बच्चे की पीढ़ी की उम्र बढ़ने और स्वास्थ्य देखभाल की लागत बढ़ने के साथ, फार्मास्युटिकल कंपनियों में निवेश एक निश्चित चीज़ की तरह लग सकता है हालांकि, एक सफल दवा कंपनी के साथ एक ब्लॉकबस्टर दवा पेटी की समाप्ति और सस्ते जेनेरिक दवाओं के बाजार में आने के बाद भाग्य का त्वरित उत्क्रमण का अनुभव कर सकती है। फार्मा के निवेशकों को सावधानी से चलना चाहिए और फार्मा शेयर खरीदने या बेचने के फैसले करते समय महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपात देखना चाहिए। ( और पढ़ें फार्मा स्टॉक्स के जोखिम और पुरस्कार)

फार्मा स्टॉक्स के लिए शीर्ष अनुपात

फार्मास्युटिकल कंपनियां महंगी अनुसंधान और विकास से संबंधित जोखिम का सामना करती हैं, एक लंबा सरकारी परीक्षण और अनुमोदन प्रक्रिया, सफल दवाओं की संभावित यादें, और कैसे अनिश्चितता ज्यादा दाताओं (जो अक्सर उपभोक्ता नहीं होते) दवा पर खर्च करने के लिए तैयार हैं एक कंपनी का स्टॉक अच्छी तरह से प्रदर्शन करता है जब इसकी बढ़ती बाजार हिस्सेदारी के साथ पेटेंट के तहत नई दवाओं की एक मजबूत पाइपलाइन और उच्च मार्जिन दवा होती है। स्टॉक की कीमतों में गिरावट आती है जब दवाओं का विकास होता है और मौजूदा दवा बाजार में हिस्सेदारी खो देते हैं। हालांकि फार्मा निवेशकों को किसी कंपनी की वर्तमान और भविष्य की दवाओं के बारे में अच्छी तरह से जानकारी दी जानी चाहिए, कुछ महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक और अनुपात हैं जो विश्लेषक फार्मा शेयरों के आकर्षण का निर्धारण करने के लिए उपयोग करते हैं। इस लेख में फार्मा शेयरों में निवेश करने के कार्य को आसान बनाने के लिए इन मैट्रिक्स के एक धोखा पत्र की जानकारी दी गई है।

राजस्व वृद्धि

राजस्व वृद्धि एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है जो बाजार हिस्सेदारी और प्रतियोगिता में अंतर्दृष्टि प्रदान करती है। फार्मा उद्योग में, बाजार हिस्सेदारी एक विशिष्ट दवा के लिए भरी नुस्खे या स्क्रिप्ट की संख्या के रूप में आता है। कीमतों के साथ मिलकर, स्क्रिप्ट की संख्या राजस्व मॉडल बनाता है। जब कीमतें कम हो रही हैं, तो आमतौर पर निवेशक को सूचित किया जाता है कि प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है या प्रतिपूर्ति कम हो रही है। और जब बाजार में हिस्सेदारी में गिरावट आती है, तो यह आम तौर पर बढ़ती प्रतिस्पर्धा को दर्शाता है प्रतियोगिता एक नई दवा हो सकती है जो हालत को एक अलग तरीके से व्यवहार करती है, एक प्रतियोगी द्वारा निर्मित एक बहुत ही समान दवा या वर्तमान दवा का एक सामान्य रूप है। इनमें से, एक सामान्य दवा बाजार में प्रवेश मूल्य निर्धारण पर सबसे बड़ा नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। वास्तव में, ब्रांडेड दवा की कीमत का 90 प्रतिशत से अधिक हिस्सा खो जाता है जब एक जेनेरिक बाजार में प्रवेश करता है। जेनेरिक प्रतियोगिता को राजस्व के अनुमानों में लगाया जा सकता है क्योंकि पेटेंट की समाप्ति के बाद सामान्य रूप से बाजार में तेजी आती है। यह सारी जानकारी कंपनी की वित्तीय रिपोर्टों में उपलब्ध है। उदाहरण के लिए, फाइजर (पीएफई) ने यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन को अपनी 10K वार्षिक प्रदर्शन रिपोर्ट में निम्नलिखित तालिका प्रस्तुत की:

विनियामक और प्रतिपूर्ति के मुद्दे भी मूल्य निर्धारण पर प्रभाव डालते हैं।उदाहरण के लिए, फाइजर के 2014 10 के में, कंपनी ने संयुक्त राज्य अमेरिका में किफायती देखभाल अधिनियम से कीमतों पर प्रभाव का वर्णन लिखा है, "हमने यूएस हेल्थकेयर कानून के परिणामस्वरूप 2014 में निम्नलिखित राशि दर्ज की: • $ 631 मिलियन के रूप में दर्ज किया गया राजस्व में कमी, उच्च, विस्तारित और विस्तारित छूट प्रावधानों और चिकित्सा "कवरेज अंतर" छूट प्रावधान से संबंधित … "इन सभी कारकों के साथ प्रभाव राजस्व का एकतरफा हिस्सा है। भविष्य के राजस्व का अनुमान लगाने के लिए एक महीने से महीने के आधार पर विकास प्रवृत्ति की निगरानी करना आवश्यक है।

राजस्व के प्रतिशत के रूप में अनुसंधान और विकास व्यय

फार्मा कंपनियों का मूल्यांकन करते समय राजस्व का एक प्रतिशत के रूप में खर्च का विश्लेषण भी उपयोगी होता है अधिकांश फार्मा कंपनियों के पास बहुत अधिक अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) बजट हैं क्योंकि वे नयी दवाओं की खोज और विकसित करके ही जीवित रह सकते हैं और विकसित कर सकते हैं। राजस्व का एक प्रतिशत के रूप में आर एंड डी के बजट को जानने से निवेशकों को समझ में आ जाता है कि क्या कंपनी बाजार में आने के लिए भविष्य में नशीली दवाओं की एक मजबूत पाइपलाइन का निर्माण कर रही है। उद्योग मानकों और पिछले वर्षों में कंपनी के स्वयं के खर्च के लिए राजस्व का आर एंड डी के प्रतिशत की तुलना करें। अस्वीकार आर एंड डी अनुपात एक कंपनी के लिए एक गिरावट पाइपलाइन का संकेत हो सकता है जो एक नकारात्मक संकेत है।

राजस्व के प्रतिशत के रूप में लागत व्यय बेचना

आर एंड डी की तुलना में और भी अधिक महंगा है बाजार और नए और मौजूदा उत्पादों को बेचने की लागत। ऐतिहासिक रुझानों और उद्योग मानकों को राजस्व का एक प्रतिशत के रूप में बिक्री की लागतों की तुलना एक और महत्वपूर्ण अनुपात है। इस विश्लेषण के लिए आवश्यक जानकारी कंपनी के आय स्टेटमेंट पर पाई जा सकती है।

ट्रेंड विश्लेषण "src =" // i। Investopedia। com / u52762 / pfe_analysis। jpg "शैली =" ऊंचाई: 151 पिक्सेल; रुख: 660px; "शीर्षक =" पीएफई 2014 10 के " />

जो कि बिक्री की बिक्री के लिए कम चल रहे हैं आम तौर पर अधिक अनुकूल होते हैं जबकि आरएंडडी के लिए स्थिर अनुपात सामान्य होते हैं। इन अनुपातों के लिए निवेशकों को आय कथन के मूल्य पक्ष को समझने में मदद मिलेगी, अगर कमाई स्थिर होती है।

लाभ मार्जिन

लाभ मार्जिन एक और महत्वपूर्ण मीट्रिक है। ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन निवेशक को अनुसंधान और विकास से प्रभावित होने के कारण समझने देता है अगर यह कार्यक्रम बाज़ार में सफल उम्मीदवारों को ला रहा है, तो क्या मार्केटिंग और बिक्री लागत का राजस्व (बाजार में हिस्सेदारी में लाभ) पर सकारात्मक प्रभाव पड़ रहा है, और क्या बाहरी कारक नकारात्मक रूप से कंपनी को प्रभावित कर रहे हैं। यह नई, उपन्यास दवाओं के लिए असामान्य नहीं है जबकि उच्च मार्जिन कम है, जबकि कुल मिलाकर कंपनी के मार्जिन काफी कम है, इसका कारण यह है कि दवाओं का अनुपात जो आर एंड डी में कुल दवाओं के लिए बाजार में बना है, अत्यंत कम है। इसके अलावा, पेटेंट संरक्षण और ब्रांडेड या सामान्य प्रतिस्पर्धा का परिचय रुपये आमतौर पर मार्जिन कटाव संकेत करता है

डिस्काउटेड कैश फ्लो विश्लेषण

फार्मा शेयरों की जटिल प्रकृति के कारण प्रदर्शन पर असर डालने वाले विभिन्न इनपुट के साथ, विश्लेषकों ने रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) के विश्लेषण के आधार पर फार्मा शेयरों के मूल्यांकन का निर्धारण किया है । इस विश्लेषण के लिए इनपुट एक कंपनी के उत्पाद राजस्व और इसके छूट दर या पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) के अनुमानों पर आधारित हैं।डीसीएफ निवेशक को आज के सभी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के मूल्य बताता है विश्लेषक इसका उपयोग मूल्य लक्ष्य पर पहुंचने के लिए करते हैं। मूल्य लक्ष्य से अनुमानित मूल्य आय (पी / ई) एकाधिक उदाहरण के लिए अगर कंपनी ए के लिए डीसीएफ से मूल्य लक्ष्य 30 डॉलर है और अगले वर्ष के लिए पूर्वानुमानित ईपीएस $ 2 है 50, जो कि आगे के वर्ष पी / ई 12 का अर्थ है। 0x अलगाव में, यह संख्या व्यर्थ है हालांकि, यदि कंपनी के साथ-साथ अपने उद्योग सहयोगियों की ऐतिहासिक प्रवृत्ति की तुलना में, यह शेयर के आकर्षण को संदर्भ में रखता है। यदि 12. 0, ऐतिहासिक रुझान और प्रतिस्पर्धियों से काफी अधिक है, तो निवेशक को यह महसूस करना होगा कि कंपनी का राजस्व वृद्धि ऐसे प्रीमियम की गारंटी देता है।

कमाई के लिए लाभांश का अनुपात

निवेशक तेजी से फार्मा शेयरों को रक्षात्मक रूप से देख रहे हैं। यहां तक ​​कि महंगा आर एंड डी और बिक्री के खर्च के साथ, फार्मा कंपनियों की आम तौर पर उनके बैलेंस शीट्स पर मजबूत कैश पोजीशन हैं इसलिए, निवेशकों को उम्मीद है कि इन कंपनियों को शेयरधारकों को लाभांश या अन्य पूंजी संरचना कार्यक्रमों के रूप में पूंजी वापस निभाना होगा। फार्मा के निवेशकों के लिए उच्च लाभांश पैदावार और लाभांश वृद्धि दर बहुत आकर्षक हैं इसलिए कमाई के लिए लाभांश का अनुपात एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है।

नीचे की रेखा

फार्मा कंपनियां एक जटिल वातावरण में काम करती हैं। वे नई दवाओं के निर्माण के लिए अनुसंधान और विकास प्रक्रिया के नियंत्रण में हैं और यह भी पता है कि उनके उत्पाद पेटेंट सुरक्षा खो देंगे। हालांकि, फार्मा कंपनियों को बाजार के लिए एक नई दवा जारी करने के लिए कई वर्षों से नियामक और कानूनी बाधाएं आ सकती हैं, केवल प्रतियोगियों ये कंपनियां मूल्य निर्धारण के मुद्दों के साथ भी संघर्ष करती हैं, खासकर केंद्रीय सरकार द्वारा प्रतिपूर्ति के द्वारा। निवेशकों को प्रत्येक कंपनी की दवा पाइपलाइन और संभावित बाज़ार अवसरों के साथ-साथ अपनी वर्तमान दवाओं (स्क्रिप्ट की संख्या), मूल्य निर्धारण या प्रतिपूर्ति, प्रतिस्पर्धा और कानूनी और नियामक क्रियाओं का उपयोग करना चाहिए। उद्योग के विभिन्न घटकों ने मॉडल और पूर्वानुमान के लिए जटिल बना दिया है। हालांकि, महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक और अनुपातों के अनुसरण करके, निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या फार्मा स्टॉक के वर्तमान या भविष्य के मूल्यांकन में समझ में आता है।