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बेंजामिन ग्राहम ने जितना अधिक गुणात्मक और केंद्रित दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए वॉरेन बफेट का निवेश किया। ग्राहम ने अपेक्षाकृत कम औसत कंपनियां ढूंढना पसंद किया और उनके बीच उनकी होल्डिंग्स को विविधता दी। बफेट उन गुणवत्ता वाले व्यवसायों के पक्ष में हैं जिनके पास उचित मूल्यांकन और बड़े विकास की क्षमता है।

बफेट ने खुद को "85% ग्राहम" के रूप में संदर्भित किया है, "पूरे के मुकाबले दोनों की तुलना में तुच्छ के बीच कोई भेद नहीं बना रहा है" इन दोनों प्रसिद्ध लोगों ने एक क्लासिक वैल्यू स्टाइल का समर्थन किया, जो कि कंपनी के मूल सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित किया गया और एक "कोर्स रहना" दृष्टिकोण था।

बेन ग्राहम और "बुद्धिमान निवेशक"

बफेट ने एक साक्षात्कार में एक बार कहा था कि ग्राहम की किताब "द इंटेलिजेंट इंवेस्टर" ने अपना जीवन बदल दिया है और उसे सही रास्ते पर सेट किया है। बफेट मूल्य निवेश पर ग्राहम के सिद्धांतों की बात कर रहे थे और निवेश बाजारों में पेशेवर विश्लेषण का एक रूप ला रहे थे।

ग्राहम को अक्सर "वॉल स्ट्रीट के डीन" और मूल्य निवेश के पिता कहा जाता है। वित्तीय सुरक्षा विश्लेषण के सबसे महत्वपूर्ण शुरुआती समर्थकों में से एक, ग्राहम इतना प्रभावशाली था कि उन्होंने 1 9 33 के प्रतिभूति अधिनियम का मसौदा तैयार किया। उन्होंने इस विचार को चुनौती दी कि निवेशक को बाजार में देखना चाहिए, हालांकि यह एक वास्तविक इकाई और संभावित व्यापारिक भागीदार थे - ग्राहम ने इस इकाई "श्री मार्केट" को बुलाया - वह कभी-कभी बहुत ज्यादा या बहुत कम पैसे के लिए खरीदा जा सकता है

ग्राहम ने 1 9 4 9 में आम निवेशक के लिए एक गाइड के रूप में "इंटेलिजेंट इंवेस्टर" लिखा। पुस्तक ने उच्च-विविध, गणितीय तरीके से कम-जोखिम वाले प्रतिभूतियों को खरीदने के विचार को चैंपियन किया। ग्राहम ने मौलिक विश्लेषण का समर्थन किया और स्टॉक की खरीद मूल्य और इसके आंतरिक मूल्य के बीच का अंतर पाया।

ग्राहम के सभी सिद्धांतों को पूरा करने में मुश्किल हो सकती है, लेकिन कई महत्वपूर्ण अवधारणाओं को इंगित करना महत्वपूर्ण है। उनका मानना ​​था कि तर्कसंगत और अत्यधिक मूल्य में उतार-चढ़ाव (दोनों ऊपर और नीचे की ओर) के कारण शेयर की कीमतें अक्सर गलत थीं। बुद्धिमान निवेशकों ने कहा, ग्राहम को अपने सिद्धांतों में दृढ़ होना चाहिए और भीड़ का पालन नहीं करना चाहिए।

वारेन बफेट

बेंजामिन ग्राहम बफेट की तुलना में कहीं अधिक मात्रात्मक तरीकों पर भरोसा करता है, जो कि वास्तव में विज़िटिंग कंपनियां अपनाते हैं, प्रबंधन के साथ बात कर रहे हैं और बिजनेस मॉडल को समझते हैं। इस के माध्यम से, ग्राहम बफेट की तुलना में बहुत सी छोटी कंपनियों में निवेश करने में अधिक सक्षम और अधिक आरामदायक था

एक बेसबॉल सादृश्य का विचार: ग्राहम बेसब्री पर बैठने और अच्छे पिचों पर झूलते रहने के बारे में चिंतित थे, जबकि बफेट होम रन पिच के लिए इंतजार करना पसंद करते थे। कई लोगों ने बफेट को समय के लिए एक प्राकृतिक उपहार देने का श्रेय दिया है जिसे प्रतिकृति नहीं किया जा सकता है, जबकि ग्राहम की विधि औसत निवेशक के लिए मित्रवत है।

इसके मूल में, मूल्य निवेश उन शेयरों की पहचान करने के बारे में है जो बाज़ार के प्रतिभागियों के बहुमत के आधार पर अधोमूल्यमान रहे हैं और आंतरिक मूल्य और खरीद मूल्य के बीच के अंतर पर पूंजीकरण करते हैं। बफेट और ग्राहम दोनों ने इस अवधारणा के माध्यम से विशाल व्यक्तिगत घोंसले अंडे का निर्माण किया और प्रसिद्धि हासिल की। प्राथमिक अंतर यह है कि आंतरिक मूल्य कैसे सेट किया जाए, एक मौका लेने के लिए और संभावित रूप से किसी कंपनी में कितना गहरा गोता लगाया जाए।