a:

कम से कम सिमुलेशन जो कि जोखिम (वीएआर) मूल्यांकन में काफी सटीक मान के लिए चलाना चाहिए, आम तौर पर 1, 000 माना जाता है, लेकिन उद्योग मानक न्यूनतम 10, 000 सिमुलेशन

वीएआर का मूल्यांकन करने के लिए मोंटे कार्लो विधि, ऐतिहासिक रिटर्न पद्धति का एक भिन्नता है, जो कि यादृच्छिक संख्या पीढ़ी पर आधारित है। इस पद्धति का मुख्य लाभ यह है कि यह आम तौर पर ऐतिहासिक विधियों की तुलना में संभावित परिणामों की अधिक व्यापक श्रेणी मानता है, जो कुल जोखिम का अधिक सटीक आकलन प्रदान करता है। ऐतिहासिक पद्धतियों के अधिवक्ताओं का तर्क है कि वास्तविक ऐतिहासिक परिणाम संभावित जोखिम स्तरों का अधिक यथार्थवादी मूल्यांकन प्रदान करते हैं, भले ही वे सभी संभव परिदृश्यों को शामिल न कर सकें।

वीएआर एक जोखिम प्रबंधन मूल्यांकन उपकरण है जो कि अस्थिरता के पारंपरिक जोखिम माप को बढ़ाने के लिए विकसित किया गया था। अस्थिरता उपायों के साथ पहचान की गई समस्या ये है कि वे आमतौर पर अच्छी अस्थिरता और बुरे अस्थिरता के बीच अंतर नहीं करते हैं। अस्थिरता वास्तव में एक जोखिम नहीं है अगर यह निवेश के मूल्य में वृद्धि करने के लिए कार्य करता है। वीएआर अधिकतम संभावित हानि - या अधिक सटीक, अधिकतम संभावित हानि या अस्थायी ड्राडाउन स्तर के प्रश्न के उत्तर देने पर जोखिम मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करने पर आधारित है जो उचित रूप से होने की उम्मीद की जा सकती है। उदाहरण के लिए, हालांकि, सैद्धांतिक रूप से संभव है कि जनरल मोटर्स के शेयर शेयरों की खरीद पर 100% नुकसान का अनुभव किया जाए, यह एक वास्तविक संभावना नहीं है। प्रमुख वित्तीय सेवा और निवेश फर्मों में जोखिम मूल्यांकन के लिए वीएआर व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका बन गया है।

वीएआर या तो किसी व्यक्तिगत परिसंपत्ति या निवेश के पूरे पोर्टफोलियो का एक निश्चित अवधि के दौरान और विश्वास के विशिष्ट स्तर के साथ संभावित नुकसान का उपाय करता है। विश्वास का स्तर अनिवार्य रूप से एक संभावना उपाय है। उदाहरण के लिए, अगर वीएआर की गणना एक परिसंपत्ति का एक महीने की अवधि के लिए $ 1, 000 है, तो 95% आत्मविश्वास के स्तर के साथ इसका मतलब है कि $ 1, 000 से अधिक की हानि का सामना करने की केवल 5% संभावना है एक महीने का समय सीमा वीएआर गणना आत्मविश्वास के किसी भी स्तर को निर्दिष्ट कर सकती हैं, लेकिन वे अधिकतर 90%, 95% या 99% के आत्मविश्वास के स्तर के लिए चल रहे हैं।

-3 ->

वीएआर की गणना के लिए इस्तेमाल की जाने वाली तीन प्राथमिक विधियां ऐतिहासिक विधि हैं, विचरण-संप्रभु विधि और मोंटे कार्लो सिमुलेशन विधि ऐतिहासिक विधि एक निवेश परिसंपत्ति पर वास्तविक ऐतिहासिक रिटर्न के इनपुट का उपयोग करती है, उन्हें सर्वश्रेष्ठ लाभ के लिए सबसे खराब नुकसान परिणामों से क्रम में प्रकट करने के लिए पुनर्गठित किया जाता है परिणाम आम तौर पर एक विशिष्ट सांख्यिकीय घंटी वक्र जैसा होता है, जो अधिक बार होने वाली रिटर्न के लिए उच्च संभावना और न्यूनतम आम निवेश रिटर्न के लिए सबसे कम संभाव्यता दिखाते हैं।

वास्तविक ऐतिहासिक रिटर्न की बजाए, मोंटे कार्लो विधि संभावित निवेश रिटर्न परिणाम की एक श्रृंखला का उत्पादन करने के लिए एक यादृच्छिक संख्या जनरेटर का उपयोग करता है। इस पद्धति की एक संभावित कमजोरी इस बात पर निहित है कि प्रारंभिक रूप से बेतरतीब ढंग से उत्पन्न संख्या के समग्र परिणामों पर हो सकता है, इसलिए कम से कम 1, 000 सिमुलेशन चलाने की सिफारिश की जाती है। प्रत्येक सिमुलेशन अलग-अलग परिणाम पैदा करता है, लेकिन सिमुलेशन के एक उच्च संख्या सिमुलेशन के बीच एक छोटे औसत परिवर्तन में परिणाम देता है।