एक बार जब फोर्ब्स पत्रिका द्वारा निजी इक्विटी उद्योग के अविवादित राजा को करार दिया, तो स्टीफन श्वावरमैन संयुक्त राज्य के सबसे धनी लोगों में से एक है। श्वार्जमैन और उनकी टीम कई पेंशन फंड, संप्रभु संपदा धन, केंद्रीय बैंक और अन्य संस्थागत निवेशकों के लिए पूंजी के आवंटन की देखरेख के लिए जिम्मेदार हैं। वह कंपनी जिसने स्थापित की, द ब्लैकस्टोन ग्रुप, एलपी (बीएक्स बीएक्सब्लैक स्टोन ग्रुप एलपी33 03 + 0। 43% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), दुनिया में सबसे बड़ा वैकल्पिक संपदा प्रबंधक है प्रबंधन के तहत 330 अरब डॉलर से अधिक संपत्ति के साथ

निजी इक्विटी, ऋण वित्तपोषण, हेज फंड मैनेजमेंट और रियल एस्टेट अधिग्रहण में वैश्विक व्यापारिक हितों की विस्तृत श्रृंखला के साथ, श्वार्जमैन वॉल स्ट्रीट पर सबसे शक्तिशाली लोगों में से एक है। उन्हें 2007 में टाइम पत्रिका के सबसे प्रभावशाली लोगों में से एक का नाम दिया गया था। एक उदार अरबपति श्वार्ज़मैन ने वर्षों में सैकड़ों लाख डॉलर के विभिन्न कारणों को दान किया है। यहां बताया गया है कि उन्होंने कैसे अपना भाग्य बनाया और दुनिया के सबसे शक्तिशाली वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक का निर्माण किया।

प्रारंभिक जीवन और विद्यालय 1 9 47 में जन्मे, श्वार्ज़मैन एबिंगटन, पेनसिल्वेनिया में एक यहूदी परिवार में बड़ा हुआ और एक बच्चे के रूप में, पब्लिक स्कूलों में भाग लिया 2008 में अपने अल्मा माते येल विश्वविद्यालय में वैश्विक अर्थव्यवस्था पर एक वर्ग के लिए अतिथि व्याख्यान देने के दौरान, श्वार्ज़मैन ने स्वीकार किया कि वह गणित में अच्छा नहीं था। उन्होंने समझाया, "मैंने ग्यारहवीं कक्षा में [गणित का अध्ययन करना बंद कर दिया।] मेरे लिए, पथरीयन, पहुंच से बाहर का रास्ता था। मैं जोड़, घटाना, विभाजन और गुणा श्रेणी में अधिक हूं, जो काम और अभी भी मेरे लिए करता है।" <

कॉर्पोरेट वित्त में कोई दिलचस्पी नहीं के साथ, श्वार्ज़मैन ने येल में अपने समय के दौरान मनोविज्ञान और समाजशास्त्र जैसे सामाजिक विज्ञान से संबंधित पाठ्यक्रमों को ले लिया। स्कूली में, श्वार्जमैन और पूर्व संयुक्त राज्य अमेरिका के पूर्व राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश येल के कुख्यात गुप्त समाज खोपड़ी और बोन्स के सदस्य थे।

अपने करियर की शुरुआत

1 9 6 9 में येल से स्नातक होने के बाद, श्वार्ज़मैन को डोनल्डसन, लुफ्किन एंड जेनेट (डीएलजे) नामक एक संस्थागत परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी के साथ एक नौकरी प्राप्त करने में कामयाब रहा। उस समय, कंपनी को सिर्फ न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था। अब निष्क्रिय, यह बिल डानलडसन द्वारा सह-स्थापित किया गया था जिन्होंने येल स्कूल ऑफ मैनेजमेंट की भी स्थापना की थी।

श्वार्ज़मैन ने फर्म पर कॉर्पोरेट वित्त की दुनिया के लिए एक प्रेम विकसित किया। वहां उन्होंने शेयर बाजार, धन प्रबंधन व्यवसाय और वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने के बारे में सीखा। डीएलजे में एक अवसर पर, श्वार्जमैन को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के एक कार्यकारी की साक्षात्कार करने का काम सौंपा गया था ताकि यह तय किया जा सके कि उसके स्टॉक में अच्छा निवेश होगा या नहीं।हालांकि, उन्होंने जो सवाल पूछे, उनमें उत्तर नहीं दिया गया। श्वार्ज़मैन को बाद में पता चला कि कार्यकारी मुश्किल नहीं होने की कोशिश कर रहा था लेकिन अंदरूनी व्यापार कानूनों के कारण कंपनी के बारे में कुछ विवरण का खुलासा नहीं करना चाहता था।

हालांकि वह समझ गया कि कार्यकारी अपने सवालों का जवाब क्यों नहीं दे सकता है, श्वार्जमैन इसके बारे में सभी महत्वपूर्ण और प्रासंगिक महत्वपूर्ण बिना एक संभावित निवेश का विश्लेषण करने से असहज था। इसने उसे निराश किया, इसलिए हार्वर्ड बिजनेस स्कूल में अपनी पढ़ाई को आगे बढ़ाने का फैसला किया, इस मुद्दे को सुलझाने का एक रास्ता खोजने की आशा के साथ।

ब्लैकस्टोन का प्रारंभ

हावर्ड एमबीए के साथ 1 9 72 में अपनी बेल्ट के तहत, श्वार्जमैन ने पूर्व निवेश कंपनी लेहमैन ब्रदर्स में काम किया 31 साल की उम्र तक, वह लेहमन के लिए ग्लोबल विलय और अधिग्रहण के प्रबंध निदेशक बन गए थे। 1984 में लेहमैन ब्रदर्स के अधिग्रहण के बाद अमेरिकन एक्सप्रेस कंपनी (एएक्सपी एक्सपामेरियन एक्सप्रेस को 9 2 9 2 9। 15%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6

) 1 9 84 में लेहमैन ब्रदर्स का अधिग्रहण, श्वार्ज़मैन ने फर्म को छोड़ दिया। उन्होंने पेटे पीटरसन से संपर्क किया, उनके पूर्व मालिक जो एक साल पहले लीमैन को छोड़ दिया था, एक निवेश कंपनी शुरू करने के विचार के साथ। एक साल बाद, 1 9 85 में, श्वार्जमैन और पीटरसन ने द ब्लैकस्टोन ग्रुप को $ 400,000 के अपने स्वयं के पैसे के साथ बनाया। स्टॉक मार्केट सट्टेबाज होने के एक प्रशंसक कभी नहीं, श्वार्जमैन ब्लैकस्टोन के बिजनेस मॉडल के दिल में निजी इक्विटी निवेश करना चाहता था। उन्हें पता था कि सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के साथ तुलना में निजी तौर पर आयोजित कारोबार ने अपने निवेशकों और संभावित निवेशकों को बहुत अधिक पारदर्शिता प्रदान की है। विस्तृत जानकारी तक यह पहुंच ब्लैकस्टोन को निवेश के अवसरों की अधिक बारीकी से छानबीन करने की अनुमति देगा। चूंकि श्वार्जमैन और पीटरसन का निजी इक्विटी उद्योग में बहुत कम अनुभव था, निवेशकों ने शुरू में उन्हें अपना पहला फंड लॉन्च करने के लिए पैसा देने के बारे में झिझक दिया था दोनों ने विश्वसनीयता बनाने के लिए अगले कुछ वर्षों के लिए विलय और अधिग्रहण सलाहकार बुटीक के रूप में काम करने का फैसला किया। कंपनी की सबसे उल्लेखनीय उपलब्धियों में से एक 1988 में हुई जब ब्लैकस्टोन ने सीबीएस निगम (सीबीएस

सीबीएससीएस कॉर्प56। 96 + 2। 82%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) की सलाह दी। अपनी सहायक कंपनी सीबीएस रिकॉर्ड्स को सोनी कॉर्पोरेशन (एसएनई सिनोनी कॉर्प 45 87 + 2। 37% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के बिक्री पर। प्राइवेट इक्विटी वर्ल्ड में प्रवेश करना श्वार्ज़मैन ने 1 99 8 में ब्लैकस्टोन के पहले प्राइवेट इक्विटी फंड, ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स I, एलपी प्रूडेंशियल फाइनेंशियल इंक। (पीआरयू पीआरयूआरपीएक्सियल फाइनेंशियल इंक 112. 39 + 0 9 4 9। हाईस्टॉक 4. 2. 6 के साथ बनाया गया) और जनरल मोटर्स कंपनी (जीएम) फंड के सबसे बड़े निवेशकों में से दो थे। उठाया गया धन लीवरेज ब्रेडआउट नामक एक रणनीति का उपयोग करके कंपनियों को खरीदने के लिए किया गया था। (अधिक जानकारी के लिए,

लीवरेज बेनेगेज को समझें

।) निजी इक्विटी फंड आमतौर पर सीमित भागीदारी के रूप में बनाये जाते हैं निवेशकों के बाहर, जो एक गैर-सक्रिय भूमिका निभाते हैं, भागीदारी की अधिकांश राजधानी में योगदान करते हैं।वे सीमित भागीदारों के रूप में भी जाना जाता है सामान्य सहयोगी, जो इस मामले में ब्लैकस्टोन है, साझेदारी के लिए एक बहुत कम राशि का योगदान देता है और जमा किए गए धन को कई विभिन्न निवेश के अवसरों में आवंटित करने के लिए जिम्मेदार है। नतीजतन, सामान्य पार्टनर को एक प्रबंधन शुल्क प्राप्त होता है, जो आम तौर पर साझेदारी में कुल परिसंपत्तियों का प्रतिशत और मुनाफे के प्रतिशत का एहसास होता है। (अधिक जानकारी के लिए, सीमित देयता भागीदारी (एलएलपी) देखें: मूल बातें। ) उदाहरण के लिए, का कहना है कि ब्लैकस्टोन प्रबंधन के तहत 2% संपत्ति के उद्योग मानक फंड प्रबंधन मुआवजा संरचना का उपयोग करता है और 20% मुनाफा। यदि ब्लैकस्टोन 500 मिलियन डॉलर का कुल परिसंपत्ति आधार के साथ एक सीमित साझेदारी का प्रबंधन करता है, जो किसी दिए गए वर्ष में $ 150 मिलियन रिटर्न का एहसास करता है, तो उसे $ 40 मिलियन फीस प्राप्त होगा - 2 करोड़ डॉलर का 500 मिलियन और 20% ब्लैकस्टोन साझेदारी में निवेश किए गए वास्तविक पूंजी पर अतिरिक्त पैसा भी देगा। (अधिक जानकारी के लिए, निजी इक्विटी मैनेजमेंट: फीस और विनियम

देखें।) स्थापना के बाद से, ब्लैकस्टोन ने अकेले अपने सात निजी इक्विटी फंडों के लिए 49 अरब डॉलर से अधिक डॉलर जुटाए हैं। माइकल स्टोर्स इंक। (एमआईके एमआईके मिशेल कंपनियां इंक 18 86-1 87%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ), इक्विटी कार्यालय गुण ट्रस्ट और हिल्टन वर्ल्डवाइड (एचएलटी एचएलथिलटन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक 73. 3 9 + 0। 31% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) कुछ फर्म के लोकप्रिय अधिग्रहण हैं। येल में श्वार्ज़मैन की प्रस्तुति के अनुसार, उनके निजी इक्विटी फंडों ने 1988 से 2008 तक वार्षिक औसत रिटर्न 23% का एहसास किया, (अधिक जानकारी के लिए, देखें कि

निजी इक्विटी का रिटर्न अपने जोखिमों से माने गए हैं ।) विस्तारित व्यापार सेगमेंट और आईपीओ 1988 में अपनी फर्म का पहला प्राइवेट इक्विटी फंड लॉन्च करने के बाद से, श्वार्जमैन ने ब्लैकस्टोन के बिजनेस सेगमेंट । कंपनी विलय और अधिग्रहण सलाह के साथ-साथ निजी इक्विटी फंड प्रबंधन भी उपलब्ध कर रही है। इसके अलावा, ब्लैकस्टोन हेज फंड और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट साझेदारी के कई फंडों का प्रबंधन करता है। 2012 में, श्वार्जमैन की रीयल एस्टेट टीम ने संयुक्त राज्य भर में 50,000 से अधिक एकल परिवार वाले घरों को किराये की संपत्ति में बदलने की आशा के साथ हासिल किया था। श्वार्ज़मैन ने 2007 में ब्लैकस्टोन को सार्वजनिक कर लिया। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश ने 4 अरब डॉलर से अधिक की कमाई की। 2014 में, यह बताया गया कि श्वावरमैन ने ब्लैकस्टोन डिविडेंड में 6 9 0 मिलियन डॉलर अकेले प्राप्त किए। फोर्ब्स के अनुसार, उसकी नेट वर्थ 11 डॉलर है। 5 बिलियन। नीचे की रेखा स्टीफन श्वावरमैन दूसरे लोगों के लिए पैसे का प्रबंध करके एक अरबपति बन गए स्टॉक मार्केट द्वारा दी गई पारदर्शिता के स्तर से असंतुष्ट, श्वार्जमैन ने 1 9 80 के दशक के मध्य में ब्लैकस्टोन ग्रुप, एक निजी इक्विटी फर्म की सह-स्थापना की। आज, ब्लैकस्टोन दुनिया का सबसे बड़ा वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक है। कई संस्थागत निवेशकों के लिए सैकड़ों अरब डॉलर के प्रबंधन के लिए कंपनी शुल्क लेती है