लगभग आधे से एक सदी के लिए प्रत्येक वर्ष, बर्कशायर हाथवे (NYSE: बीआरके। बी बीआरके। बीबरकशायर हैथवे इंक -186 68-0। 32% बनाया गया हाईस्टॉक 4 के साथ। 2. 6 ) शेयरधारकों को एक वार्षिक पत्र प्रदान करता है जो इसके आम शेयरों के धारकों के लिए पैदा हुए लाभों पर चर्चा करता है। 2012 में, इसके पत्र के अनुसार, यह लाभ 24 डॉलर था 1 अरब। कुछ $ 1 उस लाभ के 3 अरब बर्कशायर के शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए इस्तेमाल किया गया था, जिसमें $ 22 छोड़ दिया गया था। 8 अरब "नेट वर्थ में बढ़ोतरी" कंपनी ने बरकरार रखा करीब 50 वर्षों में, कंपनी के शेयरधारकों की इक्विटी या बुक वैल्यू सालाना 20% हो गई है। नीचे, हम चर्चा करते हैं कि शेयरधारकों या मालिकों की इक्विटी का विश्लेषण निवेशकों और शेयरधारकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण अभ्यासों में से एक है।

प्रमुख मालिकों के इक्विटी सेक्शन में निवेशक क्या कहते हैं?

समय के साथ बर्कशायर हैथवे की पुस्तक मूल्य वृद्धि अपेक्षाकृत मापने में अपेक्षाकृत आसान है। यह आंकड़ा अपेक्षाकृत साफ है, क्योंकि मुख्य कार्यकारी वॉरन बफेट शायद ही कभी स्टॉक को वापस खरीदते हैं या अतिरिक्त शेयरों के मुद्दों को खरीदते हैं, और उन्होंने कभी भी लाभांश का भुगतान नहीं किया है इस कारण से, बुक वैल्यू में इसकी वृद्धि रिटर्न शेयरधारकों के लिए एक अपेक्षाकृत अच्छा गेज है जो कंपनी के इतिहास पर कमाई की है। 2012 के अंत में, कंपनी के कुल शेयरधारकों की इक्विटी $ 1 9 1 हो गई 6 बिलियन और मुख्य रूप से बनाए गए आय की, जो कि बढ़कर $ 124 हो गई 3 बिलियन और केवल कमाई जो कि पिछले कुछ वर्षों में व्यापार में पुन: निवेश की गई है।

बर्कशायर हैथवे के शेयरधारक की इक्विटी सेक्शन - 2012:

ऊपर दिए गए इक्विटी खंड तालिका को देखते हुए, विश्लेषकों को कुछ पंक्ति वस्तुओं से परिचित होने की जरूरत है:

• आम स्टॉक $ 8 मिलियन पर स्थिर रहा है और बर्कशायर हैथवे का वर्तमान अवतार 1 9 77 में बनाया गया था जब मूल रूप से जारी होने की संभावना राशि का प्रतिनिधित्व करता है। $ 8 मिलियन का यह बराबर मूल्य मुख्य रूप से कानूनी और जारी करने के उद्देश्यों के लिए है और यह बहुत कम प्रारंभिक मूल्य पर सेट किया जाता है जो कि शुरुआती पुस्तकों में दर्ज किया जाता है।
• सममूल्य से अधिक की राजधानी को भी भुगतान किया जाने वाला पूंजी के रूप में जाना जाता है, जो प्रीमियम का प्रतिनिधित्व सममूल्य मूल्य ($ 8 मिलियन) पर दर्शाता है जिस पर मूल शेयर जारी किए गए थे। शाब्दिक अर्थों में, यह वास्तव में पूंजी का प्रतिनिधित्व करता है जिसे प्रारंभिक निवेशकों द्वारा पूंजी में "भुगतान किया जाता है" या मालिकों द्वारा दिया जाने वाला पूंजी यह मुख्य रूप से आम स्टॉक के रूप में आता है लेकिन इसमें अन्य संबंधित प्रतिभूतियों जैसे वरीयता शेयर या पसंदीदा स्टॉक शामिल हो सकते हैं। यह समय के साथ बदलता है क्योंकि नए शेयर जारी किए जाते हैं, जैसे अन्य व्यवसायों में रुचियां प्राप्त करने के लिए।
• संचित अन्य व्यापक आय (एओसीआई) अपने विश्लेषण के लिए योग्य है और एक बहुत ही व्यावहारिक पंक्ति वस्तु है जो लाभ और हानि वक्तव्य पर रिपोर्ट की गई कुल आय के अधिक विस्तृत दृश्य के रूप में देखी जाती है।यह शुद्ध आय और अन्य व्यापक आय का प्रतिनिधित्व करता है, जो उन वस्तुओं को शामिल करता है जो आय स्टेटमेंट के माध्यम से सीधे प्रवाह नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, बर्कशायर जैसे वित्तीय फर्मों के लिए, जो बड़ी बीमा प्रचालन करते हैं, एओसी निवेश पोर्टफोलियो में अप्रत्याशित लाभ और हानियों के बारे में जानकारी देते हैं। कॉरपोरेट सेवानिवृत्ति योजनाओं का प्रभाव इस खंड में भी शामिल है, साथ ही साथ विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव। बर्कशायर के लिए, एओसी $ 27 था 2012 में 5 अरब, या 14% से अधिक शेयरधारकों की इक्विटी
• ट्रेजरी स्टॉक उस कंपनी के शेयरों को दर्शाता है जो उसने द्वितीयक बाज़ारों से वापस खरीदा या पुनर्खरीद किया है। इस कारण से, यह एक अंतर खाता के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि यह रिपोर्ट मालिकों की इक्विटी कम कर देता है जैसा कि हमने उल्लेख किया है, बर्कशायर अक्सर अपने स्वयं के स्टॉक को वापस नहीं खरीदता है, लेकिन इसकी कीमत 1 डॉलर है। अपने इतिहास पर 4 अरब
• अपने मालिकों के इक्विटी वक्तव्य में अंतिम श्रेणी, हितों का उल्लंघन नहीं करती है, जो अन्य कंपनियों में बर्कशायर के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करती है, जहां इसमें कोई नियंत्रण हित नहीं होता है हालांकि, उनके पास मूल्य है और पुस्तक मूल्य का एक प्रमुख घटक है।

मालिकों की इक्विटी में परिवर्तन का बयान

एक अन्य व्यावहारिक वित्तीय वक्तव्य जो पर्याप्त पर निर्भर नहीं है, मालिकों की इक्विटी में परिवर्तन की है जैसा कि नाम का तात्पर्य है, यह शेयरधारकों को यह बताता है कि समय के साथ मालिक इक्विटी कैसे बदल गया है बर्कशायर के लिए, इसके 2012 का बयान तीन साल बाद चला जाता है। यह कहा गया है कि बर्कशायर ने सामान्य शेयर जारी किए जो कि पूंजीगत पूंजी में वृद्धि हुई, निवेश की सराहना की वजह से एओसी 10 अरब डॉलर से अधिक की वृद्धि हुई और मुनाफे को बरकरार रखा जाने के कारण कमाई बढ़ी। ट्रेजरी स्टॉक को पिछले दो सालों से खरीदा गया था, जैसे कि अन्य व्यवसायों में गैर-नियंत्रित रुचियां थीं।

कम सामान्य मालिकों की इक्विटी लाइन आइटम

पुस्तक के मूल्य में कम आम वस्तुओं परिलक्षित होते हैं। उदाहरण के लिए, ड्राइंग अकाउंट का उन व्यवसायों के लिए उपयोग किया जाता है जो निगमित या सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं किए जाते हैं। ड्राइंग अकाउंट एक व्यवसाय स्वामी को व्यवसाय से बाहर ले जाने वाले किसी भी धन को ट्रैक करता है। यदि व्यापार के कई साझीदार हैं, तो प्रत्येक भागीदार को अपने ड्राइंग अकाउंट मिल जाता है। निजी कंपनियों में कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना (ईएसओपी) भी हो सकती हैं जो कर्मचारियों को शेयर जारी करती हैं। ईएसओपी के लिए ऋण, जैसे कि उन्हें शुरू में निधि चुकाना, एक विपरीत खाते का प्रतिनिधित्व करते हैं और शेयरधारकों की इक्विटी के मूल्य को कम करते हैं।

शेयरहोल्डर इक्विटी सेक्टर का विश्लेषण करने के लिए महत्वपूर्ण चीजें देखने के लिए

समय के साथ बुक वैल्यू में किसी फर्म के विकास का विश्लेषण करना और उसे ट्रैक करना एक बहुमूल्य अभ्यास है, विशेष रूप से बर्कशायर हाथवे जैसी स्थिर कंपनियों के लिए मूल रूप से, यह जांच करता है कि कंपनी (कैफ़) कितनी अच्छी तरह (या बुरी तरह से) एक पूंजी का प्रबंधन कर रही है, जो कि शेयरधारकों ने कंपनी में निवेश किया है। हालांकि, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि यह लेखांकन और ऐतिहासिक लागत को देखता है, बाजार मूल्य के नहीं। बाजार मूल्य यह दर्शाता है कि समय के साथ कंपनी की शेयर की कीमत कितनी अच्छी तरह प्रदर्शन करती है लंबे समय तक दौड़ में, बर्कशायर के लिए यह पुस्तक मूल्य वृद्धि जैसा दिखना चाहिए। वॉरेन बफेट ने विस्तृत किया है कि बुक वैल्यू ग्रोथ एक रूढ़िवादी उपाय है क्योंकि बर्कशायर का मुनाफा समय पर लगाया जाता है, जहां शेयरधारक कई सालों से स्टॉक का मालिक हो सकते हैं और करों से बचने के रूप में अप्रत्याशित दीर्घकालिक लाभ बना सकते हैं।लेकिन अल्पावधि पर महत्वपूर्ण अंतर हो सकता है

मूर्त आम इक्विटी का विश्लेषण करना भी बहुत अच्छा मूल्य है। यह तुलन पत्र पर सद्भावना और अन्य अमूर्त संपत्तियों के मूल्य का पता लगाता है। मूर्त पुस्तक का मतलब फर्म के मूल्य का अधिक बारीकी से विश्लेषण करना है, यदि इसे नष्ट किया गया था और शेयरधारकों को मिलने वाली आय का भुगतान किया गया था।

इक्विटी पर वापसी (आरओई) एक और महत्वपूर्ण निर्धारक है कि क्या कंपनी शेयरधारकों के लिए अपनी नौकरी कर रही है या नहीं डबल अंकों में एक आरओई मूल रूप से इंगित करता है कि फर्म शेयरधारक पूंजी को अच्छी तरह से प्रबंधित कर रहा है। बेहतर जितना अधिक होगा नीचे बर्कशायर के आरओई का एक अवलोकन है कि यह दिखाता है कि यह अपने बीमा उद्योग के खिलाफ अच्छी तरह से ढेर हो जाता है, लेकिन वित्तीय क्षेत्र की तुलना में भी नहीं:

बर्कशायर	उद्योग	सेक्टर
इक्विटी पर वापसी (टीटीएम)	9। 44	8। 76	23। 52
इक्विटी पर लौटें - 5 साल औसत।	7। 13	2। 87	22। 43

नीचे की रेखा

मालिकों की इक्विटी का विश्लेषण करना एक महत्वपूर्ण विश्लेषिकी उपकरण है, लेकिन यह अन्य उपकरणों के संदर्भ में किया जाना चाहिए जैसे कि बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियों और देनदारियों का विश्लेषण करना, जो अंतर उसमें पुस्तक मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है । फर्म पर एक व्यापक मौलिक विश्लेषण के लिए आय और नकदी प्रवाह विवरणों को देखने की भी आवश्यकता है।