जेनेट येलन को 3 फरवरी, 2014 को फेडरल रिजर्व अध्यक्ष के रूप में शपथ दिलाई गई। 18 मार्च और 1 9 मार्च को, उन्होंने अपनी पहली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक का नेतृत्व किया। बैठकें नवीनतम आर्थिक आंकड़ों के आधार पर, फेड नीति में परिवर्तनों के बारे में हैं, और सार्वजनिक घोषणाओं के बाद होती हैं जो निवेशकों और उपभोक्ताओं के लिए महत्वपूर्ण होती हैं। आप इन मीटिंग्स को त्रैमासिक कमाई की रिपोर्ट के बराबर सरकार के रूप में सोच सकते हैं, केवल बहुत अधिक दांव के साथ। इन घोषणाओं का ब्याज दर, शेयर बाजार की रिटर्न और बांड की पैदावार पर तत्काल प्रभाव पड़ता है। और जैसा कि निगमों की त्रैमासिक कमाई की रिपोर्ट के साथ, निवेशक भविष्यवाणी करने की कोशिश करते हैं कि एफओएमसी पहले से क्या घोषणा करेगी। अगर घोषणा अपेक्षाओं से मेल खाती है, तो शेयर और बॉन्ड बाजारों में थोड़ा प्रतिक्रिया होगी, लेकिन अगर ऐसा नहीं होता है, तो बाजार में काफी बदलाव आ सकता है।

आप को क्यों परवाह करना चाहिए यद्यपि येलन या एफओएमसी को कुछ भी उपेक्षा करने के लिए वित्त में शामिल नहीं होने वाले कई लोग शायद यह कहना चाहें कि इन बैठकों के परिणाम आम नागरिकों के लिए वास्तविक परिणाम हैं। जैसा कि येलेन ने 31 मार्च को शिकागो में एक भाषण में कहा था, "हालांकि [फेडरल] वित्तीय बाजारों के जरिये काम करता है, हमारा लक्ष्य वॉल स्ट्रीट के बिना मेन स्ट्रीट की मदद करना है। ब्याज दरें कम रखने के द्वारा, हम कोशिश कर रहे हैं घरों को और अधिक किफायती बनाने और आवास बाजार को पुनर्जीवित करने के लिए हम व्यवसायों को बनाने, विस्तार और भाड़े के लिए सस्ता बनाने की कोशिश कर रहे हैं। "

एफओएमसी क्या करता है?

एफओएमसी साल में आठ बार मिलता है, लगभग हर छह हफ्ते। इसके 12 सदस्यों में बोर्ड ऑफ गवर्नर्स शामिल हैं, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यू यॉर्क के अध्यक्ष और चार अन्य क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्षों के साथ, फेड नीति पर वोट करने वाले सात सदस्यीय समूह। ये मीटिंग की घोषणाएं फेड के आगे के मार्गदर्शन का हिस्सा हैं, जो लोगों को स्पष्ट रूप से सार्वजनिक रूप से सूचित करती है कि भविष्य में और किन परिस्थितियों में फेड का इरादा रखता है।

एफओएमसी के दो प्रमुख फैसले में से एक फेड फंड की दर से संबंधित है फेड ने शून्य दर से इस दर को रखने की कोशिश की है, 0% से 0. 0% की न्यूनतम संभव दर, 2008 के अंत से आर्थिक सुधार को बढ़ावा देने के लिए। एफओएमसी की अपनी बैठकों में अन्य प्रमुख निर्णय यह है कि मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाने या घटाना है। पैसे की आपूर्ति बढ़ाने से ब्याज दरों में गिरावट आती है, जबकि कम होने से ब्याज दरें बढ़ जाती हैं 2008 के बाद से, फेड मात्रात्मक सहजता के माध्यम से, साथ ही क्रय एजेंसी बंधक समर्थित प्रतिभूतियों और लंबी अवधि के ट्रेजरी प्रतिभूतियों के माध्यम से धन आपूर्ति में वृद्धि कर रहा है।

दिसंबर 2013 में, हालांकि, आर्थिक सुधार के जवाब में, फेड ने इन खरीद को धीमा करना शुरू कर दिया, एक प्रक्रिया जिसे "निस्तारण"जब निपटाई शुरू हुई, फेड प्रति माह इन प्रतिभूतियों 85 अरब डॉलर की खरीद कर रहा था दिसंबर 2013 और मार्च 2014 के बीच तीन एफओएमसी की बैठकों में, फेड ने धीरे-धीरे खरीदारी को कम करने का फैसला किया, प्रति माह 10 अरब डॉलर तक।

जब येलेन कुर्सी बन गए, तो फेड नीति के माध्यम से वह जो दो प्राथमिक लक्ष्य हासिल करना चाहते थे, वह बेरोजगारी की दर 6. 6% से घटाकर 6. 5% या उससे कम थी, और मुद्रास्फीति 1 से 5% से 2% तक बढ़ रही थी। इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए फेड की योजना को 0% से 0. 0% रेंज में फेड फंड की दर के लक्ष्य को बनाए रखना था और दूसरे शब्दों में, येलन के पूर्ववर्ती बेन बर्नानके की नीतियों को जारी रखने के लिए मात्रात्मक सहजता जारी रखना जारी रखना था। विश्लेषकों ने फेल्ड पॉलिसी के लिए येलन के प्रभारी के साथ रहने का कोर्स करने की उम्मीद की थी, और जब शेयरधारक ने पदभार संभाला था, तो शेयर बाजार ने इसका जवाब दिया। Yellen ने कहा कि भले ही बेरोजगारी 6 से गिर गया। 5%, फेड अन्य श्रम बाजार संकेतकों और मुद्रास्फीति में सुधार तक पाठ्यक्रम बदल नहीं होगा।

एफओएमसी की मार्च 1 9 घोषणा और तत्काल परिणाम

मार्च 1 9 बैठक के बाद, एफओएमसी ने घोषणा की कि उसने फेड फंड की दर के लक्ष्य को 0% से 25% तक जारी रखने का फैसला किया है। Yellen ने कहा कि फेड शायद मात्रात्मक आसान समाप्त होने के बाद के बारे में छह महीने के लिए ऐसा करना जारी रखेंगे, जिसका मतलब है कि हम 2015 के वसंत के रूप में लक्ष्य फेड धन की दर में वृद्धि देख सकते हैं। 16 FOMC प्रतिभागियों के तेरह लक्ष्य रेड निधि दर की उम्मीद 2015 में वृद्धि करने के लिए, लेकिन वे अभी भी 0% और 2% के बीच की दर और 2016 तक या बाद में 4% तक नहीं पहुंच पाते हैं।

1 9 मार्च को, एफओएमसी की घोषणा के बाद, 10-वर्षीय खजाना उपज पिछले 2 के 67% से 2.7% बढ़ गया। दो और पांच साल के कोषागार भी काफी बढ़ गए हैं। उच्च ट्रेजरी उपज का मतलब है कि उपभोक्ता ऑटो ऋण, बंधक और अन्य प्रकार के ऋणों पर उच्च ब्याज दर का भुगतान करते हैं। उनका यह भी मतलब है कि निवेशक संघीय ऋण प्रतिभूतियों से अधिक कमाते हैं और बेहतर रिटर्न मिलने के लिए शेयरों की ओर बढ़ने की आवश्यकता नहीं है

"यदि फेड मार्च 1 9 एफओएमसी प्रेस विज्ञप्ति में उल्लिखित पॉलिसी पथ को जारी रखता है, तो हम ब्याज दरों को धीरे-धीरे बढ़ने की संभावना देखते हैं क्योंकि संपत्ति की खरीदारी निकटतम और फेड नीति निर्माताओं की ओर आकर्षित होती है, जो कि शुरुआती या मध्य 2015 में बढ़ जाती है , "इवान ए। एसक्विडमैन, फ़ेड प्लेबुक के संस्थापक और सीईओ, एक वित्तीय पूर्वानुमान और विश्लेषण फर्म जो फेड पॉलिसी और बाजार के परिणामों की भविष्यवाणी करने के लिए मात्रात्मक डेटा का उपयोग करते हैं। "जैसे फेड इन दर बढ़ने का संकेत देता है, हम ट्रेजरी की पैदावार में एक दिलचस्प विचलन देख सकते हैं," वे कहते हैं। "इसका परिणाम अस्थायी तौर पर अल्प अवधि की उपज हो सकता है, क्योंकि नियंत्रित मुद्रास्फीति की उम्मीदों के कारण दीर्घकालिक ब्याज दरें अपेक्षाकृत कम रहती हैं। "

एफओएमसी की घोषणा के बाद सभी तीन प्रमुख शेयर इंडेक्स में गिरावट आई पिछले दिन की तुलना में, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवर पर मार्च 1 9 गिर गया। 7%, नास्डेक कम्पोजिट इंडेक्स 0. 0% गिर गया और एस एंड पी 500 इंडेक्स 0. 0% गिर गया।

"स्टॉक मार्केट निश्चित रूप से जेनेट येलन की टिप्पणियों से ज़्यादा ज़्यादा ज़्यादा नहीं बोलता," स्चिडमैन कहते हैं।"यह फैमिड कुर्सियों सहित नए केंद्रीय बैंकरों के लिए एक आम बात है, जो लंबे समय से चलने वाली मुद्रास्फीति की उम्मीदों को नीचे रखने के लिए खुद को तसल्ली के रूप में चित्रित करता है। यह विशेष रूप से Yellen के लिए महत्वपूर्ण था क्योंकि वह पहले से ही एक प्रतिष्ठित प्रतिष्ठा थी अनुमानित गति बाजारों में अपेक्षित के रूप में फेड की नीति जारी है। "

ट्रेजरी की पैदावार की तुलना में निवेशक उत्साह और मूल्य-प्रति-आय अनुपात स्टॉक के मूल्यों के लिए अधिक महत्व देते हैं, Schnidman कहते हैं। "हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि पारंपरिक पी / ई वैल्यूएशंस एक बाजार में कम विश्वसनीय हैं जहां केंद्रीय बैंक ने नकदी में 4 खरब डॉलर का इंजेक्शन लगाया है। "

एफओएमसी लंबे समय तक लक्ष्य

एफओएमसी 2014 में इसके पिछले प्रोजेक्ट के मुकाबले जीडीपी में 3% की बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है। जानकारी के इस टुकड़े को बाड़ पैदावार को प्रभावित नहीं करना चाहिए। तेजी से विकास दर के भविष्य की भविष्यवाणियां बांड पैदावार में वृद्धि कर सकती हैं और फेड ने महंगाई को नियंत्रित करने के लिए फेड फंड की दर को बढ़ाया है।

येलेन ने फरवरी में कहा कि टैपरिंग का कोर्स पूर्व निर्धारित नहीं है, एक बिंदु जिसने उसने 1 9 मार्च को दोहराया, लेकिन अब तक टैपरिंग ने एक सुसंगत पथ का पालन किया है। नवीनतम आंकड़ों ने बेरोजगारी दर 6. 7% रखी।

"बेरोजगारी की दर इसके वर्तमान नीचे की गति को जारी रखने की संभावना है, लेकिन जैसा कि कुछ श्रमिक श्रम बाजार में फिर से प्रवेश करते हैं, बेरोजगारी की दर में कमी की संभावना कम होने की संभावना है," Schnidman कहते हैं। "हालांकि, हाल के प्रमाण बताते हैं कि पिछले कुछ वर्षों में श्रमिक बाजार से बाहर आने वाले श्रमिकों का एक महत्वपूर्ण भाग बेबी पीढ़ी सेवानिवृत्त है," और यह अन्य संरचनात्मक कारकों के साथ "श्रम बाजार फिर से प्रवेश दर कम से कम हो सकता है पहले अनुमान लगाया, "उन्होंने कहा। "इससे बेरोजगारी दर अपेक्षाकृत तेजी से गिरावट जारी रख सकती है "

एफओएमसी आमतौर पर अधिकतम रोजगार के लिए निश्चित लक्ष्य निर्दिष्ट नहीं करता है; बल्कि, एफओएमसी की पॉलिसी फैसलों को अपने रोजगार के स्तर के अधिकतम स्तर के बारे में सूचित किया जाना चाहिए, हालांकि इस तरह के मूल्यांकन अनिश्चित हैं और संशोधन के अधीन हैं। एफओएमसी के सबसे हालिया आर्थिक अनुमानों के मुताबिक, "समिति के प्रतिभागियों ने बेरोजगारी की लंबी अवधि की सामान्य दर के अनुमान के अनुसार 5 से 5 प्रतिशत की केंद्रीय प्रवृत्ति थी।" अगर बेरोजगारी दर में गिरावट जारी है, तो हम निरंतर टकराने की उम्मीद कर सकते हैं और अंत में, एक उच्च फेड फंड दर

निरंतर ट्रिपरिंग को खजाना पैदावार में वृद्धि करना जारी रखना चाहिए फेड को सावधानीपूर्वक मात्रात्मक सहजता को कम करना चाहिए, हालांकि, 2% लक्ष्य से ऊपर मुद्रास्फीति को आगे बढ़ाने से बचने के लिए अगर अर्थव्यवस्था फिर से आती है तो यह धीमा, रोक या रिवर्स भी कर सकता है। निस्तारण के साथ, मात्रात्मक आसान अभी भी प्रभाव में है; यह सिर्फ पिछले महीनों की तुलना में धीमी गति से होने वाला है इस प्रकार, दीर्घकालिक ब्याज दरें कम रहनी चाहिए और निरंतर आर्थिक सुधार को बढ़ावा देना चाहिए।

नीचे की रेखा

फेड पॉलिसी निर्माताओं का पूर्वानुमान समय के साथ बदल जाने की संभावना है क्योंकि आर्थिक स्थितियां विकसित होती हैं, इसलिए निवेशकों और उपभोक्ताओं को उन पर चिपटना नहीं चाहिए। फिर भी, यह आज के निवेश और उधार लेने के फैसले का आधार है, जो अब हमारे पास सबसे अच्छी जानकारी है।यदि आप एक साल में पूरे देश में एक नई नौकरी लेने के लिए आगे बढ़ते हैं, तो यह समझ नहीं आता कि घर खरीदने के लिए अब भी विश्लेषकों का मानना ​​है कि ब्याज दरें बढ़ेंगी। यदि आप एक छोटे व्यवसाय के स्वामी हैं, तो ऋण न लें, क्योंकि आपको इसकी ज़रूरत नहीं है क्योंकि दरें कम हैं। और अगर आपके पास बहुत से नकद बैठे हैं तो बांड जैसे अपेक्षाकृत सुरक्षित वाहन में ब्याज कमाने से बेहतर होगा, यह आज की संभावित कम दर पर निवेश करने के लिए दरों की उम्मीद के जरिए कोई भी ब्याज अर्जित करने की अपेक्षा नहीं कर सकता वृद्धि करने के लिए।