार्य रूप से पोर्टफोलियो प्रबंधन के नियमों में परिवर्तन करता है। लंबी-लंबी बाधा को आराम करने और अवशिष्ट जोखिम पर एक टोपी को दूर करने से हमें पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए और अधिक इष्टतम समाधान बनाने की अनुमति मिल जाती है।