अधिकांश निवेशक म्यूचुअल फंड विश्लेषण में विशेषज्ञ नहीं हैं। उन्हें शायद पता नहीं है कि एक शार्प अनुपात क्या है या क्यों एक प्रदाता को फंड एक्सवाईजेड के लिए 175 आधार अंक और फंड एबीसी के लिए दूसरे शुल्क 25 का प्रभार है। अधिकांश निवेशकों को मौलिक विश्लेषण में प्रशिक्षित नहीं किया जाता है और पता नहीं है कि कैंडलस्टिक शेयर चार्ट कैसे पढ़ा जाए। अधिकांश निवेशक सिर्फ अपने पैसे बचाने के लिए एक अपेक्षाकृत सुरक्षित जगह की तलाश कर रहे हैं और उम्मीद करते हैं कि रास्ते में अच्छी रिटर्न अर्जित करने के लिए, और यही कारण है कि मॉर्निंगस्टार, इंक। (NASDAQ: मॉर्न मॉर्न मॉर्निंगस्टार इंक 87। 58 + 0 जैसी रेटिंग कंपनियां 55% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) और लिपर, इंक। के साथ बनाया बहुत महत्वपूर्ण है

मॉर्निंगस्टार और लीपर म्यूचुअल फंड की दुनिया में सबसे प्रमुख नाम हैं। ये कंपनियां धन का मूल्यांकन करती हैं, महत्वपूर्ण आंकड़ों को उजागर करती हैं और उनमें से प्रत्येक के लिए एक सरल और आसान तुलना रेटिंग देता है। म्यूचुअल फंड कंपनियां अपने मॉर्निंगस्टार और लप्पी रेटिंग की देखभाल करती हैं क्योंकि उन्हें पता है कि इतने सारे निवेशक और वित्तीय सलाहकार निवेश फैसले करने के लिए उन पर भरोसा करते हैं।

मॉर्निंगस्टार का सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक इसकी पांच सितारा पैमाने है लिपर पांच अलग-अलग क्विंटल या श्रेणियों का उपयोग करता है, और प्रत्येक फंड को प्रत्येक पांच अलग-अलग उपायों में रेट करता है। यदि किसी फंड को एक विशिष्ट क्विंटिल में शीर्ष 20% में होना निर्धारित किया जाता है, तो उस सुविधा के लिए "लीपर लीडर" का शीर्षक मिलता है

मॉर्निंगस्टार और लप्पी रेटिंग्स व्यापक रूप से प्रकाशित किए गए हैं, इतने सारे लोग उन्हें सटीक मानते हैं बेहतर रेटिंग प्रत्येक रेटिंग प्रणाली की ताकत और कमजोरियों को समझने के लिए होगी।

मॉर्निंगस्टार

पहला मॉर्निंगस्टार रेटिंग 1 9 85 में शुरू की गई थी। इसमें कुछ व्यापक श्रेणियों पर ध्यान केंद्रित किया गया था और व्यापक मूल्यांकन से डेटा संचय संसाधन अधिक था।

पूरे सिस्टम 2002 में उलझा हुआ था। नई निधि वर्गों को शामिल किया गया था, और समूह को प्रबंधन शैलियों के अलावा मतभेदों पर जोर देने के लिए संकुचित किया गया था। इसमें नए मीट्रिक शामिल थे, और यह प्रदर्शन इतिहास को अलग-अलग समय अवधि में तोड़ दिया। इक्विटी फंड को बाजार पूंजीकरण (फंड में इक्विटी के आकार) से अलग किया गया ताकि रेटिंग्स पर लगातार हावी होने से बड़े-कैप फंडों को रोकने के लिए किया जा सके।

आज, मॉर्निंगस्टार एक फंड पोर्टफोलियो में निवेश के प्रकारों के आधार पर म्यूचुअल फंड का आयोजन करता है, इस क्षेत्र में जहां फंड निवेश किया जाता है और समग्र प्रबंधन रणनीति है मॉर्निंगस्टार रेटिंग घंटी वक्र वितरण पर आधारित हैं: 10% 5-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, 22. 5% को 4-स्टार रेटिंग प्राप्त होते हैं, 35% 3-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, 22. 5% प्राप्त होते हैं और 2-स्टार रेटिंग और 10% एक 1-सितारा रेटिंग प्राप्त करते हैं मॉर्निंगस्टार अपनी रैंकिंग मासिक अद्यतन करता है

लिपर

लप्पी के पांच सेट मापदंडों के अनुसार म्यूचुअल फ़ंड: रिटर्न की निरंतरता, पूंजी का संरक्षण, व्यय अनुपात, कुल रिटर्न और कर दक्षतालिपर किसी भी म्यूचुअल फंड के लिए सभी पांच रेटिंग्स सूचीबद्ध करता है और निवेशकों को यह तय करने देता है कि उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण कौन सा है।

प्रत्येक श्रेणी को एक से पांच के पैमाने पर रेटिंग सौंपा गया है उदाहरण के लिए, जब रिटर्न की निरंतरता और टैक्स दक्षता पर एक पांच की बात आती है तो म्यूचुअल फंड को दो का दर्जा दिया जा सकता है। लिपर सिस्टम में, छोटी संख्या बेहतर माना जाता है; एक म्यूचुअल फंड बल्कि एक चार से तीन होगा।

दी गई श्रेणी के लिए शीर्ष 20% में सूचीबद्ध कोई भी फंड लीपर लीडर के शीर्षक प्राप्त करता है म्यूचुअल फंड में कई लीपर लीडर श्रेणियों के लिए संभव है; वास्तव में, कई शीर्ष फंड में तीन या चार लीपर लीडर डिज़ाइन हैं

लप्पी रेटिंग भी हर महीने समायोजित की जाती है, और मॉर्निंगस्टार की तरह, तीन साल, पांच साल और 10 साल की अवधि के लिए गणना की जाती है। लिपिटर एक समग्र अवधि में भी फेंकता है जो कि म्यूचुअल फंड की स्थापना के समय में है।

जोखिम को मापना

म्यूचुअल फंड रेटिंग प्रणाली का मूल जोखिम-समायोजित उपायों के आसपास बनाया गया है - भविष्य में होने वाले नुकसान के लिए कितनी संभावना है कि किसी निवेशक को रिटर्न कमाते हैं।

मॉर्निंगस्टार और लेपर दोनों के लिए, जोखिम-समायोजित उपाय किसी दिए गए निधि वर्ग के औसत प्रदर्शन की तुलना के आधार पर होता है। इसका मतलब है कि एक म्यूचुअल फंड अच्छा या बुरा दिखाई देगा, इसके आधार पर कि इसके रिटर्न और नुकसान में श्रेणी के लिए मूल इंडेक्स के साथ सहसंबंध होना कितना अच्छा होगा। उदाहरण के लिए, बड़े-कैप फंड को बड़े बड़े-कैप इंडेक्स जैसे एसएंडपी 500 के रूप में मापा जाता है।

इस तरह के सिस्टम में त्रुटि की बहुत संभावनाएं हैं, क्योंकि केवल इंडेक्स से अलग होने के कारण फंड रेटिंग में कृत्रिम सुधार एक 75% मिड कैप फंड की तुलना एक प्रमुख मिड-कैप इंडेक्स से की जा सकती है, लेकिन प्रबंधक के प्रदर्शन की परवाह किए बिना, छोटे कैप के 25% एक्सपोजर यह रेटिंग को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त लाभ दे सकते हैं।

यह विशेष रूप से लिपर के लिए समस्याग्रस्त है, जो उस गणना में एक सूचना अनुपात का उपयोग करता है जो सूचकांक की पसंद के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होता है। मॉर्निंगस्टार इस समस्या से कम हद तक ग्रस्त है। निवेशकों को म्यूचुअल फंड और इसके तुलनात्मक सूचकांक के बीच अंतर के स्तर पर करीब ध्यान देना चाहिए। आर-स्क्वेर्ड उन लोगों के लिए उत्कृष्ट गेज है जो आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का पालन करते हैं।

श्रेणियों को सौंपा

श्रेणियाँ और सूचकांक विकल्पों में लिपर और मॉर्निंगस्टार रेटिंग्स को बहुत अधिक प्रभावित किया गया है, जिसका मतलब है कि यह समझना महत्वपूर्ण है कि धन कैसे अलग-अलग श्रेणियों को सौंपा गया है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, मॉर्निंगस्टार ने 110 श्रेणियों का समर्थन किया है, जो नौ वर्ग समूहों (यू.एस. इक्विटी, सेक्टर इक्विटी, आवंटन, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, वैकल्पिक, कमोडिटीज, कर योग्य बंध, नगरपालिका बंधन, और पैसा बाजार) में मैप करते हैं।

लिपिक दोनों वर्गीकरण (जो कि होल्डिंग-आधारित हैं) और श्रेणियों (जो प्रॉस्पेक्टस में फंड उद्देश्य भाषा पर आधारित हैं) के आधार पर अपने म्यूचुअल फंड को मिलाते हैं। लिप्टर के निवेश शैली और बाजार पूंजीकरण के आधार पर सात अलग वैश्विक इक्विटी वर्गीकरण हैं; मॉर्निंगस्टार सात अलग-अलग विविध अंतरराष्ट्रीय शेयर श्रेणियों (विदेशी बड़े मूल्य, विदेशी बड़े ब्लेंड, विदेशी बड़े विकास, विदेशी लघु / मध्य मूल्य, विदेशी लघु / मध्य ब्लेंड, विदेशी लघु / मिडकैप, और विश्व स्टॉक का समर्थन करता है।)

निष्कर्ष

हालांकि मॉर्निंगस्टार और लेपर दोनों के साथ महत्वपूर्ण पद्धतिगत चुनौतियां हैं, ये अभी भी निवेश करने वाले लोगों के लिए व्यवहार्य और उपयोगी उपकरण हैं। प्रत्येक व्यक्ति को फंड विश्लेषण में एक विशेषज्ञ बनने का समय नहीं होता है, इसलिए चीजें आसान बनाने के लिए ऐसी कंपनियों के लिए बहुत ही वांछनीय है

मॉर्निंगस्टार पारदर्शिता, सादगी और प्रभावी जोखिम माप में बढ़त हासिल करता है। लाइपर अनुकूलन, गहराई और ऐसे-फंड्स के बीच लगातार प्रदर्शन को बेहतर करने पर बेहतर है निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि पिछले प्रदर्शन - ये सिस्टम किस आधार पर आधारित हैं - भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं हैं, और प्रत्येक निवेश को व्यक्तिगत निवेशक की विशिष्ट आवश्यकताओं और लक्ष्यों से मेल खाना चाहिए।