2008 में वापस, वॉरेन बफेट ने प्रोटेजी पार्टनर्स के साथ एक शर्त बनायी, जो कि निधि का निधि निधि प्रबंधक, कि एस एंड पी 500 प्रोटेगी द्वारा चयनित हेज फंड मैनेजर्स के समूह को हरा देंगे आधिकारिक तौर पर 1 जनवरी, 2008 को शर्त शुरू हुई, और 31 दिसंबर, 2017 को समाप्त होने वाले एक दशक के लिए चलती रही। प्रदर्शन, हेज फंड चलाने में जाने वाले फीस, लागत और खर्चों का निवारण करके प्रदर्शन किया जा रहा है। बफेट ने इस तर्क को साबित करने के लिए शर्त साबित की कि हेज फंड इस तथ्य के मुकाबले कमजोर पड़ते हैं कि "जब बड़े वार्षिक शुल्क, बड़े प्रदर्शन शुल्क और सक्रिय व्यापारिक लागत सभी सक्रिय निवेशक के समीकरण में जोड़े जाते हैं तो लागत बढ़ जाती है "
अब तक, वह सही प्रतीत होता है। ओमाहा, नेब्रास्का में मई, 2013 में वार्षिक बर्कशायर हाथवे शेयरधारक की बैठक में उन्होंने विस्तृत बताया कि एस एंड पी 500 हेज फंड्स की प्रोटेगी की टोकरी को मार रहा था। एक सामान्य 2% वार्षिक प्रबंधन शुल्क और एक निश्चित बाधा दर के मुकाबले लाभ का अधिकतम 20% सहित हेज फंड द्वारा मानक प्रबंधन फीस का आरोप लगाया गया है, निश्चित रूप से दोषी हैं। लेकिन अन्य लागत भी हैं कई लोग, जिनमें कानूनी और लेखा शुल्क शामिल हैं, उचित हैं और निधि चलाने की सामान्य लागत है। लेकिन अधिक विदेशी खर्च, जो उच्च प्रबंधन शुल्क के रूप में हास्यास्पद हो सकते हैं, अधिक विवादास्पद हैं। वे निवेशकों के लिए मौके पर भी मुश्किल हो सकते हैं।
स्वीकार्य हेज फंड फीस और अधिक उचित खर्च
जैसा कि ऊपर प्रस्तुत किया गया है, हेज फंड्स प्रबंधन शुल्क का भुगतान करते हैं जहां हेज फंड मैनेजर, जिसे आमतौर पर सामान्य पार्टनर के रूप में जाना जाता है, को निहित निवेशकों या सीमित भागीदारों के लिए फंड चलाने के लिए भुगतान किया जाता है ।

हेज फंड के लिए स्वीकार्य प्रबंधन शुल्क स्तर विज्ञान के रूप में उतना ही कला हो सकता है। मौलिक रूप से, निदेशक मंडल के लिए उच्च रिटर्न अर्जित करने के सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड वाले एक प्रबंधक, जो एक पूर्ण स्तर पर उच्च है और एक निश्चित बेंचमार्क के ऊपर काफी ऊंचा शुल्क ले सकते हैं और मुनाफे में कटौती कर सकते हैं। हेज फंड एक विस्तृत मार्जिन द्वारा एक सूचकांक को मात बनाने के लिए बनाया गया है, और जो लोग ऐसा करते हैं, वे आम तौर पर 2% प्रबंधन शुल्क (हेज फंड की परिसंपत्तियों का 2%) और साथ ही साथ 20% वार्षिक लाभ एक पूर्वनिर्धारित बोगी के ऊपर उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए कम से कम एक योग्यता वाले लोग जितना चार्ज नहीं कर पाएंगे
जब यह लागू खर्च से गुजरने की बात आती है, तो सामान्य ज्ञान नियमों को लागू करना चाहिए। विशेष रूप से, क्या यह व्यय प्रबंधक को अपने कार्य को करने में मदद करता है, और क्या यह उचित है? अकाउंटिंग फीस और उन जो विनियामक अनुपालन की ओर जाते हैं, एक फंड चलाने के लिए आवश्यक अन्य शुल्क भी स्वीकार्य हैं, बशर्ते वह फिर से उचित हो और उद्योग औसत के भीतरनीचे एक उद्योग अध्ययन है जो प्रबंधक के आकार के द्वारा सामान्य व्यय श्रेणियों को तोड़ता है।
प्रबंधक भी उचित खर्च और अन्य लागतों को पारित करने में सक्षम है जो हेज फंड को चलाने के लिए आवश्यक हैं चूंकि लागत आवंटन पर कोई कड़ी और तेज नियम या उद्योग मानकों नहीं हैं, प्रबंधकों के पास अलग-अलग विचार हैं जिन पर खर्च और निवेशकों को पारित नहीं किया जाना चाहिए और कई लोग अनुमान लगा सकते हैं कि रेखा कहां रेखा होगी।

विदेशी खर्च क्या है?
हेज फण्ड का विशाल बहुमत उद्योग के साथ लाइनों और चार्ज फीस और खर्चों के भीतर रहता है। बफेट समेत कई निवेशकों और उद्योग विशेषज्ञों का कहना है कि 2% प्रबंधन शुल्क और 20% लाभ मुनाफे पर चार्ज करना बेहद ज़रूरी है, जो उन्हें विदेशी आरोपों के रूप में अर्हता प्राप्त करेंगे। वह और साथ ही दूसरों को बेहद आलोचनात्मक तरीके से हेज फंड का आयोजन किया जाता है, यह मानते हैं कि उच्च प्रबंधन शुल्क से यह निवेशकों को बाजार से ऊपर के बराबर रिटर्न हासिल करने में लगभग असंभव बना देता है। तथ्य यह है कि बफेट उद्योग के खिलाफ अपनी मौजूदा शर्त जीत रहा है, एक बिंदु के रूप में कार्य करता है।
जब यह सही मायने में विदेशी खर्चों की बात आती है, तो कुछ हेज फण्ड लाइन को पार करते हैं और उद्योग को एक महान अशांति कहते हैं। हेज फंड मौजूदा निवेश को प्रभावित करने और नए लोगों को आकर्षित करने के लिए शानदार घटनाओं की मेजबानी करने के लिए जाने जाते हैं कई उच्च प्रोफ़ाइल इवेंट प्रसिद्ध बैंड और संगीतकारों की सुविधा देते हैं, लेकिन बचाव निधि कार्यक्रमों के लिए मौजूदा निवेशकों को चार्ज करने से निश्चित रूप से अनावश्यक माना जा सकता है, और यहां तक ​​कि अनैतिक भी हो सकते हैं।
मनोरंजन से परे, विशिष्ट विदेशी खर्च जो एक हेज फंड में शामिल हो सकते हैं, शामिल हैं यात्रा, मनोरंजन और परामर्श व्यवस्था, जिनमें से अंतिम में उन्हें नए निवेशकों का लाभ प्राप्त करने में मदद मिल सकती है। म्युचुअल फंड मौजूदा निवेशकों को संभावित निवेशकों के लिए बाजार की क्षमता के लिए 12 बी-1 शुल्क चार्ज करने में सक्षम हैं। कई मामलों में, इन फीस को विदेशी माना जाना चाहिए, जैसे कि निधियों का विपणन खर्च जो कि उनके निधियों के माध्यम से वैध खर्च के रूप में चलाए जा रहे हैं।
बिजनेस वीक का आलेख विदेशी फीस पर प्रकाश डालता है, जो हेज फंड वित्तीय संकट से पहले चार्ज कर रहे थे। फीस से परे, यह अनुमान लगाया गया है कि हेज फंड ने "एक्स्ट्राज़" को व्यापारियों के लिए बोनस, प्रौद्योगिकी पर खर्च, और "अन्य" श्रेणी में सामूहिक रूप से लगभग 2% संपत्तियों के प्रबंधन के तहत शामिल किया था। मानक वार्षिक प्रबंधन फीस में जोड़ा गया, यह कुल वार्षिक शुल्क 3 की गणना करता है। संपत्तियों का 5% यह म्यूचुअल फंड द्वारा शुल्क का लगभग वार्षिक शुल्क दोगुना था। हेज फंड जो अन्य हेज फंड्स में निवेश करते हैं, वे सबसे अधिक खर्च करते हैं क्योंकि वे विभिन्न हेज फंड प्रबंधन और प्रोत्साहन फीस के कई परतों के साथ-साथ ऑपरेटिंग व्ययों को भी रोल करते हैं। इस लेख का अनुमान है कि 3% सालाना निवेशकों के लिए कुल लागत, साथ ही साथ बिक्री शुल्क जो फिर से फंड बेचने में मदद करने के लिए दलालों पर जाते हैं।
निचला रेखा
उद्योग नियमों ने यह निरूपित किया है कि हेज फण्ड को निवेशकों के लिए उचित खर्च और फीस चार्ज करना होगा। नियामकों का रुख यह है कि सामान्य साझीदार भविष्य निधि के रूप में सेवा करते हैं, जो परिभाषा से मतलब है कि उन्हें साझेदारों और निवेशकों के सर्वोत्तम हित में फंड को चलाने चाहिए।जो कुछ भी इस भरोसेमंद जिम्मेदारी के साथ उचित संघर्ष नहीं है, हालांकि निष्पक्ष निश्चित रूप से व्याख्या और एक बहुत ही व्यक्तिपरक बात के लिए खुले हैं
दिन के अंत में, विशिष्ट नियम नहीं हैं जो स्पष्ट रूप से स्पष्ट रूप से स्पष्ट करते हैं कि एक निष्पक्ष व्यय के रूप में क्या उत्तीर्ण होता है और एक विदेशी से भिन्न होता है किसी निवेशक को हेज फंड को एक फ़िज़्यूसीअरी मानक के पास रखना चाहिए और फंड के खर्चों के ऐतिहासिक विवरण मांगना चाहिए। निवेश से संबंधित ज्यादातर चीजों के साथ, निवेशकों को एक सामान्य ज्ञान दृष्टिकोण लेना चाहिए और उनका होमवर्क करना चाहिए। निचली रेखा हेज फंड सामान्य साझीदारों से शुल्क और व्यय विवरण के लिए पूछना है, और उनको कुछ भी स्पष्ट करने के लिए कहें जो संदेहास्पद या विदेशी दिखता है